核心要点
- 11月2日（周一），Coinbase股价下跌4%，此前摩根士丹利将其评级下调至"减持"，并将其目标价大幅下调53%至120美元。
- Coinbase第三季度收入同比下降35%，分析师对其2027年的盈利预期自6月以来已下调44%。
- Robinhood上季度加密货币收入下降55%，表明低迷行情不仅限于Coinbase。
- 币安黑客事件长期来看可能对Coinbase和Bullish有利，但Coinbase的盈利首先需要交易量复苏。
Coinbase Global (COIN) 股价在11月2日（周一）下跌4%，此前摩根士丹利的Michael Cyprys将其评级从"中性"下调至"减持"，并将其目标价从258美元大幅下调至120美元。
"对盈利复苏的信心已经恶化，"Cyprys写道。
这对于任何希望创纪录的63亿美元币安黑客事件能将交易者引向Coinbase的人来说，都是一个严峻的现实。这种情况对Bullish (BLSH) 也有利。Coinbase的大部分收入来自客户交易，而Robinhood Markets (HOOD) 在10月27日也报告了同样的加密货币业务低迷。
交易低迷尚未缓解
此次评级下调延续了Coinbase发布第三季度报告后上周五11%的跌幅。报告显示，其收入同比下降35%至12.2亿美元。交易收入下降44%至5.9亿美元。
摩根士丹利表示，10月份的交易节奏预示着第四季度交易收入约为6.07亿美元，大约是此前预期的一半。
分析师目前预计2026年将出现经调整后的亏损，2027年每股收益（EPS）为2.66美元，低于6月底时的4.79美元：
如果摩根士丹利的判断正确，这些预期还有进一步下调的空间。
Robinhood也感受到了寒意
Robinhood第三季度加密货币收入同比下降55%至1.2亿美元，其加密货币交易量下降了38%。
但Robinhood有其他交易业务可以依靠。期权收入增长了31%，事件合约带来了1.73亿美元收入，是去年同期的六倍多，推动总收入增长12%至创纪录的14.2亿美元。
TIKR追踪了38位分析师对Coinbase的看法。有多少人给出"买入"评级？
查看Coinbase的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的收入和盈利预期，所有信息一目了然。超过50万投资者使用TIKR来研究此类股票。查看Coinbase的分析师评级
交易量必须首先恢复
BTIG和H.C. Wainwright认为，从长期来看，Coinbase可能从此次黑客事件中受益。
Bullish将于11月18日发布财报，其电话会议在美国东部时间上午8:30举行。其第三季度数据发生在黑客事件之前，因此管理层对事件后交易情况的评论将更为重要。
华尔街其他机构则更为耐心。共识目标价为205美元，低于一年前的384美元，但仍比上周五收盘价高出约43%：
摩根士丹利的论点更有说服力。Coinbase的市场份额连续第四个季度增长，在第三季度达到加密货币交易量的10.7%。但在客户交易减少的情况下，这对盈利帮助甚微。
当然，加密货币交易可能迅速转向。Coinbase将于明年初发布的第四季度报告将显示情况是否已经转变。
那么Coinbase股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Coinbase可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。完全免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预期。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
