Principais conclusões:
- A Super Micro está executando uma estratégia abrangente de expansão da infraestrutura de IA por meio de suas Data Center Building Block Solutions (DCBBS).
- A SMCI poderia razoavelmente atingir US$ 74/ação até junho de 2028, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 68% em relação ao preço atual de US$ 44/ação, com um retorno anualizado de 20% nos próximos 2,8 anos.
A Super Micro Computer(SMCI) está estabelecendo novos padrões de referência em infraestrutura de servidor de IA por meio da expansão estratégica da plataforma, abordando soluções abrangentes de data center, inovações de resfriamento líquido e integração total do sistema nos mercados de hiperescala, soberano e corporativo.
A Super Micro atende clientes corporativos em todo o mundo por meio de sua abrangente plataforma de servidor de IA, que abrange sistemas em escala de rack, soluções de resfriamento líquido e serviços emergentes de blocos de construção de data center, todos fornecidos por meio de recursos avançados de engenharia e fabricação.
As principais ofertas incluem sistemas de servidor otimizados para GPU, soluções de resfriamento líquido direto (DLC), arquiteturas em escala de rack e serviços abrangentes de DCBBS que permitem a rápida implementação e otimização de data centers em cargas de trabalho de treinamento e inferência de IA.
A líder em infraestrutura de IA apresentou uma receita de US$ 22 bilhões no ano fiscal de 2025, um aumento de 47% em relação ao ano anterior, com orientação de pelo menos US$ 33 bilhões para o ano fiscal de 2026, indicando um impulso contínuo, apesar das pressões de margem de curto prazo.
A Super Micro demonstra uma forte execução das iniciativas de expansão de clientes sob a liderança do CEO Charles Liang e da equipe de gerenciamento sênior.
A empresa aumentou sua base de clientes de grande escala de um no ano fiscal de 2024 para quatro no ano fiscal de 2025, com expectativas de adicionar mais dois a quatro no ano fiscal de 2026, ao mesmo tempo em que alcançou uma geração recorde de fluxo de caixa e fortaleceu sua posição no balanço patrimonial com US$ 5,2 bilhões em caixa.
As ações da SMCI abriram seu capital em 2007 e proporcionaram retornos substanciais em vários ciclos tecnológicos. Veja por que as ações da Super Micro podem proporcionar retornos sólidos até 2028, à medida que ela capitaliza as oportunidades de infraestrutura de IA e amplia sua plataforma DCBBS em diversos segmentos de clientes.
O que o modelo diz sobre as ações da SMCI
Analisamos o potencial de alta das ações da Super Micro usando premissas de avaliação baseadas em seus recursos de infraestrutura de IA e oportunidades de expansão de mercado em soluções de data center e estratégias de diversificação de clientes.
Os analistas reconhecem uma oportunidade à frente para as ações da Super Micro, dado seu histórico de execução comprovado, liderança em inovação tecnológica e abordagem sistemática para construir vantagens competitivas, mantendo métricas de crescimento excepcionais no mercado de servidores de IA em expansão.
A estratégia de plataforma diversificada da Super Micro oferece vários vetores de crescimento, enquanto a iniciativa DCBBS valida que a entrega de soluções abrangentes pode impulsionar a criação de valor para o cliente e a alavancagem operacional no cenário de data center em rápida evolução.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 30%, margens operacionais de 6,4% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 14,5x, o modelo projeta que as ações da Super Micro poderiam subir de US$ 44/ação para US$ 74/ação.
Isso representaria um retorno total de 68%, ou um retorno anualizado de 20% nos próximos 2,8 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da SMCI:
1. Crescimento da receita: 30%
A Super Micro apresentou um excelente desempenho no ano fiscal de 2025, com um crescimento de receita de 47%, impulsionado pelo impulso na construção da infraestrutura de IA.
Os impulsionadores do crescimento incluem a expansão de uma base de clientes em grande escala de quatro para potencialmente oito clientes, o lançamento da solução DCBBS que fornece serviços abrangentes de data center e oportunidades soberanas de IA nas regiões da Europa, Oriente Médio e Ásia-Pacífico.
Usamos uma previsão de 30%, refletindo a capacidade comprovada da Super Micro de capturar a demanda de infraestrutura de IA e, ao mesmo tempo, diversificar os segmentos de mercado de hiperscaler, soberano e empresarial.
2. Margens operacionais: 6,4%
No ano fiscal de 2025, as margens operacionais da Super Micro foram pressionadas pela dinâmica competitiva e por uma mudança no mix de clientes, enquanto a empresa investia em recursos de DCBBS e expandia suas operações de fabricação global.
A SMCI tem como meta a melhoria sustentável da margem por meio de serviços de valor agregado DCBBS, foco no mercado empresarial e de IoT com margens mais altas e alavancagem operacional, pois a diversificação de clientes reduz o risco de concentração e a pressão sobre os preços.
3. Múltiplo P/E de saída: 14,5x
As ações da Super Micro são negociadas a múltiplos razoáveis, refletindo seu perfil de crescimento, posicionamento de mercado e capacidades tecnológicas no mercado de infraestrutura de servidores de IA.
Mantemos níveis de avaliação conservadores, dadas as capacidades de execução da Super Micro, a estratégia de expansão de clientes e a abordagem sistemática para criar vantagens competitivas sustentáveis por meio da entrega de soluções abrangentes e da excelência na fabricação.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes da inovação em engenharia, da escala de fabricação e do relacionamento com os clientes devem sustentar avaliações razoáveis à medida que a empresa capitaliza a expansão da infraestrutura de IA e amplia sua plataforma DCBBS nos mercados internacionais.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SMCI até 2030 mostram resultados variados com base na execução da infraestrutura de IA e nas condições competitivas do mercado: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Intensificação da concorrência e pressão de margem → 8% de retornos anuais
- Caso médio: adoção bem-sucedida do DCBBS e diversificação de clientes → 15% de retornos anuais
- Caso alto: forte impulso soberano e expansão da margem → 21% de retornos anuais
Mesmo no caso conservador, as ações da Super Micro oferecem retornos atraentes apoiados pelo posicionamento no mercado e pela capacidade comprovada de executar implantações em grande escala, mantendo a liderança tecnológica em diversos requisitos dos clientes.
O cenário de alta para as ações da SMCI poderia proporcionar um desempenho excepcional se a empresa escalar com sucesso a adoção do DCBBS, maximizando as oportunidades soberanas de IA e alcançando a melhoria de margem desejada por meio da prestação de serviços de maior valor.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Nele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar enormes retornos de longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
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