核心要点
- 在科技股抛售潮和目标价下调冲击量子计算板块的一周内，Rigetti Computing 股价下跌了 11%，D-Wave Quantum 跌幅更大。
- 两家公司均未发布任何能解释此次下跌的消息。
- 两家公司都将在 11 月 10 日发布财报，Rigetti 今年预期收入的大部分取决于向印度交付一套系统。
- Rigetti 拥有可维持数年的现金，但 11 月 10 日是值得等待的关键事件。
Rigetti Computing (RGTI) 在截至 11 月 3 日收盘的一周内下跌了 11%。D-Wave Quantum (QBTS) 跌幅更大，下跌了 15%。
两家公司均未发布任何能解释此次下跌的消息。科技股普遍遭遇抛售：纳斯达克 100 指数在 11 月 2 日收盘时较其 10 月 6 日创下的纪录下跌超过 10%，已进入技术性调整区间。量子计算股随之下跌，且跌幅更大。
周五跌幅最大
最大的跌幅出现在 10 月 30 日周五。在英特尔发布疲软的第四季度业绩展望后，纳斯达克指数遭遇抛售，而亚马逊的财报加剧了市场对人工智能支出的担忧。
B. Riley 下调目标价但维持买入评级
随后，在 11 月 2 日周一开盘前，B. Riley 的分析师 Craig Ellis 将其对 Rigetti 的目标价从 35 美元下调至 25 美元，但维持其买入评级，理由是量子计算和人工智能股普遍疲软。他当天也将 D-Wave 的目标价从 40 美元下调至 27 美元。
D-Wave 需证明其支出正在产生回报
D-Wave 在同一轮抛售和目标价下调中下跌了 15%。根据其季度报告，其第二季度收入约为 310 万美元，与去年同期基本持平，而其运营亏损则翻倍至 5330 万美元。
该公司将于 11 月 10 日开盘前发布财报，而 Rigetti 将在当天收盘后发布财报。D-Wave 面临的问题是：所有这些支出是否已体现在销售额上？
Rigetti 11 月 10 日财报需展示的内容
分析师预计 Rigetti 今年的收入将增长两倍多，从 2025 年的 710 万美元增至 2330 万美元：
这在很大程度上取决于第四季度。Rigetti 为印度 C-DAC 提供的价值 840 万美元的系统，只有在安装并验收后才能确认为收入，而这笔收入占今年预期收入的三分之一以上。
Rigetti 有能力等待。截至 6 月 30 日，该公司持有 5.413 亿美元现金和投资（包括长期投资），且无借款。在截至 6 月的过去 12 个月里，其自由现金流流出为 8760 万美元。
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我会等待 11 月 10 日
分析师的平均目标价已从去年 11 月的 40.50 美元下降，但仍远高于当前股价：
28 美元的目标价大约是 11 月 3 日收盘价的 2.5 倍。
在整个板块遭遇抛售时卖出 Rigetti 的股票意义不大，因为其现金足以覆盖多年的亏损。在 11 月 10 日之前大举买入也难有充分理由，因为该财报将是首次检验 C-DAC 系统是否按计划在第四季度交付的关键节点。
如果 C-DAC 的验收推迟到 2027 年，今年的收入预期很可能也会随之下降。
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