Principais estatísticas das ações da Seagate
- Variação de preço das ações da Seagate: 6,3%
- Preço atual das ações em 28 de outubro: US$ 223
- Máxima em 52 semanas: $265
- Meta de preço da ação $STX: US$ 241
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O que aconteceu?
As ações da Seagate(STX) saltaram quase 7% no início do mercado, depois de terem superado as expectativas de lucros e demonstrado que sua transformação em um negócio de armazenamento de IA de alta margem está se acelerando.
O fabricante de discos rígidos relatou uma receita fiscal de US$ 2,63 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 8% sequencialmente e de 21% em relação ao ano anterior.
A margem bruta não GAAP atingiu um recorde da empresa de 40,1%, um aumento de 220 pontos-base em relação ao trimestre anterior. A margem operacional não-GAAP aumentou para 29%, um nível visto pela última vez no ano fiscal de 2012. O lucro por ação (EPS) não-GAAP ficou em US$ 2,61, excedendo o limite superior da orientação.
Para o trimestre de dezembro, a Seagate espera uma receita de cerca de US$ 2,7 bilhões no ponto médio, representando um crescimento de 16% em relação ao ano anterior.
A empresa orientou a margem operacional não-GAAP a se expandir para cerca de 30%, com EPS esperado em US$ 2,75, mais ou menos 20 centavos.
A administração também anunciou um aumento de 3% nos dividendos trimestrais para US$ 0,74 por ação, refletindo a confiança na geração de fluxo de caixa.
Após os resultados, o analista Tristan Gerra, da Baird, elevou seu preço-alvo para as ações da STX de US$ 188 para US$ 270, mantendo a classificação Outperform.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da STX
O aumento das ações da STX reflete o entusiasmo dos investidores com o fato de que a mudança da Seagate em direção ao armazenamento de alta capacidade orientado por IA está proporcionando grandes melhorias na lucratividade.
A empresa não é mais uma fabricante de discos rígidos comoditizados que luta com margens reduzidas. Ela está se tornando um fornecedor de alta margem de armazenamento especializado para data centers que alimentam aplicativos de IA.
A Seagate enviou 182 exabytes no trimestre de setembro, um aumento de 32% em relação ao ano anterior. A receita do data center foi responsável por 80% da receita total, totalizando US$ 2,1 bilhões, um aumento de 13% sequencialmente e 34% em relação ao ano anterior.
A demanda de exabytes de nuvem aumentou pelo nono trimestre consecutivo, com quase 80% do volume nearline proveniente de unidades de 24 terabytes ou mais.
A verdadeira história é a tecnologia HAMR - gravação magnética assistida por calor. Essa tecnologia de disco rígido de última geração permite que a Seagate coloque muito mais dados em cada disco.
A empresa agora tem cinco provedores globais de serviços em nuvem qualificados em seus produtos Mozaic 3+ terabyte por disco, que oferecem capacidades de até 36 terabytes por disco.
A Seagate despachou mais de 1 milhão de unidades Mozaic no trimestre de setembro e espera alcançar o crossover de 50% de exabytes para unidades HAMR na segunda metade do calendário de 2026.
Para as ações da STX, a expansão da margem é a principal métrica que os investidores estão observando. As margens incrementais chegaram a quase 70% no trimestre de setembro, bem acima da meta de 50% delineada pela administração em seu Analyst Day de maio.
O CFO Gianluca Romano disse que a empresa está executando melhor do que o esperado devido à adoção mais rápida de unidades HAMR de maior capacidade e a uma estratégia de preços eficaz.
A abordagem de preços da Seagate tem sido consistente por cerca de 10 trimestres consecutivos. Quando a empresa renegocia contratos, ela aumenta ligeiramente o preço do mesmo produto.
À medida que os clientes mudam para produtos de maior capacidade, eles obtêm um preço mais baixo por terabyte, mas a Seagate se beneficia de um custo mais baixo por terabyte devido ao mix de produtos.
A receita por terabyte permaneceu estável, apesar da mudança significativa para unidades de maior capacidade, o que demonstra disciplina de preços.
O fornecimento continua restrito, e o CEO Dave Mosley disse que a produção próxima à linha de produção está amplamente comprometida com contratos de construção sob encomenda até o calendário de 2026, com acordos de longo prazo fornecendo visibilidade até o calendário de 2027.
A Seagate não está planejando aumentar a capacidade da unidade. Em vez disso, está adicionando capacidade de exabytes ao fazer a transição dos clientes para unidades de maior capacidade por meio de atualizações de produtos.
A demanda de IA está impulsionando a urgência, pois Mosley destacou que a inferência de IA está criando um crescimento explosivo em dados não estruturados, principalmente em conteúdo de vídeo.
Um grande hiperscaler relatou um aumento de 50 vezes no consumo mensal de tokens no último ano. O vídeo é um grande impulsionador - mais de 80% do tráfego da Internet agora é conteúdo de vídeo. Os vídeos gerados por IA tornam isso ainda mais acentuado.
O Google informou que mais de 275 milhões de vídeos foram gerados em sua plataforma Veo nos primeiros cinco meses. Um vídeo de IA de um minuto pode ser até 20.000 vezes maior do que um arquivo de texto de 1.000 palavras.
Isso cria uma enorme demanda por armazenamento econômico e de alta capacidade. Os discos rígidos continuam sendo a solução mais econômica para o armazenamento de enormes volumes de dados que precisam ser mantidos a longo prazo, mas acessados com menos frequência.
A tecnologia HAMR da Seagate oferece uma vantagem de custo sustentável em comparação com tecnologias de armazenamento alternativas.
A empresa também está iniciando a qualificação de sua plataforma Mozaic 4+ terabyte por disco com um segundo grande cliente de nuvem.
Essa plataforma oferecerá capacidades de até 44 terabytes, com um aumento inicial de volume a partir do primeiro semestre de 2026. A Seagate espera permanecer em seu roteiro de longo prazo em direção a 10 terabytes por disco.
A Seagate gerou US$ 427 milhões em fluxo de caixa livre, apesar de um pagamento substancial de remuneração variável.
O caixa e os equivalentes de caixa aumentaram 25% sequencialmente para US$ 2,4 bilhões, incluindo uma linha de crédito não utilizada. A alavancagem líquida caiu para 1,5 vezes o EBITDA ajustado, e a S&P elevou a classificação de crédito da Seagate no início deste mês, reconhecendo a melhoria do perfil financeiro.
A Seagate manteve sua meta de CAGR de receita de três anos em torno de 20%, já que espera aumentar a receita e expandir as margens à medida que os clientes mudam para soluções de armazenamento de última geração.
A administração enfatizou que os melhores anos ainda estão por vir, já que a adoção da IA impulsiona a demanda estrutural por armazenamento em escala de exabytes.
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