洛克希德-马丁公司股票的关键统计数据
- 52 周区间： 410 美元至 692 美元
- 当前价格： 524 美元
- 平均目标价： 625 美元
- 最高目标：756 美元
- 分析师共识：4人买入/2人跑赢大盘/14人持有/1人卖出
- TIKR 目标模型（2030 年 12 月）：797 美元
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洛克希德-马丁公司股票赢得合同的速度快于市场定价
洛克希德-马丁公司（Lockheed Martin，LMT）在过去几周内获得了一连串的合同授予、对外军售批准和生产里程碑，凸显了其导弹和火控部门在2026年下半年的需求激增。
随着惠灵顿将国防开支提高到GDP的2%，美国批准向新西兰出售洛克希德-马丁公司西科斯基分部生产的5架MH-60R海鹰直升机，总价值15亿美元。
美国国务院另外批准洛克希德公司作为主要承包商，向丹麦出售价值 8.42 亿美元的联合空对地对峙导弹。
加拿大向洛克希德订购了 26 套 HIMARS 火箭系统，其中包括一项与加拿大采购政策相一致的 10 年工业和经济计划，该计划的目标是在国内实现可持续发展。
以色列最终批准从洛克希德公司购买第四个 F-35 中队，作为在伊朗冲突中 F-35 战斗机的作战表现之后进行的规模达数百亿美元的部队集结的一部分。
洛克希德-马丁公司的GRIZZLY集装箱式发射器在首次演示中使用JAGM导弹拦截了一架试验无人机，在不到45天的时间内完成了硬件在环集成，开辟了一条使用已在全球服役的弹药低成本反无人机的途径。
洛克希德-马丁公司还在阿拉巴马州考特兰德开设了占地88,000平方英尺的下一代拦截器生产设施，并在特洛伊破土动工建造占地87,000平方英尺的弹药生产中心，用于生产THAAD拦截器，这是洛克希德-马丁公司2030年前投资90多亿美元对20多个设施进行现代化改造或新建的计划的一部分。
与此同时，洛克希德-马丁公司被指定为澳大利亚未来 "弗吉尼亚 "级潜艇舰队的首选作战系统集成商。
美国海军授予洛克希德公司一份价值 2.008 亿美元的宙斯盾作战系统培训合同，将对六家对外军售客户的支持延长至 2031 年。
在2026年第一季度的财报电话会议上，首席执行官吉姆-泰克莱特宣布与秘鲁空军签订了一份价值15亿美元的合同，购买12架Block 70 F-16战斗机，称这是 "几十年来第一份F-35直接商业销售合同"，并指出这 "扩大了我们在现代化拉美地区的足迹"。
Taiclet 证实，PAC-3 的产量已经比两年前增长了 60% 以上，该公司的目标是将 "爱国者 "的年产量提高两倍，达到 2,000 架，并将 THAAD 拦截器的年产量提高四倍，达到 400 架。
4 月签署的 48 亿美元全额资助的未定义 PAC-3 合同是第一份从条款表转为可合法支出授权的框架协议，预计在未来两三个月内将签署确定的多年期合同。
总统的初步预算要求包括增加 F-35 的数量，2027 财年要求购买 85 架喷气式战斗机，比上一年的 47 架大幅增加，这直接验证了航空业内增长最快的部分是维持。
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为什么 LMT 分析师认为该股股价稳定在 625 美元，而生产坡道却指向更高的价位？
洛克希德-马丁公司 2026 年第一季度的营收为 180.2 亿美元，同比基本持平，这反映出该公司的财政期比 2025 年第一季度有所缩短。
市场并不是孤立地看待第一季度：一致预计洛克希德-马丁公司 2026 年第二季度的收入将达到 190 亿美元左右，第三季度将达到 200 亿美元左右，第四季度将达到 220 亿美元左右，全年增长率将与管理层对 2026 年的中个位数展望一致。
2026 年第一季度每股收益为 6.44 美元，同比下降 11.5%，主要原因是递延补偿计划的按市值计价损失，以及航空部门 F-16 和 C-130 的项目级费用，首席财务官埃文-斯科特（Evan Scott）称这两项费用都是暂时性的，F-16 将在几周内恢复交付，C-130 也将回到正轨。
展望未来，一致认为洛克希德-马丁公司股票的每股收益在2026年第二季度将达到7美元左右，第三季度将达到8美元左右，第四季度将达到9美元左右，这主要得益于PAC-3增产的贡献，以及F-16和C-130问题解决后航空部门利润率的提高。
2026 年第一季度的自由现金流为负 2.91 亿美元，这主要是与一个业务领域的 ERP 系统过渡有关的运营资本时间安排造成的，斯科特确认这一影响 "将在第二季度得到解决"，全年 65 亿至 70 亿美元的指导保持不变。
息税折旧摊销前利润（EBITDA）的增长轨迹最直接地体现了增长理论：2026 年第一季度的息税折旧摊销前利润为 24.6 亿美元，一致预计第二季度将攀升至 30 亿美元左右，第三季度为 30 亿美元左右，第四季度为 30 亿美元左右，息税折旧摊销前利润率将始终保持在 14% 的范围内。
