关键要点
- Lumentum今日下跌10%，因大选后AI数据中心股遭抛售，Marvell和Coherent也下跌。
- Marvell以其自身股票支付收购对价，因此Marvell股价每下跌一次，Lumentum股东能获得的收益就减少一分。
- 分析师预计Lumentum的调整后每股收益（EPS）将从2026财年到2028财年增长超过三倍。
- Coherent稍后发布的财报将是投票后订单情况的首个风向标。
Lumentum (LITE) 今日下跌10%，而大盘却在上涨。民主党在国会两院大获全胜，并在关键州长竞选中获胜，其竞选承诺包括对数据中心建设采取更强硬立场，导致AI数据中心股遭抛售。
Lumentum遭受了双重打击：Marvell Technology (MRVL) 周一同意以换股方式收购Lumentum，其股价下跌了8%。Coherent (COHR) 也遭到抛售。
收购溢价转为负值
Marvell将以每股Lumentum股票换取4.5股Marvell股票，交易宣布时估值约为1150亿美元，即每股约1132美元。然而，Lumentum在消息公布后仍下跌了19%。
The Future Fund管理合伙人Gary Black在X平台的一篇帖子中警告那些希望特斯拉以换股方式收购SpaceX的多头："+24%的溢价可能会迅速转为负值，因为收购方的股票被抛售。"
截至周二收盘，4.5股Marvell股票价值约774美元，而Lumentum收盘价较此低了10%以上。这一差距反映了市场对交易需等到2028年上半年才能完成的等待，以及对交易能否最终完成的疑虑。
Lumentum自身业务势头良好
Lumentum在宣布交易的同时公布了第一财季业绩，营收增长136.5%至12.6亿美元。分析师预计其调整后每股收益（EPS）将从2026财年到2028财年增长超过三倍：
该季度业绩并未显示出任何削减迹象。截至周二收盘，Lumentum的远期市盈率为26倍，低于其五年平均的30倍：
以今日价格计算，其估值更低，但股东现在将通过Marvell的股票获得回报。
TIKR追踪了26位分析师对Lumentum的看法。有多少人给出"买入"评级？
在TIKR平台一站式查看Lumentum的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预期。超过50万投资者使用TIKR研究此类股票。查看Lumentum的分析师评级
Coherent今晚发布财报
各州对新建数据中心选址的更严格规定将考验整个产业链的需求，包括Lumentum首席执行官在10月份提到的在2029年初之前基本售罄的部件。
Coherent销售相同的光学器件，且没有交易关联，其股价下跌了7%，接近Lumentum的跌幅。Coherent稍后将发布财报，其第一财季营收指引为22亿至24亿美元，这将是投票后订单情况的首个风向标。
Celestica (CLS) 下跌了10%，该公司于10月26日给出2027年营收400亿美元的指引，首席执行官Rob Mionis提到"客户对2028年的需求预测显著提高。"
Lumentum现与Marvell联动交易
Lumentum、Coherent或Celestica的最新数据均未显示订单减弱。但在交易完成前，Lumentum股东将通过Marvell的股票获得回报，因此Marvell在12月初发布的财报对他们而言与Lumentum自身的财报同样重要。当然，如果各州规定确实减缓了新数据中心的建设，Marvell也会受到影响。
那么，如果交易未能完成，Lumentum股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，即可查看Lumentum的可能价值。可以从华尔街共识预期开始，或调整输入参数以反映您自己对业务的看法。完全免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预期。我们的分析可能未包含公司近期新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
