核心要点
- DoorDash 股价今日上涨 8%，此前 Uber 报告其 Delivery 业务总预订额在第三季度增长 22%，达到 285 亿美元。
- Uber 的网约车收入下降了 2%，因此配送业务看起来是更强劲的业务，而这正是 DoorDash 的全部业务。
- Uber 的配送增长与 DoorDash 自身（不包括 Deliveroo）23% 的增速相符，且两者增速均超过 Instacart，而 DoorDash 已同意以约 170 亿美元收购后者。
- 分析师预计 DoorDash 的收入将在 2028 年达到 257 亿美元，而收购 Instacart 的交易仍需获得反垄断批准。
DoorDash (DASH) 股价今日上涨 8%，这得益于另一家公司的财报。
Uber Technologies (UBER) 在开盘前表示，其 Delivery 业务总预订额在第三季度增长了 22%（按固定汇率计算增长 23%），达到 285 亿美元。其网约车收入下降 2% 至 75.2 亿美元，首席执行官 Dara Khosrowshahi 将此归咎于多个国际市场司机数量不足。Uber 股价上涨 7%。
这对 Instacart (CART) 也是一个信号，DoorDash 上周已同意以约 170 亿美元收购 该公司。
TIKR 追踪了 42 位分析师对 DoorDash 的看法。有多少人给出“买入”评级？
在一个地方查看 DoorDash 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预测。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究此类股票。查看 DoorDash 的分析师评级
Uber 的配送业务表现更佳
Uber 的 Delivery 收入增长 23% 至 54.9 亿美元。Delivery 业务的部门运营利润增长 30% 至 10.6 亿美元，快于网约车业务 27% 的增速。在电话会议上，Khosrowshahi 指出“有机增长正在加速”。
DoorDash 正以同样的速度增长。根据其 10 月 29 日发布的财报，不包括 Deliveroo，其 Marketplace GOV 在第三季度增长了 23%，其餐厅业务的增速是自 2020 年以来任何第三季度中最快的。
因此，整个类别的增长速度都快于网约车，而 DoorDash 占据了最大份额：Consumer Edge 的信用卡数据显示，其在第三季度配送应用支出中占比为 59%，而 Uber Eats 和 Instacart 各占 18%。
Instacart 的增长速度较慢。其总交易额在第三季度增长 15% 至 105 亿美元，其股价今日上涨 2%。此外，Uber 正在进军杂货配送领域：Khosrowshahi 表示，其扩大的与 Costco 的合作关系“进展超出预期”。DoorDash 也在 9 月 17 日将 Costco 服务扩展至全国。在监管机构审查这笔交易期间，Instacart 能否同时抵御两者的竞争？
DoorDash 的股价仍未充分反映其前景
分析师预计 DoorDash 的收入将持续攀升，从 2025 年的 137 亿美元增至 2028 年的 257 亿美元：
我不认为分析师会因为 Uber 的这份报告而改变这些预测。但竞争对手的配送业务增长 22%，使得这些预测更容易被相信。
在今日上涨之前，DoorDash 的远期市盈率为 28 倍，而其三年平均值为 39 倍。今日的上涨后，其估值仍远低于通常水平。
风险在于收购 Instacart 的交易：DoorDash 将支付至少 75% 的现金，部分资金来自新债务，且该交易仍需获得反垄断批准。
在我看来，Uber 刚刚表明人们仍在订购更多配送服务，而 DoorDash 以多年来最便宜的估值倍数之一，占据了其中最大的份额。当然，它仍需证明 2026 年的巨额支出将开始减少，这要从其 2 月份发布的第四季度财报开始。
那么 DoorDash 股票的实际价值是多少？
TIKR 让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 DoorDash 可能的价值。可以从华尔街共识预测开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。它是免费使用的。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容是基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师的预测创建的。我们的分析可能未包含最近的公司新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
