Principais Conclusões para a Ação da Salesforce em Agosto de 2026
- Revisão de Previsões para Cima: A Salesforce elevou sua perspectiva de receita para o ano fiscal de 2027 em $300 milhões, para uma nova faixa de $46,1 bilhões a $46,4 bilhões.
- Superação em Todas as Frentes: O EPS ajustado de $5,90 superou as estimativas do mercado em 80,38%, enquanto a receita subiu 10,83% em relação ao ano anterior, para $11,345 bilhões, e o lucro líquido saltou 73,31% ano a ano, para $4,844 bilhões.
- Reaceleração do CRPO: As obrigações de desempenho remanescentes atuais cresceram 14% ano a ano em moeda constante, para $33,5 bilhões, um ponto percentual acima da orientação e o crescimento mais rápido de bookings em quatro anos.
- Lançamento do Claudeforce: Benioff e a Anthropic revelaram o Claudeforce, uma interface de IA conjunta, chamando-a de prova de que a narrativa do "SaaSpocalypse" não se materializou.
A Salesforce Supera Expectativas e Eleva Previsões com o Momento do Agentforce, Depois Revela Claudeforce com a Anthropic
A Salesforce (CRM) reportou receita do segundo trimestre do ano fiscal de 2027 de $11,345 bilhões em resultados divulgados em 26 de agosto de 2026, um aumento de 10,83% em relação ao ano anterior e 0,25% acima das estimativas do mercado para o período encerrado em 31 de julho. O lucro por ação ajustado de $5,90 superou as estimativas em 80,38%, e o lucro líquido de $4,844 bilhões subiu 73,31% ano a ano, dando à ação da Salesforce sua superação mais convincente em vários trimestres, antecedendo uma teleconferência que acabou sendo sobre muito mais do que os números divulgados.
O movimento maior veio nos bookings. As obrigações de desempenho remanescentes atuais, o pipeline de receita contratada mas ainda não reconhecida, cresceram 14% ano a ano em moeda constante, para $33,5 bilhões, um ponto percentual acima da orientação e, nas palavras da CFO Robin Washington, o trimestre mais forte para o valor de pedido anual líquido novo em quatro anos. A taxa de atrito ficou próxima do seu nível mais baixo já registrado, e o valor de pedido anual líquido novo do Slack registrou seu crescimento mais rápido desde que a Salesforce adquiriu a empresa. A margem operacional não-GAAP manteve-se em 34,1%, mesmo com a margem operacional GAAP atingindo 20,5%, e o fluxo de caixa livre de $1,1 bilhão subiu 81% ano a ano, financiando a continuação dos recompra de ações sob o programa de $25 bilhões da empresa.
A Salesforce combinou essa reaceleração com a revelação do Claudeforce, uma interface conjunta construída com a Anthropic que sobrepõe a capacidade de raciocínio do Claude aos dados, fluxos de trabalho e permissões da Salesforce. O CEO Marc Benioff a apresentou como uma mudança estrutural para a empresa na teleconferência de resultados do Q2: "Isso é realmente o melhor dos dois mundos. A IA número um do mundo, a Anthropic, e o CRM número um, a Salesforce, estão se unindo pela primeira vez de uma forma incrivelmente poderosa para construir um novo produto chamado Claudeforce." O presidente e recém-nomeado Chief Operating Officer Miguel Milano disse que o produto estará disponível para o público em geral em setembro, com todos os vendedores da Salesforce demonstrando-o até a conferência Dreamforce da empresa.
O Agentforce, a plataforma de agentes de IA existente da empresa, já está aparecendo nos números, e não apenas no discurso. A receita recorrente anual do Agentforce atingiu $1,5 bilhão, o uso de fluxos de trabalho agenticos atingiu 3,2 bilhões de ações no trimestre, um aumento de 97% em relação ao trimestre anterior, e o bot do Slack cresceu para 1 milhão de usuários ativos, um aumento de 150% trimestre a trimestre. Os bookings de pacotes premium do Agentforce e Slack mais do que dobraram em relação ao trimestre anterior.
A administração usou esse momento para elevar a perspectiva de receita para o ano fiscal de 2027 em $300 milhões em moeda constante, para uma nova faixa de $46,1 bilhões a $46,4 bilhões, com $100 milhões provenientes da força orgânica do Agentforce, Data 360 e Slack, e $200 milhões vinculados às aquisições pendentes da Contentful e Fin. A orientação para a margem operacional não-GAAP manteve-se em aproximadamente 34,3%, e a orientação de receita para o terceiro trimestre ficou entre $11,42 bilhões e $11,5 bilhões, com crescimento do CRPO de aproximadamente 14% em moeda constante, um número que ainda exclui qualquer contribuição dos dois negócios pendentes.
O TIKR Avalia a Ação da Salesforce em $401, Precificando uma Reaceleração dos Bookings de IA
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Salesforce em $401 até janeiro de 2031, implicando um retorno total de 95% em relação ao preço atual de $206, ou 16% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Um retorno projetado desse tamanho ao longo de um período de detenção de aproximadamente quatro anos e meio coloca o retorno composto implícito da ação da Salesforce bem acima do que a maioria dos nomes de software de grande capitalização atualmente oferece aos investidores dispostos a manter até 2031.
O caso se baseia no Agentforce e no Claudeforce converterem sua atual inflexão de uso – ARR do Agentforce em $1,5 bilhão e volume de fluxos de trabalho agenticos subindo 97% em relação ao trimestre anterior – no crescimento do valor de pedido anual líquido novo que a administração já chamou de seu ritmo mais rápido em quatro anos. Essa trajetória de bookings, juntamente com as atualizações para pacotes premium que ainda atingem apenas 5% dos trabalhadores do conhecimento elegíveis, é o que leva a ação da Salesforce em direção ao alvo de $401 do TIKR para 2031.
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