核心要点
- 投资者帕特里克·奥肖内西表示，他间接听说谷歌及其母公司Alphabet的联合创始人拉里·佩奇预计99.999%的计算最终将进入轨道，而埃隆·马斯克称这是佩奇众多准确预测之一。
- Andreessen Horowitz的马丁·卡萨多认为原因是监管，因此每一次新的地方数据中心禁令都让SpaceX关于在太空进行计算的理由更充分。
- 分析师预计SpaceX在2028财年的收入将达到3350亿美元，其中几乎全部来自在地面出租的计算能力，而SpaceX的资本支出在第三季度达到了196亿美元。
- 轨道计算距离产生实际收入还有数年之遥，但地面数据中心面临的挤压已经对SpaceX目前运营的容量有利，而星舰11月13日的飞行是下一个测试。
SpaceX (SPCX)为其将AI数据中心送入太空的计划找到了一个意想不到的新支持者：谷歌及其母公司Alphabet (GOOG)的联合创始人拉里·佩奇。
在最近一期《Invest Like the Best》播客节目中，主持人帕特里克·奥肖内西转述了他间接听到的一件事："有人问拉里·佩奇，多少计算将在轨道上进行，他说了五个九。"
那就是99.999%。
埃隆·马斯克在X上的回应是？"拉里·佩奇做过很多准确的预测，这就是其中之一。"
好吧。
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关注法案
在同一期节目中，Andreessen Horowitz的合伙人马丁·卡萨多解释了这可能发生的原因："基本上就是监管问题。"他认为美国有500项拟议法案要阻止数据中心建设，德克萨斯州也包括在内。
马斯克则提出了另一个论点。他预测"放置AI成本最低的地方将是太空。这在两年内就会成为现实，最多三年。"他的推理基于物理学：指向太阳的太阳能电池板和背向太阳的散热器提供了廉价的电力和冷却。
即使这个计算永远不成立，卡萨多的论点也成立。如果城镇和州继续阻止新建数据中心，计算能力总得有个去处，而SpaceX拥有火箭。马斯克已经表示，在上周民主党横扫国会后，太空中的数据中心现在看起来"相当有吸引力"。
五个九尚未出现在任何人的数字中
马斯克还为轨道计算能力标了价：每年100吉瓦的轨道AI计算能力，按每瓦10美元计算，每年将增加1万亿美元的年收入，而且这个数字会累积，因为卫星会持续运行。
这需要很多吉瓦。SpaceX在10月底拥有约2.2吉瓦的计算能力在运行。马斯克的计算需要每年发射大约45倍于此的容量。
分析师对SpaceX的收入预期远未达到这个水平：
即使是2028财年3350亿美元的预期，也仅相当于马斯克轨道万亿收入一年的三分之一。这些预期中的增长来自地面计算能力的出租。这项业务使SpaceX的超级智能部门收入在短短一个季度内几乎翻了三倍，从第二季度的25.6亿美元增至第三季度的75.6亿美元。
SpaceX仍在地面建设
当然，佩奇的引述是间接的，而且SpaceX的支出方式表明它预计其数据中心将在地球上停留一段时间。包含数据中心的超级智能部门，在2026年前九个月SpaceX花费的481亿美元资本支出中占了400亿美元。
SpaceX的季度资本支出增长迅速：
管理层预计第四季度资本支出为350亿至400亿美元，几乎是第三季度196亿美元的两倍。
佩奇自己的公司也在做同样的事情。Alphabet的资本支出从2021年到2025年几乎翻了两番：
佩奇关于计算能力最终去向的看法可能仍然正确。但在未来几年，它仍将在地面建设。
每一次禁令都双重利好SpaceX
此外，卡萨多描述的挤压在任何一个数据中心到达轨道之前很久就对SpaceX有利。马斯克在X上承认："如果计算能力变得充足且廉价，SpaceX的收入将会下降。"
地方禁令则起到了相反的作用。每一个被阻止的项目都使计算能力保持稀缺，而SpaceX预计到年底将拥有2.5到3吉瓦的容量可供出租。随着时间的推移，同样的禁令也为地面无法满足的任何需求提供了轨道解决方案的理由。因此，SpaceX可以为其目前运营的容量收取更高的费用，并为星舰建造用来发射的东西获得更大的市场。
关注法案和星舰
我发现卡萨多的论点比成本计算更有说服力。马斯克关于太空成为运行AI最便宜之地的两到三年时间表，取决于星舰能否频繁且廉价地飞行，而他自己设定的日期已经推迟了。8月，他谈到一年内实现每天一次飞行。10月，他给出的预期是2027年上半年实现每周飞行。卡萨多的论点不需要火箭技术的突破，只需要那500项法案中有更多成为法律。
五个九是关注SpaceX的一个理由。而今天持有它的理由，是地面数据中心面临的挤压，轨道计算则是目前任何预期都尚未包含的上行空间。当然，定于11月13日进行的星舰第15次飞行，是测试这种上行空间可能多快开始的下一个真正考验。2027年初公布的第四季度业绩将显示SpaceX历史上最大的资本支出季度消耗了多少现金。
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