核心要点
- 一对年收入45万美元的夫妇计划通过从应税经纪账户出售50万美元股票来退休，这笔出售包含142,857美元的长期资本利得。
- 如果他们在仍有工资收入的年份出售，这笔利得需缴纳28,205美元的联邦税，因为部分利得适用20%的税率，且全部利得都需缴纳3.8%的净投资所得税。
- 如果他们在最后一个工资收入后的第一年出售，此时他们只有8万美元的被动收入，根据2026年的税率等级，同样的利得仅需缴纳13,764美元，节省了14,441美元。
- 这一节省仅在出售当年保持低收入水平时才成立，因此这对夫妇需要用现金支付该年的开支，而不动用他们的税收递延账户。
如果你正打算出售一大笔股票来为退休提供资金，我有个好消息：选择合适的年份出售，可能会让你的联邦税单减少一半以上。
周一，Reddit r/Fire论坛 的一位发帖人列出了他们家庭的财务状况，这些数字精确地展示了节省的金额。这对夫妇从两份W-2工作中年收入45万美元，外加8万美元的被动收入。他们已储蓄了414万美元：其中282万美元在税收递延账户中，98万美元在一个应税经纪账户中（成本基础约为70万美元），以及34万美元现金。
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现在退休，还是继续奋斗
他们居住在一个生活成本非常高的地区，每月花费12,000至14,000美元。他们仍欠一套价值300万美元的房屋105万美元贷款，利率固定为2.6%，月供5,000美元。他们的计划是通过从经纪账户和现金中提取50万美元来退休，然后将抵押贷款重铸为更低的月供。用发帖人的话说，另一种选择是"再奋斗2-3年，只要雇主还在发工资，就继续支付每月5千美元，并挺过AI泡沫破裂期。"
那么，假设整个50万美元都来自出售持有超过一年的股票，并在账户中均匀分布。该账户在98万美元的资产中包含28万美元的收益，因此这50万美元出售额中的142,857美元是应税利得。无论他们选择哪条路径，在某些年份为这笔利得缴纳的税款将远低于其他年份。
有工资收入的年份，利得成本更高
长期资本利得适用单独的税率。税率取决于该利得在叠加到你当年所有其他收入之上后所处的区间。对于2026年，联合申报的已婚夫妇对应税收入98,900美元以下的利得适用0%税率，对613,700美元以下的利得适用15%税率，超过该金额则适用20%税率。此外还有3.8%的净投资所得税。该税按一对夫妇的投资收入或其调整后总收入超过25万美元的金额中较低者征收。
因此，同一美元的利得可能在一年被课以0%的税，而在另一年被课以23.8%的税。由于W-2工资收入同时计入应税收入和调整后总收入，有工资收入的年份是出售股票的昂贵时期。
同样的股票，相差14,441美元
在联合申报、享受32,200美元标准扣除额且双方均有工资收入的情况下，这对夫妇在出售前的应税收入为497,800美元（45万美元加8万美元，减去扣除额）。利得中的前115,900美元填满了15%税率区间直至613,700美元上限，另外的26,957美元则落入20%税率区间。他们的收入远高于25万美元，因此全部142,857美元利得也需缴纳3.8%的税。
在只有8万美元收入的那一年，他们出售前的应税收入为47,800美元。这为0%税率区间留下了51,100美元的空间，因此这部分利得免税，剩余的91,757美元按15%征税。他们的调整后总收入为222,857美元，低于25万美元的门槛，因此3.8%的税从不适用。
以下是两个年份的对比：
| 指标 | 在有工资收入时出售 | 在最后一个工资收入后出售 |
|---|---|---|
| 出售前应税收入 | $497,800 | $47,800 |
| 按0%征税的利得 | $0 | $51,100 |
| 按15%征税的利得 | $115,900 | $91,757 |
| 按20%征税的利得 | $26,957 | $0 |
| 3.8%净投资所得税 | $5,429 | $0 |
| 利得的联邦税 | $28,205 | $13,764 |
在有工资收入的年份，这笔利得需缴纳28,205美元的税（15%和20%税率加上3.8%的税）。在没有工资收入的第一年，仅需按15%税率缴纳13,764美元。在同一年出售同样的股票，能为这对夫妇省下14,441美元。
等待时间可以很短
税率等级按日历年计算，因此"最后一个工资收入后"实际上指的是其后的第一个一月。如果最后工作日落在十二月，那么出售只需等待几周。抵押贷款重铸也可以等待，因为34万美元的现金在此期间足以支付5,000美元的月供。
关键在于，出售当年必须保持低收入水平。他们从282万美元的税收递延账户中提取的每一美元，在那一年都算作普通收入。每一美元都会将一美元的利得挤出0%税率区间，推入15%区间。并且，在额外收入超过27,143美元后，他们的调整后总收入将超过25万美元，3.8%的税将重新适用。幸运的是，他们34万美元的现金足以支付其消费范围上限超过一年的开支，即使包括全额抵押贷款支付（每月19,000美元，或每年228,000美元）。因此，他们可以在那一年不动用税收递延账户。
利用平静的年份
对我来说，这个选择很简单。无论他们是现在退休还是再奋斗两三年，我都会将出售推迟到没有工资收入的第一个一月，因为几周的耐心就能换来14,441美元的节省，这几乎是税收节省中最容易实现的了。
但他们也不应等待太久。发帖人预计七年后，社会保障福利和养老金将开始支付约8万美元的年金。三年后，第二份社会保障支票将使年收入总额达到12万美元。最后一个工资收入与这些首批支票之间的年份，是这对夫妇实现利得成本最低的时期。
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