核心要点
- Coherent 今日下跌 16%，尽管其营收超预期、上调了业绩展望，并且获得了一份价值约200亿美元的光学器件交易。
- Ciena 和 Credo Technology 也出现下跌，这是与民主党中期选举获胜相关的AI股票抛售潮的一部分。
- 分析师预计其2027财年调整后每股收益将增长68%，而Coherent的业绩指引则指向更高水平。
- 现金是风险所在：经营现金流已转为负值。
Coherent (COHR) 股价今日下跌16%，这是在营收超预期和上调业绩展望后的第二天上午。
AI硬件股延续了由民主党中期选举获胜引发的抛售，导致 Ciena (CIEN) 下跌16%，Credo Technology (CRDO) 下跌17%。
Coherent 表现良好
在截至9月30日的季度中，营收增长50%至23.7亿美元，非GAAP每股收益跃升80%至2.09美元。管理层将12月季度的营收指引上调至25.5亿至27.5亿美元，高于分析师预期的25.4亿美元。
公司还披露了一项为期五年、价值约200亿美元的PhotonLink协议（据B. Riley称，这是一笔超大规模客户交易）。
分析师此前已预计其盈利将在截至2028财年期间大幅增长：
仅2027财年就有68%的增长，而远高于共识预期的指引应会推高预期。
TIKR追踪了26位分析师对Coherent的看法。有多少人给出"买入"评级？
查看Coherent的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预期，全部集中在一处。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。查看Coherent的分析师评级
市场正在对AI融资前景进行定价
B. Riley解释了这种脱节现象："该板块的估值倍数现在更多地受到AI融资情绪驱动，而非季度业绩。"
Coherent的远期市盈率在周三收盘时为21倍，低于6月的57倍，也低于其五年平均的24倍：
以今日价格计算，其市盈率甚至更低。
Coherent的数据中心和通信业务营收增长了79%，因此AI客户仍在购买光链路产品。这对Ciena来说是个好兆头，后者在9月份将其2026财年营收指引上调至64.2亿美元；对Credo来说也是如此，该公司在其营收翻倍后，将第二财季营收指引定为5.25亿至5.35亿美元。
Bloom Energy的下跌看起来纯粹是情绪驱动：该公司今早宣布与NTT DATA达成一项900兆瓦的交易，但股价仍然下跌。而 Applied Materials (AMAT) 在没有消息的情况下下跌了12%，尽管Coherent报告称其用于前端芯片设备的零部件订单量显著上升，这对Applied来说是个好迹象。
看好业务，关注现金流
美中不足的是：由于资本支出达到7.76亿美元且库存增至33亿美元，该季度经营现金流为负9300万美元。这是Coherent仍未通过的现金消耗测试。
鉴于其前景改善且股价低于通常的估值倍数，我会买入这次由选举驱动的下跌。
当然，在AI融资担忧缓解之前，估值倍数可能继续收缩，并且2月初公布的12月季度报告需要显示现金流入。
那么Coherent股票的实际价值是多少？
TIKR让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Coherent可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR未持有任何提及股票的头寸。感谢阅读，祝您投资愉快！
