截至2026年7月，Monolithic Power Systems股票的核心要点
- 在4月30日的财报电话会议后，该公司将其企业数据业务同比增长下限从50%上调至85%，这表明其2027年的营收基数将显著扩大。
- 11家机构给予“买入”评级，2家给予“跑赢大盘”评级，远多于2家“持有”和1家“跑输大盘”评级；1,789美元的平均目标价较Monolithic Power Systems当前1,364美元的股价高出31%。
- 根据TIKR的中位数模型预测，到2030年12月，Monolithic Power Systems股价将达到2,536美元，未来4.5年内总回报率将达97%，年化回报率为16%。
- 即使将36%的前瞻性营收增长计入股价，Monolithic Power Systems的股价仍显被低估。
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Monolithic Power Systems 第一季度业绩超预期，并将 AI 增长下限上调至 85%
Monolithic Power Systems（MPWR）专注于设计用于调节AI服务器、数据中心、汽车系统及工业设备内部电压的电源管理芯片，该公司于4月30日公布了创纪录的第一季度营收，达8.042亿美元，同比增长26%。 这一数字不仅超过了华尔街预期的7.81亿美元，还比市场共识高出7个百分点，公司管理层将其视为增长的下限而非上限。
这一增长主要来自通信业务板块，受光模块和交换机内部电源解决方案需求推动，该板块环比增长33%。
业绩指引同样表现强劲，管理层预计第二季度营收将在8.9亿至9.1亿美元之间，远超华尔街8.16亿美元的预期。
推动这种信心的关键在于企业数据业务。财务副总裁托尼·巴洛（Tony Balow）在电话会议上上调了该业务板块2026年的增长预期， 并在第一季度财报电话会议上直接回应分析师约书亚·布查尔特（Joshua Buchalter）时表示：“我们有信心将这一增长下限上调至同比约85%。” 仅这一上调就重塑了2026年的增长预期，因为就在上一季度，该业务部门的指导增长率还仅为这一数字的大约一半。
在制造业务方面，MPS还将产能目标上调至60亿美元，超越了管理层仅一年前设定的40亿美元计划。
在成本方面，毛利率连续第四个季度维持在55.5%，处于公司50%中段至50%上段目标区间的下限；随后，鉴于订单积压情况更加明朗，管理层预计第二季度毛利率将小幅上升。
据首席执行官迈克尔·兴（Michael Hsing）介绍，该公司的竞争优势在于将电源转换集成到单个芯片中，而非像竞争对手那样使用多个组件；这种设计选择使其在功率密度和效率方面始终领先于那些同样致力于构建AI基础设施的竞争对手。
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华尔街分析师对Monolithic Power Systems股票仍持乐观态度
共有16位分析师覆盖Monolithic Power Systems股票，其中11个“买入”评级和2个“跑赢大盘”评级，远多于2个“持有”评级和1个“跑输大盘”评级。 13个价格预测的平均目标价为1,789美元，较该股当前1,364美元的股价高出31%，最高预测价达2,000美元，最低为1,500美元。
这一价差在2026年前持续扩大，而平均目标价较今年第一季度的1,328美元仍大幅上涨。
华尔街预计MPWR股票的营收增长率将在2027年初前保持在30%以上
Monolithic Power Systems公布第一季度营收为8.04亿美元，同比增长26%，并预计第二季度营收将在8.90亿至9.10亿美元之间，高于华尔街最初8.16亿美元的预期。
市场共识预计这一增长势头将延续至2026年下半年，第三季度营收将达9.8亿美元，年底前将达到10.1亿美元，同比增幅分别为33%和35%。
进入2027年后，增长势头仅小幅放缓，预计第一季度营收为10.2亿美元，年中达到10.8亿美元，同比分别增长27%和20%。
这种增速放缓是否会维持在20%左右，还是进一步下滑，取决于未来两个季度内，新的85%企业数据业务增长下限能多快转化为实际出货量。
TIKR模型预测MPWR股价将达2,541美元
根据TIKR的中位数模型，Monolithic Power Systems到2030年12月的估值为2,541美元，较该模型当前1,346美元的股价而言，总回报率为89%，相当于未来4.5年内年化回报率为15%。
该回报路径将Monolithic Power Systems股票视为一种复合型投资，而非单季度交易；其中，后期年份中内置的两位数营收增长，仅是更广泛业务图景中的一环，该图景还包括利润率的可持续性及资本回报。
鉴于产能扩建已全面展开，该目标似乎可望实现：制造计划已提升至60亿美元，企业数据业务占比的下限也从上年同期的85%上调，这表明该公司仍在向新的终端市场扩展。股息也随着业务扩张而增长，季度派息已连续两个季度上调至每股2美元。
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