核心要点
- Evercore 股价今日上涨 12%，因其第三季度调整后每股收益（EPS）达到 4.28 美元，大幅超出市场普遍预期的 2.48 美元，超出幅度超过 70%。
- 营收达到 11.7 亿美元，连续第六个季度创下纪录，并远高于分析师预期的 9.257 亿美元。
- 截至九月，Evercore 已实现的调整后每股收益，已超过分析师对 2026 年全年预期值 18.11 美元的 80%。
- 分析师对今年和明年的预期似乎将上调，第四季度财报将显示 Evercore 创纪录的积压订单中有多少能转化为费用收入。
Evercore (EVR) 股价今早上涨 12%，此前这家投资银行的第三季度业绩远超华尔街预期。
调整后每股收益为 4.28 美元，而分析师预期为 2.48 美元。创始人 Roger Altman 用银行家能用的最直白的话说："Evercore 从未像今天这样强大。"
具体情况
Evercore 在周三开盘前公布了业绩：
- 净营收 11.7 亿美元，同比增长 12%，比市场普遍预期的 9.257 亿美元高出约 2.43 亿美元
- 连续第六个季度创下营收纪录
- 咨询费用增长 14% 至 10.1 亿美元，因公司从大型交易中获得了更多收入
- 截至九月的营收增长 38%，调整后营业利润率上升 336 个基点至 22.7%
Altman 将此归功于"市场份额增长、平台广度扩大以及全球布局持续扩张"。交易清单印证了他的说法，从 PTC 以约 240 亿美元出售给施耐德电气，到博通的一笔交易为 Anthropic 提供了 630 亿美元的人工智能计算能力。
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华尔街的数字看起来太低了
在财报发布前，分析师预计今年营收为 46.4 亿美元……
仅第三季度就超出预期约 2.43 亿美元，因此这个数字应该会上调。
截至九月，Evercore 在调整基础上已实现每股收益 14.77 美元，超过分析师对 2026 年全年预期值 18.11 美元的 80%……
明年的 20.83 美元预期也可能上调。首席执行官 John Weinberg 在 Evercore 第三季度电话会议上表示，公司的积压订单处于创纪录水平，并且正在以健康的速度持续补充。他还表示，赞助商和中端市场交易活动仍低于历史水平。
估值仍不贵
在今天之前，Evercore 的远期市盈率为 15 倍，低于其五年平均的 16 倍……
在股价上涨后，其市盈率接近 17 倍，远低于 2025 年 7 月 26 倍的峰值，而且这是在预期即将上调的情况下。Evercore 今年还以每股平均 318.41 美元的价格回购了股票，远高于其目前的交易价格。
当然，Evercore 的季度业绩会因交易费用的确认时间而波动，且第三季度调整后的非薪酬成本上升了 20%。
我的看法：这是一家拥有创纪录积压订单的公司，估值处于其通常水平，而数字即将上调。在今天股价上涨之后，这看起来仍然值得买入。将于明年初发布的第四季度财报将显示这些积压订单中有多少能转化为费用收入。
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