核心要点
- 富达国民信息服务公司（Fidelity National Information Services）在11月4日下跌了24%，此前该公司下调了其2026年业绩指引，宣布首席财务官离职，并暂停了股票回购，但维持了每股0.44美元的季度股息。
- FIS的股息收益率为5.8%，其股息占截至2026年9月30日的过去十二个月自由现金流的32%。
- 美国合众银行（U.S. Bancorp）的股息收益率为3.6%，在2025财年支付了其标准化每股收益的44%，第三季度净收入创下纪录，并于6月将股息提高了3.8%。
- 需要关注的是FIS年底关于其战略评估的更新，以及在偿还208亿美元债务期间股息是否会保持不变。
富达国民信息服务公司（FIS）在11月4日下跌了24%。该公司下调了其2026年业绩指引，宣布首席财务官离职，并暂停股票回购以偿还债务。不过，它维持了股息不变，其于10月29日宣布的每股0.44美元的季度股息，按当前股价计算，收益率达到5.8%。
美国合众银行（USB）的秋季则平静得多。它在第三季度实现了创纪录的净收入，并于6月将股息提高了3.8%，其股息收益率为3.6%。
因此，选择在于：是接受一家处于业务重置期的公司派发的更大额支票，还是选择一家势头正劲的银行派发的较小但不断增长的股息。如果我只能持有一只股票10年，我会选择哪一只？
| 指标 | 美国合众银行 (USB) | FIS (FIS) |
|---|---|---|
| 股息收益率 | 3.6% | 5.8% |
| 年度股息 | $2.16 | $1.76 |
| 股息增长率，5年 | 年均4.0%，2020-2025财年 | 年均2.7%，2020-2025财年 |
| 覆盖指标 | 基于标准化每股收益的派息率 | 现金股息支付率 |
| 覆盖情况，最近报告期 | 44% (2025财年) | 32% (截至2026年9月30日的过去十二个月) |
| 覆盖情况，前瞻 | 40% (2026财年共识预期) | 40% (2026财年共识预期) |
数据来源：TIKR；当前股息率和今日价格下的收益率数据来自StockAnalysis。
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美国合众银行的股息有增长空间
美国合众银行第三季度的净收入达到创纪录的79.7亿美元，高于去年同期的73.3亿美元，其净息差从2.75%扩大至2.84%。
作为一家银行，其派息率基于标准化每股收益进行评估。尽管盈利出现较大波动，其股息从2016财年的每股1.07美元增长到2025财年的每股2.04美元：
派息率在2023财年达到峰值59.0%，在2025财年处于舒适的44.2%。分析师预计2026财年将降至40%，因为标准化每股收益预计增长16%至5.34美元。首席财务官约翰·斯特恩在第三季度电话会议上表示，该银行"非常致力于从资本分配角度实现70%至75%的派息率"，包括股票回购。
首席风险官乔迪·理查德于10月23日辞职，这是银行中一个值得关注的职位。不过，信贷状况保持稳定：第三季度的净核销率从去年同期的0.56%改善至0.51%。
FIS维持了其股息支票
FIS的季度表现比美国合众银行混乱得多。它将2026年调整后每股收益指引从6.15-6.24美元下调至5.82-5.89美元，并预计2027年调整后每股收益将出现高个位数至低两位数的下降。首席财务官詹姆斯·基奥于11月5日离职。
FIS的评估基于其现金股息支付率。其自由现金流每年都足以覆盖股息，且有余力：
该比率在2024财年达到峰值40.5%。在截至2026年9月30日的过去十二个月中，该比率为32%，覆盖情况良好，分析师预计2026财年将达到40%。
债务负担较重。截至9月30日，FIS背负着208亿美元的债务，TIKR数据显示其净债务与EBITDA之比为5.3倍。FIS还将股息增长与调整后每股收益增长挂钩，因此，鉴于每股收益预计在2027年下降，我不指望明年会提高股息。
那么，哪只股息胜出？
对于未来10年，我的股息资金将投向FIS。
收入差距太大，不容错过。将10,000美元投资于FIS，按当前收益率计算，每年可获得583美元股息，而投资于美国合众银行则为360美元。按照两家公司从2020财年到2025财年的股息增长率（FIS为年均2.7%，美国合众银行为年均4.0%）计算，FIS在十年内将支付约6,594美元，而美国合众银行约为4,314美元。按照这个速度，美国合众银行需要30多年才能赶上。即使FIS永远不再提高股息，它在这10年内也将支付5,830美元。
FIS可以在偿还债务的同时继续支付股息。该股票也很便宜，其前瞻市盈率为5.5倍，而五年平均值为11.7倍：
美国合众银行自身也有很强的优势。其业务正在增长，其股息在70%至75%的目标范围内有充足的提升空间。按照其5年增长率，其股息支票在第10年将达到约511美元，相对于10,000美元的投资，收益率为5.1%。只是FIS今天支付的股息已经超过了这个水平。
FIS的公司整体战略评估仍在进行中，更全面的更新将随其年终业绩一同发布。如果届时宣布削减股息以加速债务偿还，我将重新考虑这个选择。
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