核心要点
- 过去一个月，Palantir 股价上涨 7%，高盛和巴克莱等五家华尔街机构将其目标价设定在 230 美元至 265 美元之间，而同期纳斯达克 100 指数下跌了 2%。
- 10 月 16 日软件板块整体下跌 7%，但并无 Palantir 相关消息，随着软件股反弹，该股在三个交易日内收复全部失地，ServiceNow 和 Datadog 本月也上涨了约 11%。
- 华尔街平均目标价目前为 206 美元，仅比股价高出约 2%，其远期市盈率约为 103 倍，接近其五年平均水平。
- 11 月 2 日公布的第三季度业绩需要显示美国商业收入增长远高于 134% 的指引，因此在财报前持有比增持更有意义。
Palantir Technologies (PLTR) 在过去一个月上涨了 7%，而纳斯达克 100 指数下跌了 2.2%。
华尔街的推动功不可没，而月中软件板块 7% 的暴跌也未能持续。但该股目前几乎正好处于华尔街平均目标价附近。
大部分涨幅来自十月初。在大约两天内，Daniel Ives 的 Yorkville Ives & Co 以 250 美元的目标价开始给予“买入”评级，高盛将股票评级上调至“买入”，目标价 230 美元，巴克莱则以 265 美元的目标价（华尔街最高）开始给予“买入”评级。
10 月 9 日，Palantir 上涨 5.2%，收于 209.05 美元的历史新高，这是自 2025 年 11 月以来的首次。
10 月 12 日，Baird 将其目标价从 200 美元上调至 250 美元。该机构指出 Palantir 能够大幅降低运行 AI 的成本（在某国防承包商的用例中降低了 95%）。10 月 15 日，瑞穗银行将目标价从 215 美元上调至 245 美元。只有 Phillip Securities 反向操作，将评级下调至“持有”。
一次与 Palantir 无关的 7% 下跌
随后是 10 月 16 日。由于投资者对 AI 估值感到担忧而抛售软件股，Palantir 下跌了 7.2%。软件 ETF IGV 下跌了近 5%。
当天没有 Palantir 的相关消息，但这次下跌仍使该股较历史高点下跌了 11%，进入回调区间。
而公司业务没有任何变化。第二季度达成了创纪录的 220 笔价值 100 万美元或以上的交易，其中 73 笔超过 1000 万美元，美国商业收入增长了 149%。
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Knox 合作，随后软件板块反弹
该股用了三个交易日收复了全部失地。10 月 19 日，在 Knox Systems 宣布建立合作伙伴关系后，Palantir 上涨了 4.4%，该合作使软件制造商能够通过 Palantir 的认证进入 FedRAMP 和 IL5 联邦云。合作条款未披露，当天纳斯达克 100 指数上涨了近 2%。
10 月 21 日，Palantir 在广泛的软件股反弹中上涨了 4.7%，同样没有自身消息。Datadog (DDOG) 和 ServiceNow (NOW) 也随之上涨。
本月以来，ServiceNow 上涨了 11.2%，Datadog 上涨了 11.4%，略高于 Palantir。因此，Palantir 的部分涨幅来自软件板块的整体表现。
华尔街已迎头赶上
所有这些目标价上调已将华尔街的平均目标价拉升至股价附近。共识目标价已从一年前的 154 美元攀升至 206 美元……
……仅比周三收盘价高出约 2%。
Palantir 的估值倍数已回归正常水平，但这仍然意味着估值不菲。周二，其远期市盈率为 102 倍，正好处于其五年平均水平 103 倍附近，远低于 2025 年 10 月达到的 270 倍……
……而周三的上涨使其略高于该平均水平。
第三季度业绩需要跨越一个高门槛
因此，更多的上涨空间必须来自公司业务。Palantir 将于 11 月 2 日（周一）盘后公布第三季度业绩，其指引为收入在 21.6 亿美元至 21.64 亿美元之间，比第二季度的 19.4 亿美元增长约 12%。分析师预计今年收入将几乎翻倍，达到 82.2 亿美元，到 2028 年将达到 179 亿美元……
本月没有任何消息让分析师在财报发布前有理由更改这些数字。
需要关注的关键数字是美国商业收入增长：第二季度为 149%，而管理层给出的全年指引为至少 134%。如果第三季度增长率再次接近 149%，并且 1000 万美元以上交易数量再创新高，将给分析师理由将目标价推向巴克莱的 265 美元。如果增长率滑向 134%，那么 100 倍的市盈率将难以支撑。
我的看法是：我会选择持有。我不会出售一家收入几乎翻倍的公司，但在股价已达到华尔街目标价且市盈率达 100 倍时，我也不会增持，尤其是在一个没有消息的日子就可能让股价下跌 7%的情况下。当然，如果 11 月 2 日的业绩大幅超出预期，可能会迅速推高目标价，届时增持将更有意义。
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