要点回顾
- 由于第三季度亏损收窄以及签订了一份27座反应堆的锻件供应协议，Oklo股价在截至11月9日的一周内上涨了14%。
- 包括NuScale Power和Constellation Energy在内的核电股也随之上涨。
- 分析师预计，到2029年，Oklo的现金消耗将超过其现有的31.3亿美元。
- 接下来需要关注的关键数字是Aurora-INL项目的成本以及预计在3月份发布的年报中的总股本数。
Oklo (OKLO) 股价从11月2日收盘价上涨至11月9日收盘价26.84美元，涨幅达14%，完全收复了中期选举期间的跌幅。投资者对该公司在周五开盘前公布的第三季度亏损收窄以及一项锻件供应协议表示欢迎。
NuScale Power (SMR) 周五因其自身亏损收窄而跳涨，而核电股在周一继续攀升，此前Constellation Energy (CEG) 业绩超出预期并上调了其业绩指引。
亏损收窄与供应链押注
Oklo第三季度每股亏损0.22美元，好于分析师预期的0.27美元，并维持了2026年资本支出指引在4亿至5亿美元不变。
与美国Forged Rings公司达成的协议锁定了相当于27个Aurora模块的产能，首批交付定于2030年。这是对反应堆锻件供应稀缺的一个明智对冲。但Oklo尚未为这些模块中的任何一个签署具有约束力的电力合同，其爱达荷州工厂的目标投产时间是2028年或2029年。
核电股集体反弹
NuScale的亏损从一年前的每股1.85美元（当时确认了向其合作伙伴ENTRA1支付的一次性款项）收窄至每股0.11美元。该公司仍在等待ENTRA1与田纳西河谷管理局之间达成具有约束力的协议。
Oklo周一没有新消息。Constellation上调了其全年业绩指引的中值，其股价上涨了10.5%，而NuScale上涨了7%。Constellation的业绩表明，投资者此前担心的数据中心用电反弹尚未波及核电领域。但Constellation目前已在运营反应堆，而Oklo距离售电仍有数年之遥。
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股价大部分仍由现金支撑
截至周一收盘，Oklo的市值约为52亿美元，而截至9月30日，其现金及证券总额为31.3亿美元。分析师预计，这些现金的消耗速度将逐年加快：
这意味着从2026年到2029年，预计将消耗约39亿美元，超过了Oklo目前的持有量。而且，其第三季度的股票出售价格约为每股44美元，远高于周一的收盘价，因此现在增发的每一股新股筹集的资金更少。
高盛周一将其目标价从49美元下调至30美元，Craig-Hallum从53美元下调至27美元，Canaccord从100美元下调至66美元，过去一年平均目标价大幅下跌：
该平均目标价已从一年前的104美元降至63美元，但仍远高于当前股价。
管理层仍未公布Aurora-INL项目的成本，而Piper Sandler在10月份将其对Oklo工厂的建造成本预估从每千瓦4,000美元上调至7,000美元。投资者在买入前可能希望看到该成本数据以及截至11月4日已达1.953亿股的总股本数。当然，与Meta（该公司在1月份签署了一项协议，允许其预购Oklo计划中的俄亥俄州园区未来生产的电力）达成具有约束力的电力合同，可能会更快地推动股价变动。
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