要点总结
- Oklo股价上涨16%，因其第三季度每股亏损0.22美元，低于市场预期。
- NuScale Power和Bloom Energy股价也上涨，因此此次跳涨很大程度上像是AI电力股在选举后出现反弹。
- Oklo持有的31.3亿美元现金，大约能覆盖分析师预计的到2030年所需资金消耗的一半。
- Oklo仍需要确定其首座Aurora工厂的成本，并与Meta签订具有约束力的合同。
Oklo (OKLO) 股价今早跳涨16%，因其第三季度每股亏损0.22美元，低于分析师预期。对于这只在民主党中期选举大获全胜次日下跌10%并创下52周新低的股票来说，这是一个可喜的喘息。
但NuScale Power (SMR)在其自身低于预期的亏损公布后也上涨了13%，而Bloom Energy (BE)在无消息的情况下上涨了10%。
季度业绩尚可
Oklo第三季度运营亏损约为7100万美元，略低于第二季度的7320万美元，而其现金产生的利息收入将净亏损缩减至4170万美元。截至9月30日，其现金储备增至31.3亿美元（6月30日为30亿美元），因其完成了5月计划的股票出售。
分析师在财报发布前预计，其每股亏损将持续扩大至2028年。
一次较小的亏损并未大幅改变这一路径：Aurora项目的支出仍在前面。
Oklo并不孤单
NuScale每股亏损11美分，而分析师预期为26美分，尽管其收入较上年同期的800万美元下降至28.1万美元。与Oklo类似，它因亏损减少而获得市场奖励，同时也在等待一份具有约束力的客户协议：对NuScale而言，是其合作伙伴ENTRA1与田纳西河谷管理局之间的协议；对Oklo而言，则是与Meta的电力合同。
Bloom Energy在周四因同样的中期选举担忧下跌了16%，而就在两周前，该公司报告第三季度收入增长138%，并年内第三次上调了2026年业绩展望。当一家增长如此迅速的公司因一场选举而遭遇如此大幅下跌时，抛售显然是出于政策考量。鉴于今天Bloom没有新消息，我认为Oklo的大部分涨幅可解读为同样的情绪逆转。
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现金充裕，但等待漫长
Oklo还在U.S. Forged Rings计划中的北卡罗来纳州园区为大型反应堆部件预留了产能，首批交付预计在2030年左右，大约与其为Meta俄亥俄州园区第一阶段设定的目标时间一致。在此之前，它依靠现金维持运营，而资金消耗速度已迅速攀升。
分析师预计从2026年到2030年，资金消耗约为63亿美元，是Oklo目前持有现金的两倍，因此未来很可能需要出售更多股票。
总结：季度业绩表现尚可，但我认为今日大部分涨幅应归因于板块的反弹。Oklo仍需展示其首座Aurora工厂的成本，并让Meta签署合同。
当然，一旦管理层给出该成本，无论结果如何，都可能迅速推动股价变动。
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