CRCL 股票的主要统计信息
- 本周表现：-26
- 52 周区间： 50 美元至 299 美元
- 估值模型目标价：284 美元
- 隐含升幅： 203
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发生了什么？
Circle Internet Group正处于2026年金融科技领域最受争议的中心，投资者将在数字美元的长期应用与盈利能力、监管和估值等近期问题之间进行权衡，而Coinbase、PayPal和Block等加密货币和支付同行也在向数字资产基础设施和稳定币相关服务领域拓展。有关金融科技趋势的更多信息，请参阅我们最近对 PayPal 和 Block 的报道。
Circle Internet Group 的股价本周下跌了约26%，收盘价接近每股 94 美元，主要原因是在该股早些时候大涨之后，持续的内幕抛售和高估值水平推动了获利回吐，特别是投资者将 Circle 的高估值和负利润率与Coinbase和PayPal 等更成熟的同行进行了比较，后者的收入和利润率情况更为成熟。
罗伯特-贝尔德（Robert W. Baird）将目标股价从 110 美元上调至 138 美元，并维持 "跑赢大盘 "评级，这意味着该股还有约 10% 的上涨空间，但由于投资者关注的是近期风险而非长期增长潜力，该股股价仍在走低。
机构活动显示出强劲的增持势头，但持股比例不一。Brevan Howard 增持了超过 1,750% 的股份，达到约 28,679 股，价值约 400 万美元，而 Vanguard 持有约 558 万股，价值接近 7.4 亿美元。
General Catalyst、Marshall Wace、Quadrature Capital、Clear Street Group 和 KEYWISE Capital 等公司也有买入，而 Meridiem Capital 则增持了约 142%。
与此同时，Ghisallo Capital 减持了 33% 的股份，Atlas Merchant 也削减了股份，本月还有 Rajeev Date、M. Michele Burns 和 Heath Tarbert 等多位内部人士抛售了股票，这可能会影响市场情绪。
本周，Circle 还在其数字资产研讨会上强化了强劲的业务发展势头，首席执行官 Jeremy Allaire 指出交易量同比增长了 "250%"，USDC 目前在链上稳定币交易活动中占多数。
管理层补充说，USDC 和 Tether 占稳定币交易活动的 99% 以上，而新的竞争对手集体 "归零"，同时 Arc 继续扩张，有 100 多家大公司和 50 多家金融机构使用其支付网络。
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CRCL 的价值被低估了吗？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：24
- 运营利润率12%
- 退出市盈率：83 倍
与 PayPal 和 Block 等专注于支付的同行不同，Circle 作为数字美元的金融基础设施运营，其收入主要来自于支持美元中心的储备金利息收入和整个网络的交易活动。
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未来增长的最大驱动力之一是美元兑人民币在跨境支付、机构结算和新兴的人工智能驱动的微交易领域的应用不断扩大，在这些领域，可编程货币实现了软件系统之间的自动化高频交易。
与此同时，利润率的扩大取决于准备金收入和运营杠杆的扩大，因为交易量的增加会将固定成本分摊到更大的基数上，从而使利润率从目前的负数水平提高到两位数。
利率仍然是一个关键变量，因为稳定或更高的利率会支持准备金收入和盈利增长，而即使使用量继续扩大，利率下降也会带来不利因素。
从目前的水平来看，如果 Circle 能成功扩大 USDC 的应用范围并提高利润率，那么它的价值 似乎被低估了 ，未来的业绩将由交易增长、储备货币化和经营杠杆驱动，而不仅仅是收入增长。
CRCL 股价的上涨空间有多大？
投资者可以使用TIKR 的新估值模型工具，在一分钟内估算 Circle Internet Group 的潜在股价或任何股票的价值。
只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 运营利润率
- 退出市盈率倍数
然后，TIKR 会计算出在牛市、基本市和熊市 情况下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解某只股票的价值是被低估了还是被高估了。
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