核心要点
- 伯恩斯坦将其目标价从370美元上调至380美元后，苹果股价今日跳涨6%。
- 微软和亚马逊在没有自身消息的情况下也录得相近涨幅，表明大型科技股出现普涨。
- 苹果预计假日季营收将增长7%至10%，但来自美光等供应商的存储芯片价格上涨将使其毛利率降至45%-46%。
- 苹果的估值已接近其五年高位，因此我不会追涨。
苹果 (AAPL) 股价今日上涨6%，收复了周二2%的跌幅。消息面清淡：伯恩斯坦今早将其目标价从370美元上调至380美元，并维持“跑赢大盘”评级。
但 微软 (MSFT) 和 亚马逊 (AMZN) 的涨幅同样强劲。而周二的下跌源于 美光 (MU) 持续上调的存储芯片价格。
详情
周一盘后，苹果公布的9月季度业绩超出预期，并预计假日季营收将增长7%至10%。
问题在于其给出的45%至46%的毛利率指引，低于分析师预期的46.3%。首席财务官Kevan Parekh表示，存储芯片成本上升是毛利率下降的主要原因。
假日季数据测算
以指引中值计算，假日季营收将增长约8.5%，但毛利润仅增长约2%，因为去年12月季度的毛利率高达48.2%。
分析师此前预计，2027财年调整后每股收益将增长8%：
首席执行官John Ternus表示，12月之后，“我们看到存储芯片的采购价格仍在继续上涨。”我预计2027财年的盈利预期将从此处开始下修。
大型科技股领涨
微软上涨6%，亚马逊上涨7%，两家公司均无自身消息。它们的增长更快：上季度Azure营收增长48%，AWS增长39%。然而在今天之前，微软的远期市盈率为25倍，亚马逊为24倍。苹果为37倍，接近其五年区间的顶部：
以今日价格计算，其市盈率甚至更高，大约在38倍的五年峰值附近。
TIKR追踪了43位分析师对苹果的看法。有多少人给出“买入”评级？
在一个地方查看苹果的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预期。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。 查看苹果的分析师评级
美光掌握定价权
美光处于苹果受挤压的赢家一方。在截至9月3日的季度中，其手机和PC存储芯片业务的毛利率高达90%，高于一年前的36%。其12月的财报将显示存储芯片价格是否仍在上涨，这对苹果的影响比伯恩斯坦额外给出的10美元目标价更为重要。
保持谨慎
苹果的股价假设存储芯片挤压将很快结束。要达到伯恩斯坦380美元的目标价，该股的市盈率需要高于其五年高点，而盈利预期看起来更有可能下调。我不会追涨这次反弹。
当然，如果苹果1月下旬的财报显示存储芯片成本趋于稳定，那么多头将提前被证明是正确的。
那么苹果股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到苹果可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预期。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