截至 2026 年 6 月 5 日，分析师一致认为该公司有 4 家买入，2 家跑赢大盘，14 家持有，1 家卖出，平均目标价约为 625 美元，意味着比当前价格上涨约 19%，最高目标价约为 756 美元。
花旗集团（Citigroup）在 5 月份的一份报告中指出，近期航空航天和国防领域的大跌已经过度，并将洛克希德-马丁公司列为其近期看好的股票之一，理由是该公司的估值具有吸引力，而且该行业发展势头良好。
共识中 "持有 "的比重反映了两个合理的不确定因素：航空和 MFC 的保密项目可能会重新收费，以及将框架协议转换为确定的多年期合同所需的国会拨款节奏。
相对于 2027 年和 2028 年收入和息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的运行率，框架支持下的产量增长意味着什么，洛克希德-马丁公司股票在目前的水平上似乎被低估了，而持有重仓股的共识是合同确定时间不确定性的结果，而不是对增长理论的否定。
RTX 季度息税折旧摊销前利润领先 LMT，但随着弹药匝道的建设，差距正在缩小
RTX 公司（RTX）2026 年第一季度的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 34.8 亿美元，而洛克希德-马丁公司股票的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 24.6 亿美元。
根据一致估计，由于 PAC-3 和 THAAD 的产量将通过导弹与火控公司实现，洛克希德-马丁公司股票的 EBITDA 将在 2026 年第四季度攀升至 30 亿美元左右，与 RTX 同期预计的约 40 亿美元有明显差距。
与此同时，诺斯罗普-格鲁曼公司（NOC）公布的 2026 年第一季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 13.9 亿美元，远低于洛克希德-马丁公司和 RTX 公司，预计到 2026 年第四季度将小幅回升至 20 亿美元左右，这一轨迹凸显了洛克希德-马丁公司在弹药生产周期中的规模优势。
洛克希德-马丁公司 2026 年的股价是否被低估？TIKR 的 797 美元模型显示了更长的跑道
TIKR 的基本模型认为，到 2030 年 12 月，洛克希德-马丁公司的股价约为 797 美元，这意味着与当前约 524 美元的价格相比，总回报率约为 52%，即在约 4.6 年的时间里，年化回报率约为 10%。
模型的中期假设是，到 2035 年，收入年增长率约为 4%，净利润率接近 10%，每股收益年增长率约为 9%，市盈率每年小幅收缩约 0.3%，2035 年的股价约为 1012 美元，总回报率约为 93%。
如果增产计划的执行未能达到框架目标，而收入增长处于约 4% 的低假设水平，洛克希德-马丁公司的股价到 2035 年将达到约 827 美元，总回报率约为 58%，年回报率约为 6%。
如果埃文-斯科特（Evan Scott）所描述的 MFC 中位数增长轨迹完全实现，净利润率扩大到 10%，那么到 2035 年，高假设情况下洛克希德-马丁公司的股价将达到约 1202 美元，总回报率约为 130%，内部收益率约为 10%。
方案范围的不对称性显而易见：即使在保守的情况下，洛克希德-马丁公司的股价也会在十年内翻一番以上，而基本方案所依据的增长假设远远低于目前框架协议中导弹和火控部门的增长假设。
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洛克希德-马丁公司股票在 2026 年是否值得买入？
截至2026年6月，洛克希德-马丁公司股票获得了 "持有 "加权共识，其中4只股票 "买入"，2只股票 "跑赢大盘"，14只股票 "持有"，平均目标价约为625美元。
投资案例并不在于增长是否真实--它是真实的，有为期七年的 PAC-3 和 THAAD 框架协议作为后盾，已经在未确定的合同行动中。
关键的变量是已确定的多年期合同如何快速通过国会审批，并开始将积压合同转化为已确认收入。
LMT 股票的目标股价是多少？
截至 2026 年 6 月 5 日，洛克希德-马丁公司股票的街边平均目标价约为 625 美元，意味着较当前约 524 美元的价格有大约 19% 的上涨空间。
最高目标价约为 756 美元。TIKR 的基础模型更进一步，根据整个十年约 4% 的年收入增长率和约 9% 的每股收益复合增长率，到 2030 年 12 月，中位目标价约为 797 美元。
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