Principais conclusões:
- A Starbucks está executando uma transformação operacional abrangente, com foco na excelência do atendimento ao cliente e em melhorias fundamentais.
- As ações da SBUX poderiam razoavelmente atingir US$ 101/ação até setembro de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 21,7% em relação ao preço atual de US$ 82,88/ação, com um retorno anualizado de 10% nos próximos 2,1 anos.
A Starbucks(SBUX) está reconstruindo sua base operacional por meio da estratégia de transformação "Back to Starbucks", que aborda padrões de atendimento ao cliente, engajamento de parceiros e excelência operacional em toda a sua rede global de cafeterias.
A Starbucks atende clientes em todo o mundo por meio de lojas operadas pela empresa, locais licenciados e parcerias de desenvolvimento de canais, abrangendo três segmentos de negócios principais: América do Norte, Internacional e Desenvolvimento de Canais.
As principais ofertas incluem bebidas artesanais, produtos alimentícios e experiências de cafeteria fornecidas por meio de cafeterias, drive-thru, pedidos móveis e canais de entrega em aproximadamente 40.000 locais em todo o mundo.
A gigante do café relatou uma receita de US$ 9,5 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2025, com um declínio de 2% nas vendas globais comparáveis nas lojas, refletindo os estágios iniciais de sua reviravolta operacional sob a liderança do CEO Brian Niccol.
A Starbucks demonstra um progresso significativo em suas iniciativas de transformação, apesar dos ventos contrários financeiros de curto prazo resultantes de investimentos estratégicos.
A Starbucks alcançou pontuações recordes de engajamento de parceiros e melhorou as métricas de conexão com o cliente no terceiro trimestre fiscal.
Ela reduziu as reclamações dos clientes, mantendo um forte desempenho nos principais mercados, incluindo o Canadá, onde as vendas comparáveis foram positivas, e a China, onde as vendas comparáveis nas lojas cresceram 2%.
As ações da SBUX abriram seu capital em 1992 e, desde então, têm proporcionado retornos substanciais de longo prazo aos acionistas em vários ciclos de expansão e ambientes de mercado.
Veja por que as ações da Starbucks podem proporcionar retornos sólidos até 2027 (e além!), à medida que ela capitaliza as melhorias operacionais e amplia sua estratégia de transformação nos mercados globais.
O que o modelo diz sobre as ações da SBUX
Analisamos o potencial de alta das ações da Starbucks utilizando premissas de avaliação baseadas em suas capacidades de transformação operacional e oportunidades de recuperação de posição de mercado em sua rede de cafeterias.
Os analistas reconhecem que há oportunidades à frente para as ações da SBUX, dada a força comprovada de sua marca, sua estratégia de transformação abrangente e sua abordagem sistemática para reconstruir a excelência operacional e, ao mesmo tempo, manter a liderança de mercado em experiências de café premium.
Um modelo de negócios diversificado oferece vários vetores de crescimento, enquanto a estratégia "Back to Starbucks" valida que a execução focada em melhorias fundamentais pode impulsionar o aprimoramento da experiência do cliente e a alavancagem operacional no mercado de cafeterias em evolução.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 5,5%, margens operacionais de 12,2% e um múltiplo de avaliação P/E normalizado de 27,0x, o modelo projeta que as ações da Starbucks poderiam subir de US$ 83/ação para US$ 101/ação.
Isso representaria um retorno total de 22%, ou um retorno anualizado de 10% nos próximos 2,1 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da SBUX:
1. Crescimento da receita: 5,5%
A Starbucks informou uma receita de US$ 9,5 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 3% em relação ao ano anterior, demonstrando resiliência durante os estágios iniciais de sua transformação operacional.
Os impulsionadores do crescimento incluem a implementação do modelo de serviço Green Apron em todas as lojas dos EUA, o lançamento do pipeline de inovação em 2026 e a força do segmento internacional, com receita trimestral recorde superior a US$ 2 bilhões pela primeira vez.
Usamos uma previsão de 5,5%, refletindo a abordagem medida da Starbucks para o crescimento sustentável durante o período de transformação, ao mesmo tempo em que construímos bases para a aceleração.
2. Margens operacionais: 12%
A Starbucks alcançou uma margem operacional de 10,1% no terceiro trimestre, enquanto investia na estratégia "Back to Starbucks", que incluía horas adicionais de trabalho e iniciativas da Leadership Experience 2025.
A empresa tem como meta a expansão sustentável da margem por meio da alavancagem operacional, da otimização da estrutura de custos e de melhorias na eficiência, à medida que o modelo de serviço Green Apron se expande e as melhorias na experiência do cliente impulsionam o crescimento das transações.
3. Múltiplo de P/L de saída: 27x
As ações da Starbucks são negociadas a múltiplos premium, refletindo sua posição de liderança no mercado, a força da marca e o potencial de transformação em todas as operações globais de cafeterias.
Mantemos níveis razoáveis de avaliação, dado o posicionamento de mercado da Starbucks, as melhorias operacionais e a abordagem sistemática para reconstruir vantagens competitivas por meio da excelência no atendimento ao cliente e do engajamento de parceiros, resultando em experiências premium em cafeterias.
As vantagens competitivas de longo prazo, incluindo o reconhecimento da marca, a escala global e a transformação operacional, devem sustentar avaliações sólidas à medida que a empresa capitaliza as melhorias fundamentais e amplia sua plataforma de inovação nos mercados internacionais.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SBUX até 2030 mostram resultados variados com base na execução da transformação e nas condições do mercado de cafeterias: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: progresso mais lento da transformação e pressão competitiva → 10% de retorno anual
- Caso médio: Transformação operacional bem-sucedida e escalonamento da inovação → 16% de retornos anuais
- Caso alto: execução sólida e expansão da participação de mercado → 21% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Starbucks oferecem retornos atraentes, apoiados pela força da marca e por uma capacidade comprovada de executar melhorias operacionais, mantendo um posicionamento premium em diversas condições de mercado.
O cenário de alta para as ações da SBUX poderia proporcionar um desempenho excepcional se a empresa escalar com sucesso o modelo de serviço Green Apron, maximizando as oportunidades da plataforma de inovação e o potencial de expansão do mercado internacional.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, superaram o mercado no passado e podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Nele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo respaldado pelas previsões dos analistas e pelos modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar enormes retornos de longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas à procura de grandes empresas negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar nas oportunidades de alta.
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