主要收获：
- Dutch Bros 计划到 2029 年将店铺数量增加一倍以上，达到 2,029 家，长期目标是达到 7,000 家店铺的规模。
- 该公司正在赢得年轻消费者的青睐，其冷饮和定制能量饮料完全符合 Z 世代的喜好。
- 分析师认为，BROS 的股价有很大的上升空间，其目标价格与当前水平相比有超过 25% 的潜在上升空间。
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荷兰兄弟公司（BROS）从俄勒冈州格兰茨帕斯的一个小推车迅速发展到全国 1,000 多家商店，成为饮料行业最令人兴奋的成长故事之一。
自 2021 年首次公开募股以来，BROS 的股价经历了波动，但 Dutch Bros 仍保持着令人印象深刻的增长指标，并为未来几年的大幅扩张做好了准备。
以下是荷兰兄弟公司能够回报长期投资者的三个令人信服的理由。
1.巨大的留白机会
Dutch Bros 拥有非凡的增长潜力，计划到 2029 年将其目前的业务范围扩大一倍以上。该公司最近透露，其雄心勃勃的目标是到 2029 年店铺数量达到 2,029 家，管理层相信，该品牌的长期可寻址市场总数将达到 7,000 家。
令人印象深刻的是，Dutch Bros 已经证明其理念远远超出了其西北太平洋地区的根基。
在德克萨斯州、田纳西州和佛罗里达州新开设的商店在自动潜航器方面表现强劲，与成熟市场不相上下。公司在美国 18 个州开展业务，仅在这些现有市场就有 3,500 家商店。
2.针对 Z 世代和千禧一代消费者的完美定位
Dutch Bros 完全符合不断变化的消费者偏好，尤其是年轻人群的偏好。传统的咖啡连锁店主要以热饮为主，而 Dutch Bros 则围绕冷饮开展业务，目前冷饮已占其菜单组合的绝大部分。
它还是定制能量饮料的领导者，约占其业务的 25%，增长速度明显快于传统咖啡。
这使荷兰兄弟公司处于两大趋势的交汇点：冷饮消费的转变（自 2016 年以来翻了一番）和能量饮料消费的激增。
其移动订餐平台（2024 年推出）和计划中的食品扩张（2026 年推出）旨在消除频率方面的结构性障碍，Dutch Bros 在这些方面拥有巨大的增长潜力。
3.经济强劲，现金状况改善
尽管进行了积极的扩张，Dutch Bros 仍保持了令人印象深刻的店铺经济效益，公司经营的店铺贡献利润率接近 30%。其店铺一级的回报率令人信服，最近几年的现金回报率约为 40%。
最令人印象深刻的是，Dutch Bros 在 2024 年实现了自由现金流正增长，产生了 2500 万美元的自由现金流，预计未来的增长资金将全部来自运营现金。
管理层计划通过转向 “按需建造 “租赁（目标是 60% 的新店铺长期租赁，而 2024 年仅为 15%）来提高资本效率，从而改善现金流动态。
BROS 股票的远期市盈率为 103 倍，低于 121 倍的三年平均水平。
跟踪 BROS 股票的分析师预计，调整后的收益将从 2024 年的每股 0.49 美元增至 2027 年的每股 1.12 美元。如果以 80 倍的远期收益定价，该股在 2027 年初的交易价格将在 90 美元左右。
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分析师认为，BROS 的股价有很大的上涨潜力，平均目标价为 77.44 美元，意味着较当前水平有超过 25% 的上涨空间。
BROS 股票的TIKR 启示
Dutch Bros 将卓越的单位增长、在快速增长的饮料类别中的战略定位以及以人为本的企业文化结合在一起，推动了成长型公司的客户忠诚度。
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