核心要点
- 英特尔股价于10月7日收于113美元，较去年12月底收盘价36美元上涨约212%，此前其第二季度161亿美元营收比业绩指引中点高出18亿美元。
- 分析师评级包括14个买入、1个跑赢大盘、32个持有、4个无意见、1个跑输大盘和1个卖出，118美元的平均目标价较当前股价高出4%。
- 我在TIKR模型中使用的中性情景输入值估算，英特尔股价到2030年12月将达到459美元，意味着305.4%的总回报，或年化39.2%。
- 首席执行官陈立武于10月7日表示，英特尔将继续参与Terafab项目。
英特尔股价自12月以来已上涨两倍，随后四个交易日下跌6%
英特尔公司 (INTC) 股价于2026年10月7日收于113美元，据我计算，较去年12月底收盘价36美元上涨约212%。最陡峭的上涨阶段出现在3月底至6月底之间，当时英特尔股价从43美元攀升至128美元。
6月8日，路透社援引The Information的报道称，谷歌已向英特尔下单，计划在2028年生产超过300万个张量处理单元。路透社表示无法独立核实该报道。英特尔于7月23日公布了第二季度业绩，营收161亿美元，比其业绩指引中点高出18亿美元。首席执行官陈立武在第二季度财报电话会议开场时传达了英特尔的核心信息："对我们产品的强劲需求持续超过我们不断增长的供应。"公司预计第三季度营收在158亿至168亿美元之间，并将2026年资本支出上调至超过200亿美元。
英特尔于8月进行了股权融资，德意志银行分析师Melissa Weathers估计融资规模约为230亿美元。路透社报道称，英特尔股价在9月上涨了约34%，该股于9月30日收于120美元。
10月开盘走低。埃隆·马斯克于10月3日表示，台积电和他的Terafab芯片合资企业已进行过讨论，英特尔股价在10月5日下跌2.35%至约117美元。路透社统计，截至10月6日的四个交易日累计下跌6.4%。10月7日，陈立武告诉彭博社，英特尔将继续参与Terafab项目，而马斯克则表示他的公司将自行建造和运营该晶圆厂。
纵观此期间，英特尔股价从36美元上涨至6月底的128美元，9月收于120美元，并于10月8日上午交易在109美元附近。
英特尔第二季度营收比业绩指引中点高出18亿美元，并将2026年资本支出上调至超过200亿美元。在TIKR上免费阅读完整的INTC电话会议记录 →
分析师上调英特尔目标价的速度几乎与股价上涨同步
英特尔股票目前获得14个买入、1个跑赢大盘、32个持有、4个无意见、1个跑输大盘和1个卖出评级，而去年12月底仅有4个买入评级。
同期，平均目标价从38美元攀升至118美元，涨幅达210%，而股价涨幅为212%。目前该平均目标价较113美元的收盘价高出4%。43个价格目标中的最低值为80美元。
我的输入值估算英特尔股价到2030年将达到459美元
我运行了一个中性情景，假设营收年增长18.7%，净利润率为32.9%，每股收益年增长38.6%，市盈率每年收缩2.7%。过去一年，营收下滑0.5%，净利润率为负1.1%，因此此情景假设公司完全扭转局面。我将增长设定在此水平，是因为首席财务官David Zinsner于7月23日告诉分析师，他预计未来几年服务器业务增长"远高于两位数的年复合增长率"。
模型估算到2030年12月31日股价将达到459美元。这意味着从113美元的收盘价起，在4.2年内获得305.4%的总回报，或年化39.2%。
据我计算，459美元大约是当前基础价格的四倍。关键在于利润率：英特尔代工业务在第二季度亏损21亿美元，Zinsner已设定内部目标，计划在2027年底前实现盈亏平衡。然而，他在8月警告称，为支持额外客户而进行的投资可能会将盈亏平衡点推迟到2028年，甚至可能到年底。
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