核心要点
- 周一，在美国国家航空航天局（NASA）将SpaceX列为八家可竞争未来10年价值高达100亿美元月球运输任务的公司之一后，其股价上涨约6%。
- 即使SpaceX赢得全部合同，该合同每年支付的金额也低于SpaceX第三季度平均一周的收入。
- 埃隆·马斯克表示，本季度政府收入将不到SpaceX总收入的10%，因为计算资源租赁和星链（Starlink）业务正在推动增长。
- 此次上涨看起来像是中期选举后抛售后的释然性反弹，而11月13日的星舰（Starship）试飞对股价更为重要。
SpaceX (SPCX) 股价周一上涨约6%，此前NASA将该公司列为八家赢得一份价值高达100亿美元的月球运输合同的公司之一。 Rocket Lab (RKLB) 上涨约10%，尽管它并未入选名单。
这对SpaceX来说是一次不错的胜利，但与其目前的收入规模相比微不足道。
100亿美元的资金池，八家公司分
NASA于11月7日周六公布了CLPS 2计划的获胜者，这是其雇佣私营公司向月球运送货物项目的10年期后续计划。SpaceX与蓝色起源（Blue Origin）及其他六家公司共享这份名单，每家公司仍需逐个任务地争取订单。
即使SpaceX赢得每一分钱，100亿美元分摊到10年，每年也只有10亿美元。SpaceX仅在第三季度就实现了146亿美元的收入，大约相当于每周11.2亿美元。
微不足道。
6%的涨幅也为SpaceX的市值增加了超过1000亿美元，大约是合同总上限的10倍。而且这个差距只会越来越大，分析师预计其2027年收入将达到1810亿美元，2028年达到3350亿美元：
对于一家规模较小的公司来说，每年10亿美元的收入很重要。Rocket Lab周一晚间公布的第三季度收入增长了73%，达到2.678亿美元，年化后约为10.7亿美元。但它没有赢得NASA的任何份额，其股价在盘后交易中下跌，而其更大的Neutron火箭要到2027年才能首飞。
计算资源和星链支付账单
11月6日，马斯克在X上回复称，“本季度政府收入将不到SpaceX收入的10%”，并将在一年后降至5%以下。这低于第三季度的16.6%，尽管他在10月份曾表示第四季度将低于5%。
SpaceX的超级智能（Super Intelligence）部门（主要出租AI计算资源）在第三季度带来了75.6亿美元的收入，占总收入的一半以上。星链的连接（Connectivity）部门贡献了公司27.9亿美元营业利润中的23.7亿美元。季度收入从3月份的46.9亿美元增长到9月份的146亿美元，增长了两倍多：
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马斯克还声称，SpaceX“本季度的收入将大大超过NASA的整个年度预算！”NASA的年度预算为244亿美元。分析师对SpaceX全年489亿美元的预期意味着第四季度约为218亿美元，因此马斯克是在预测一个大幅超预期的结果。下一季度应该能轻松超过这个数字：SpaceX预计2027年第一季度收入在330亿至370亿美元之间。
星舰从NASA获得什么
CLPS 2只是让SpaceX有资格参与竞标。NASA还根据现有的月球物流合同，授予了星舰一项任务，即在2028年发射通信卫星到地月空间。星舰的成本计入太空（Space）部门，该部门第三季度亏损700万美元，研发支出增长了44%，达到12.3亿美元。这对星舰有帮助，尽管NASA没有披露该任务的价值。
更近的考验是11月13日周五的第15次试飞（等待FAA批准）：这是SpaceX首次尝试在发射场同时回收星舰和超重型助推器。
结论
周一的上涨是在中期选举后导致SpaceX股价在两个交易日内下跌约12.5%的抛售之后出现的。这份合同的金额太小，不足以改变SpaceX的价值。计算资源定价才是关键，马斯克在11月8日承认，“如果计算资源变得充足且便宜，SpaceX的收入将会下降。”第四季度的业绩将显示，单个季度的收入是否真的超过了NASA。
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