核心要点
- Microchip的股息收益率为3.1%，高于IBM的2.7%，但Microchip在11月5日再次维持其季度股息为45.5美分，并表示在可预见的未来没有提高计划。
- 截至2026年9月30日的十二个月，IBM的股息占其自由现金流的43%，而Microchip的这一比例为68%。
- 在截至2025年3月和2026年3月的每个财年，Microchip的股息成本都超过了其自由现金流，管理层正将闲置现金用于偿还债务。
- IBM于10月21日上调了其全年自由现金流展望，而Microchip的股价在11月6日下跌了12%，因分析师下调了其目标价。
依靠股息生活的退休人士需要一份可靠的支票。
国际商业机器公司 (IBM) 于10月21日宣布了其常规的1.69美元季度股息，同日还上调了全年自由现金流展望。11月5日，微芯科技 (MCHP) 再次维持其季度股息为45.5美分，尽管其销售额较上年同期增长了42.2%。
Microchip提供更高的收益率。那么，哪一只股票更适合退休人士的投资组合？
| 指标 | IBM | Microchip |
|---|---|---|
| 股息收益率 | 2.7% | 3.1% |
| 年度股息 | $6.76 | $1.82 |
| 股息增长（5年） | 每年0.6%（2020-2025财年） | 每年19.1%（2021-2026财年） |
| 现金股息支付率（截至2026年9月30日的TTM） | 43% | 68% |
| 净债务/EBITDA | 3.1倍 | 2.6倍 |
| 利息覆盖率 | 6.7倍 | 5.9倍 |
来源：TIKR，基于今日价格。Microchip的财年于3月结束。
为退休人士提供6%+收益率的6只安全股息股
目前有超过100只股票提供6%以上的年度股息。
但在利用TIKR专有数据进行广泛的投资审查后，我们现在认为其中只有六只对退休人士来说是真正安全的。
它们都包含在我们的新投资报告中，您可以免费获取，点击此处即可查看。
IBM的股息安全边际充足
IBM的增长来自软件业务。2026年第三季度软件收入较上年同期增长8%，其中红帽业务增长11%。
这种增长正在转化为现金。该季度自由现金流为30亿美元，较上年同期增加7亿美元，IBM现在预计全年自由现金流将增加超过10亿美元。
在过去十年中的每一年，IBM的自由现金流都轻松覆盖了其股息：
其现金股息支付率在2021财年至2025财年间介于47.6%至65.4%之间。截至2026年9月30日的十二个月，该比率为43%，覆盖状况良好。IBM自1916年以来每年都支付季度股息。
弱点是增长。股息从2020财年到2025财年仅以每年0.6%的速度增长，从每股6.51美元增至6.71美元。因此，投资10,000美元于IBM现在每年支付270美元，大约在第10年支付285美元，相当于您当前现金的2.9%收益率。
主要风险是债务。包括127亿美元的IBM融资债务在内，截至9月30日总债务为638亿美元，今年增加了26亿美元。11月9日，欧盟的eu-LISA机构因欧盟边境系统延迟对IBM提起诉讼，不过该机构表示此案仅涉及开发阶段。
Microchip的股息增长已暂停
Microchip的情况几乎相反：过去股息增长迅速，而现在安全边际则小得多。
截至2026年9月30日的季度，净销售额为16.22亿美元，较上年同期增长42.2%。
股息从2021财年到2026财年以每年19.1%的速度增长，从每股0.76美元增至1.82美元。但在截至3月的2026财年，股息完全没有增长，而自由现金流远不足以覆盖它：
这在截至2025年3月的年度导致了126.4%的高风险现金股息支付率，在截至2026年3月的年度为113.0%，高于2023财年的22.2%。销售反弹已使该比率在截至2026年9月30日的十二个月回落至68%。这得到了覆盖，但安全边际远小于IBM。
管理层并不急于提高股息。在8月的电话会议上，管理层表示"在可预见的未来没有提高股息的计划"，闲置现金将用于偿还债务。在11月5日的电话会议上，首席财务官Eric Bjornholt表示，Microchip将"采取谨慎态度，暂时维持股息不变，并可能对此进行评估。"
因此，投资10,000美元于Microchip现在每年支付310美元。该股在11月6日下跌了12%，因Truist、Needham等机构下调了其目标价，但股息得以维持。
那么，哪只股息胜出？
对于退休人士而言，IBM是更好的股息股。其股息安全边际大得多，且其自由现金流展望刚刚上调。Microchip的股息成本连续两个财年超过其自由现金流，并且其债务偿还仍处于优先地位：
总债务从2022财年的78.5亿美元降至2026财年的56.4亿美元，管理层仍希望在股息再次增长之前进一步降低债务。
这并不是说Microchip的股息不安全。销售增长迅速，其支付率已回落至自由现金流之下，且其支票金额更大。以每只股息当前的支付速度计算，IBM的收入要到大约2050年才会超过Microchip。尽管如此，依靠这些支票生活的退休人士应该会选择安全边际最大的那只，那就是IBM。
如果Microchip将其债务降低到足以再次开始提高股息的程度，那么它在2021财年至2026财年间实现的每年19.1%的增长将使其更具吸引力。
忘掉国际商业机器公司：您现在可以买入的6只安全的6%+股息收益率股票
股息可能是巨大财富的关键。但前提是您买对了股票。
选择正确的高收益股息股，可能意味着梦想的退休生活……与每月苦苦挣扎、等待下一张社会保障支票到账之间的天壤之别。
我们确定了六只收益率在6%以上的股票，我们认为每位退休人士现在都应该了解它们。（而国际商业机器公司不在其中。）
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预估来创建内容。我们的分析可能未包含公司的最新新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
