通用电气股票的主要数据
- 过去 30 天表现：-14
- 52 周区间： 159 美元至 348 美元
- 估值模型目标价：424 美元
- 隐含升幅： 48
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发生了什么？
通用电气过去30天，通用电气股价下跌约14%，交易价格接近每股292美元，股价在强劲反弹后出现回调，投资者对其估值进行了重新评估，因为通用电气正从一家扭亏为盈的公司转型为一家溢价航空航天公司。
尽管通用电气公布了强劲的财报，每股收益 1.57 美元，超过预期的 1.43 美元，营收 119 亿美元，同比增长 17.6%，2026 年每股收益指导值为 7.10 美元至 7.40 美元，但该股在过去一个月走低，主要原因是投资者在该股大幅上涨后开始获利了结并重新设定预期。
这一下降反映了估值压缩而非基本面疲软，因为通用电气目前的估值与RTX、波音和赛峰集团等航空航天同行更为一致，这些公司对持续增长和利润扩张的预期较高，因此出现上行惊喜的空间较小。
公司近期的最新进展继续巩固了长期增长的态势。通用电气航空航天公司宣布，计划在其欧洲生产基地投资超过 1.1 亿欧元，并招聘 1000 多名工人，以支持不断增长的飞机发动机和维修需求。
该公司还报告称，在GE9X推出之前，其复合材料风扇叶片的飞行时间已超过3亿小时，而与CFM RISE计划相关的开发目标是至少将燃油效率提高20%。
与此同时，通用电气扩大了与Palantir的多年人工智能合作关系，以提高美国空军飞机的战备状态和供应链效率，艾米-高德（Amy Gowder）指出，该计划旨在 "预测需求并提前发现制约因素"。
最近的机构文件显示，该公司的定位好坏参半，但仍然是支持性的，CIBC Bancorp USA 等公司持有约 948,284 股，价值 2.853 亿美元，丹斯克银行（Danske Bank）持有约 629,912 股，价值 1.895 亿美元，而友邦保险集团（AIA Group）和 Allworth Financial 等其他投资者则增持了股份。
尽管一些基金削减了仓位，但机构持股比例仍高达约 74.8%，这表明即使在该股盘整之际，投资者仍对通用电气的长期航空业盈利状况充满信心。
通用电气的价值被低估了吗？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：11.1
- 运营利润率：22.2
- 退出市盈率：38.6 倍
目前，通用电气的增长几乎完全由其航空航天业务驱动，该业务的收入既来自飞机发动机的销售，也来自数十年的维修服务。这些服务合同非常重要，因为它们提供与飞行小时数挂钩的经常性、高利润率收入，使盈利更可预测。
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全球航空旅行需求不断增长，LEAP 发动机产量不断增加，推动了当前销售和长期服务积压，这些都为预期收入增长提供了支持。与此同时，随着服务在业务中所占份额的扩大以及维护合同定价的加强，利润率也将有所提高。
与 RTX 和赛峰集团等同行相比，通用电气的估值反映了其在高利润服务领域的强势地位，而波音仍面临更多的制造周期和执行风险，凸显了通用电气相对更稳定的盈利状况。
TIKR 此前曾强调，通用电气正在向纯粹的航空航天业务转型，这将继续重塑其长期盈利状况，并支持随着时间的推移实现更高质量的盈利增长。
在未来 12 个月内，业绩表现与飞机利用率、服务收入增长以及公司在提高产量的同时管理供应链限制的能力息息相关。
基于这些因素，该模型估计通用电气的目标价为 424 美元，意味着未来几年的总上涨空间约为48%，这表明该股的价值 似乎被低估了 ，未来的表现将由航空航天执行力、服务收入扩张和持续的利润率改善所驱动。
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