核心要点
- Lucid 股价过去一周上涨了 21%，但在其三季度财报发布前并无公司层面的消息。
- 中期选举后电动汽车股反弹，而 Rivian 的上涨则得益于分析师上调评级和实现毛利润。
- Lucid 的汽车制造成本仍高于售价，且 Uber 的大部分机器人出租车订单所依赖的平台尚未投入生产。
- 该股估值便宜，但在自由现金流改善之前，此番上涨看起来更像是一次交易性机会。
Lucid Group (LCID) 股价在过去一周上涨了 21%，在周一收盘后发布第三季度报告之前，并无公司层面的消息。
Rivian Automotive (RIVN) 的上涨背后则有实际消息支撑。而 Uber Technologies (UBER) 在四月份披露持有 Lucid 11.5% 的股份，目前仍在等待其机器人出租车。
Lucid 反弹背后并无实质消息
Lucid 在 11 月 4 日周三上涨了 12%，此前民主党在中期选举中横扫国会，随后与其他电动汽车股一同上涨，直至财报发布。
Rivian 的上涨则得益于分析师基于早期 R2 车型需求两次上调评级，以及第三季度实现了 1.76 亿美元的毛利润。
Lucid 当季度交付了 3,806 辆汽车，远低于分析师预期的 4,687 辆。截至 6 月 30 日的过去四个季度，其毛利率为 -100.6%。
TIKR 追踪了 11 位分析师对 Lucid 的看法。有多少人给出“买入”评级？
在一个地方查看 Lucid 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预测。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。查看 Lucid 的分析师评级
估值反映疑虑
分析师预计 Lucid 今年的收入将增至 15.5 亿美元，2025 年将达到 13.5 亿美元，然后在 2027 年翻倍以上：
2026 年的数据自 6 月 30 日以来已经下调了 22%。鉴于第三季度交付量环比第二季度下降了 4%，我预计会有更多下调。
Lucid 上周五的远期市销率为 0.6 倍，而其五年平均值为 10.5 倍，周一的上涨使其估值仍远低于 1 倍：
自由现金流必须改善
Lucid 仅在第二季度就消耗了 14.8 亿美元的自由现金流。其第三季度自由现金流为 [Q3 自由现金流]，毛利率为 Q3 毛利率。今年计划的 14 亿美元现金改善中，高达 8 亿美元来自库存削减，而 Lucid 只能这样做一次。
Uber 的成败很大程度上取决于 Lucid 能否扭转局面。在其承诺购买的 35,000 辆汽车中，至少有 25,000 辆是中型机器人出租车，目标生产时间为 2028 年底。
获利了结
如果你抓住了这次反弹，我会选择获利了结。维持 Lucid 运营的资金优先级高于普通股股东：大约 21 亿美元来自沙特阿拉伯公共投资基金关联方的贷款，以及截至 6 月 30 日清算优先权为 30.7 亿美元的优先股。我会将此类反弹视为交易性机会，并预期会有更多融资活动。当然，第四季度交付数据将在 1 月初公布，Lucid 需要交付 4,989 辆才能与 2025 年的总量持平。
那么 Lucid 股票的实际价值是多少？
TIKR 让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 Lucid 可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预测。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
