Principais estatísticas das ações da OXY
- Variação de preço das ações da $OXY: -7%
- Preço atual da ação: US$ 44,23
- Máxima em 52 semanas: US$ 56,59
- Meta de preço das ações da $OXY: $51,18
O que aconteceu?
As ações da Occidental Petroleum(OXY) caíram mais de 7% na quinta-feira, depois que a empresa anunciou a venda de seu negócio de produtos químicos, a OxyChem, para a Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, por US$ 9,7 bilhões em dinheiro.
O negócio representa a maior aquisição da Berkshire desde que ela pagou US$ 11,6 bilhões pela Alleghany, uma seguradora, em 2022.
A OxyChem fabrica produtos químicos usados no tratamento de água, produtos farmacêuticos, saúde e aplicações comerciais.
A Occidental planeja usar US$ 6,5 bilhões dos recursos para pagar dívidas, e os US$ 1,5 bilhão restantes após impostos serão destinados a fortalecer o balanço patrimonial. A empresa espera economizar mais de US$ 350 milhões por ano em despesas com juros após o fechamento do negócio.
A CEO Vicki Hollub enquadrou a venda como um pivô estratégico que permitirá que a Occidental se concentre inteiramente em suas principais operações de petróleo e gás.
A redução da dívida finalmente colocará a Occidental abaixo de sua meta de dívida de US$ 15 bilhões estabelecida após a aquisição da CrownRock no ano passado. Esse marco deve permitir que a empresa retome as recompras de ações, que foram suspensas enquanto a administração trabalhava para desalavancar.
A Berkshire já possui 28,2% das ações ordinárias da Occidental, o que a torna a maior acionista da empresa.
Buffett se envolveu pela primeira vez em 2019, quando ajudou a financiar a compra da Anadarko Petroleum pela Occidental com um compromisso de US$ 10 bilhões.
Ele recebeu ações preferenciais que pagavam um dividendo de 8%, além de bônus de subscrição para comprar ações ordinárias. Hollub disse que a Occidental planeja começar a resgatar essas ações preferenciais em 2029, à medida que o caixa for se acumulando no balanço patrimonial.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da OXY
A queda de 7% nas ações da OXY sugere que os investidores não estão entusiasmados com a venda de um negócio lucrativo pela empresa, mesmo que isso ajude o balanço patrimonial.
A OxyChem tem sido um gerador de caixa constante, e a perda dessa diversificação significa que a Occidental se tornará uma empresa puramente dependente dos preços do petróleo e do gás.
O argumento da gerência é que a venda "desbloqueará" o valor para os acionistas, permitindo que a empresa acelere o desenvolvimento do que ela chama de "pista de recursos de baixo custo por mais de 20 anos".
A Occidental destacou mais de US$ 2 bilhões em economias de custo anualizadas obtidas em suas operações onshore nos EUA desde 2023. Ela planeja concentrar o capital em projetos de alto retorno na Bacia de Delaware, na Bacia de Midland e em outras áreas centrais, ao mesmo tempo em que avança nas tecnologias de recuperação avançada de petróleo.
A Occidental vem tentando reduzir a dívida de seu balanço patrimonial em meio a um ambiente de taxas de juros elevadas. Sua dívida de longo prazo está amplamente vinculada ao acordo com a Anadarko que Buffett ajudou a financiar em 2019.
Embora atingir a meta de dívida abaixo de US$ 15 bilhões seja um progresso, os investidores podem questionar se a venda de um ativo de qualidade é a melhor maneira de alcançá-la.
Enquanto isso, Greg Abel, que sucederá Buffett como CEO da Berkshire em 2026, chamou a Oxychem de "um portfólio robusto de ativos operacionais, apoiado por uma equipe bem-sucedida".
A última aquisição de produtos químicos feita pela Berkshire foi em 2011, quando comprou a Lubrizol por aproximadamente US$ 10 bilhões, de modo que esse tipo de negócio se alinha com o manual do conglomerado.
Para os acionistas da Occidental, o lado positivo é que a administração pode finalmente reiniciar as recompras e proporcionar retornos adicionais de capital.
Hollub disse na CNBC que a redução mais rápida da dívida "resolve a única questão pendente" que está retendo as ações da OXY. O fato de esse otimismo ser justificado dependerá dos preços do petróleo, da execução dos programas de perfuração da empresa e do fato de os investidores acreditarem na história do petróleo e gás puro.
A Berkshire possui um valor recorde de US$ 344 bilhões em caixa, de modo que o preço de US$ 9,7 bilhões quase não prejudica seu poder de compra.
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