Introducing Valuation Models! 
Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Pinterest em US$ 45 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 32% de aumento em relação ao preço atual de US$ 34 por ação.
- A projeção é de que as ações da PINS aumentem o lucro por ação (EPS) em mais de 100% nos próximos 3 anos.
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O Pinterest(PINS) apresentou outro trimestre sólido, com 570 milhões de usuários ativos mensais e US$ 855 milhões em receita no primeiro trimestre, demonstrando o poder de sua plataforma de pesquisa visual e experiência de compras orientada por IA.
O player de mídia social transformou-se de uma plataforma em declínio em um compartilhador secular, com 85% dos usuários vindo diretamente para o aplicativo móvel.
Com as ações do PINS sendo negociadas a cerca de US$ 34 por ação, o Pinterest apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição à interseção da pesquisa visual, inovação em IA e a mudança maciça para o comércio social.
Vamos examinar por que o Pinterest parece atraente usando nosso modelo de avaliação de 2 minutos.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações do Pinterest parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que o Pinterest obtenha um sólido crescimento do lucro por ação nos próximos três anos.
Projeta-se que o EPS cresça de US$ 1,29 em 2024 para US$ 2,59 em 2027, representando um aumento total de 101%.
Esse crescimento dos lucros das ações da PINS provavelmente será impulsionado por:
- Liderança em pesquisa visual: Seu modelo proprietário de IA é 30% mais eficaz na identificação de conteúdo relevante do que os principais modelos prontos para uso.
- Sucesso do Performance+ Suite: As ferramentas de campanha automatizadas superam as campanhas tradicionais em 80% dos testes A/B e reduzem o tempo de criação pela metade.
- Expansão internacional: A receita de anúncios do Shopping está crescendo três vezes mais rápido do que a receita geral nas regiões da Europa e do resto do mundo.
- Domínio da Geração Z: Maior grupo de usuários e de crescimento mais rápido, com alta intenção comercial e comportamento de compras visualmente prioritário.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações da PINS atingirão US$ 2,50 em EPS até 2027.
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As ações do Pinterest estão subvalorizadas neste momento?
As ações do Pinterest são negociadas a cerca de 18 vezes o lucro futuro, o que está abaixo de seu P/L médio histórico de 12 meses de 20 vezes, conforme mostrado no gráfico de avaliação.
Dada a liderança da empresa em pesquisa visual, a expansão da presença internacional e a capacidade comprovada de impulsionar o ROI dos anunciantes por meio de ferramentas baseadas em IA, um múltiplo de P/L futuro de 18x parece razoável para nossa avaliação conservadora.
Valor justo das ações do Pinterest
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 2,50
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 18x
EPS normalizado esperado (US$ 2,50) * Índice P/E futuro (18x) = Preço esperado da ação (US$ 45)
O preço esperado das ações do Pinterest em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 45 por ação.
Com as ações da PINS sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 34 por ação, isso implica um potencial de alta de 32% nos próximos dois anos, ou um retorno anualizado de 15%.
As ações do Pinterest estão bem posicionadas para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas, uma vez que os retornos anuais médios dos mercados mais amplos têm sido de cerca de 10%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é a meta de preço médio dos analistas para as ações da PINS?
Os analistas estão cada vez mais otimistas com relação às perspectivas de crescimento do Pinterest. O preço-alvo de consenso é de aproximadamente US$ 40,4 por ação, o que indica que os analistas veem uma alta de cerca de 19% em relação aos níveis atuais.
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento do Pinterest:
- Sensibilidade macroeconômica: Os gastos com publicidade tendem a diminuir durante as recessões econômicas, o que pode afetar as campanhas de reconhecimento da marca.
- Concorrência: As grandes plataformas de tecnologia continuam investindo pesadamente em recursos de pesquisa visual e comércio social.
- Execução internacional: A monetização de usuários internacionais exige a adaptação bem-sucedida de ferramentas e recursos de medição.
- Dependência de plataforma: A forte dependência do envolvimento de aplicativos móveis e as alterações de algoritmo podem afetar o comportamento do usuário.
TIKR Takeaway
O Pinterest apresenta uma oportunidade única de investimento no cenário de comércio visual em rápida evolução.
O potencial de alta das ações da PINS é impulsionado pela revolucionária tecnologia de busca visual, ferramentas comprovadas de marketing de desempenho, grandes oportunidades de expansão internacional e uma posição de liderança no comportamento de compras preferido da Geração Z.
Embora existam ventos contrários macroeconômicos, a transformação do Pinterest de uma plataforma de inspiração para um destino de compras está criando vantagens competitivas duradouras.
Sua capacidade de proporcionar um ROI mensurável para os anunciantes e, ao mesmo tempo, oferecer uma descoberta visual inigualável para os usuários, posiciona-o bem para o crescimento a longo prazo.
O foco da administração no crescimento lucrativo, no gerenciamento disciplinado de despesas e na inovação contínua de IA proporciona confiança na capacidade do Pinterest de capitalizar a mudança maciça em direção ao comércio visual.
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