利安德巴塞尔（LyondellBasell）今年迄今已上涨 28%。以下是 2026 年的股价走势

Nikko Henson • 4 分钟读数

评论者: Thomas Richmond

最后更新 Mar 3, 2026

LYB 股票的主要数据

年初至今表现：28
52 周区间： 42 美元至 78 美元
估值模型目标价：85 美元
隐含升幅： 47.2

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发生了什么？

利安德巴塞尔工业公司（LyondellBasell Industries N.V.2026年至今，利安德巴塞尔工业公司（LyondellBasell Industries N.V.）的股价上涨了约28%，最近的交易价格接近每股56美元，原因是投资者对聚乙烯基本面的改善、积极的现金保值措施以及大量的机构定位更新做出了回应。

尽管股价仍低于 78.41 美元的 52 周高点，但这一反弹反映了在经历了长期的下行周期后，投资者重拾信心。

推动股价反弹的主要因素是更强的现金流执行力和聚乙烯供应收紧的信号。

本周，在美国银行 2026 年全球农业和材料大会上，首席财务官 Agustin Izquierdo 强调，2025 年的现金转换率将达到 95%，运营现金将达到 23 亿美元，现金改善交付额将达到 8 亿美元，而目标是 6 亿美元。

管理层还将股息减少了约 50%，降至每股 0.69 美元，以保持投资级地位并加强资产负债表的灵活性。

Izquierdo 指出，聚乙烯库存比 2025 年的平均水平低 4 天，支持了最近每磅 0.05 美元的价格上涨，并强调了资本纪律，他说："我们正在最大限度地利用现金，我们也不惧怕价值高于数量。

机构活动一直很活跃，但喜忧参半。Thornburg 投资管理公司减持 47.8%，出售 942,591 股，保留 1,028,822 股，价值约 5,045 万美元。LSV Asset Management 减仓 65.8%，Thrivent Financial 减持 65.6%。

与此同时，Vanguard 增持了 30,965,458 股，约占公司股份的 9.62%，ANTIPODES PARTNERS Ltd 增持了 13.9%，HighTower Advisors 增持了 8.2%，达到 2,409,446 股。

机构持股比例接近 71.2%，表明尽管有选择性减持，但大股东仍继续参与。

尽管出现反弹，分析师的情绪依然谨慎。23 家公司的一致评级为 "减持"，其中 5 家卖出，17 家持有，仅 1 家买入，平均一年目标价为 51.12 美元，略低于当前股价。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）将目标价从 36 美元上调至 38 美元，但与 56 美元相比，仍有大约 32% 的下跌空间，这表明即使 2026 年股价攀升，许多分析师仍对经济复苏的持久性持怀疑态度。

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LYB 是否被低估？

根据估值假设，该股票的估值模型如下：

收入增长率（CAGR）：0.5
运营利润率：6.5%
退出市盈率：16.2 倍

随着石化产品价差的压缩，收入从 2022 年的 505 亿美元下降到 2025 年的约 302 亿美元，但预测显示 2026 年将稳定在 294 亿美元附近，随后逐步改善，到 2030 年将达到 318 亿美元。

这种模式表明，该业务可能正在从萎缩向正常化过渡，而不是进入更深的衰退期。

利润率恢复仍是核心驱动力。随着聚乙烯和聚丙烯价差的改善，投入成本趋于稳定，以及包装、汽车和建筑业需求的稳定，经营利润率将增至 6.5%。

自 2020 年以来，全球约 2300 万公吨的产能合理化、中国许可活动的缩减以及严格的开工率将逐步恢复供需平衡。

资产负债表实力是另一个关键变量。公司净负债接近 113 亿美元，净负债与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比约为 4.3 倍，息差恢复带来的自由现金流增量将直接改善杠杆率指标和股票对盈利增长的敏感性。

股息重设为每股 0.69 美元也在保持有竞争力的收益率的同时，保持了灵活性。

基于这些投入，估值框架估计目标价为 85.20 美元，这意味着在大约 2.8 年的时间里，总涨幅为47.2%。

目前利安德巴塞尔的股价接近每股 56 美元，如果利润率能部分恢复到周期中期水平，那么公司的价值似乎被低估了 ，2026 年的业绩表现可能与利差正常化、规范的资本配置和明显的盈利能力改善有关。

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