核心要点
- Loar Holdings 股价上涨 9%，此前标普道琼斯指数公司宣布该公司将于 11 月 4 日开盘前加入标普小型股 600 指数。
- 指数基金的买入是一次性提振，Loar 在 11 月 5 日发布的第三季度财报更为重要。
- 分析师预计其归一化每股收益将从 2025 财年的 $1.04 增长至 2028 财年的 $1.90，并且他们对 2026 年的预期已经高于 Loar 公司指引区间的上限。
- 该股在周一之前远低于其通常的估值水平，因此如果周四再次上调业绩展望，可能意味着更多上涨空间。
Loar Holdings (LOAR) 股价周一飙升 9%，此前 标普道琼斯指数公司宣布 这家航空航天零部件供应商将于 11 月 4 日（周三）开盘前加入标普小型股 600 指数。该公告于周五收盘后发布。
Loar 将取代 LiveRamp 的位置，因为阳狮集团正在收购 LiveRamp。
指数基金必须买入 Loar
所有跟踪该指数的基金都必须在周三开盘前买入 Loar，无论价格如何。这是一次性的需求浪潮。之后，Loar 的股价将回归其基本面交易。
其基本面将在第二天上午接受考验，届时 Loar 将于 11 月 5 日（周四）开盘前 发布第三季度业绩报告。在其最近两份报告中，该公司都上调了 2026 年的业绩展望，而 8 月份的上调 将调整后每股收益定在 $1.32 至 $1.36 之间。
分析师的预期已经略高于该区间，对 2026 年的预期为 $1.37，并预计到 2028 年每股收益将达到 $1.90。
这意味着今年增长 32%，随后在 2027 年和 2028 年每年增长约 18%。加入指数并不会为 Loar 增加一美元的销售额，因此周一的新闻不应影响这些预期。
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Loar 股价接近一年来最低水平
截至周五收盘，Loar 的远期市盈率为 43 倍。这不到其 3 月份峰值 95 倍的一半，也远低于其一年平均水平的 62 倍。周一大涨后，其市盈率约为 47 倍。
Loar 的利润率有助于解释其估值溢价。从 2022 财年到 2025 财年，其 EBITDA 利润率每年都保持在 33.5% 至 35.1% 之间。
尽管如此，为百分之十几的增长支付 47 倍的市盈率仍然很高。
Loar 周四的财报更为重要
我不会仅仅因为指数消息而买入 Loar。鉴于市场共识预期已经高于公司指引区间的上限，周四需要再次上调业绩展望才能满足预期。如果 Loar 做到了这一点，周一的涨幅可能得以维持，并且其估值倍数有空间回升至 62 倍的平均水平。如果做不到，该股可能会同样迅速地回吐这 9% 的涨幅。
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