Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da WHR em US$ 110 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de aumento de 45% em relação ao preço atual de US$ 76.
- Com um rendimento de dividendos de cerca de 9,1%, a Whirpool poderia oferecer potencialmente 20% de retorno total anual nos próximos 2 anos.
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Atualmente, a Whirlpool Corporation (WHR) se destaca como uma oportunidade potencial de grande valor, com um alto rendimento de dividendos e uma forte perspectiva de alta.
Esse fabricante global de eletrodomésticos pode ter uma grande alta hoje se a empresa executar com sucesso seu caminho para a recuperação dos lucros.
Vamos examinar o caso de investimento da Whirlpool.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro + Dividendos esperados = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Esta ação de dividendos é uma boa compra?
Previsão
Com a atividade imobiliária e os gastos com itens de grande porte sob pressão, espera-se que os lucros da Whirlpool atinjam seu ponto mais baixo em 2025, com mais um ano de queda nos lucros.
No entanto, os analistas veem uma forte recuperação dos lucros da empresa em 2026 e 2027, pois esperam que a empresa consiga gerenciar os custos, melhorar as margens e se beneficiar de um cenário de consumo mais saudável no futuro.
Esse crescimento dos lucros das ações da WHR provavelmente será impulsionado por:
- Força do portfólio de marcas: A Whirlpool é proprietária de marcas líderes, incluindo sua homônima (Whirlpool), KitchenAid, Maytag e Jenn-Air, o que lhe dá poder de precificação e reconhecimento do consumidor no mercado de eletrodomésticos.
- Iniciativas de corte de custos: A empresa implementou programas agressivos de reestruturação com o objetivo de reduzir custos e melhorar a eficiência operacional, o que deve ajudar as margens a se recuperarem mais rapidamente do que as receitas.
- Posicionamento do ciclo do mercado imobiliário: A atual fraqueza no setor imobiliário e de reformas reduziu a demanda por eletrodomésticos, mas qualquer melhoria nesses mercados beneficiaria diretamente o negócio principal da Whirlpool.
- Compromisso com os dividendos: Apesar dos desafios, a Whirlpool manteve seus dividendos, demonstrando a confiança da administração em sua capacidade de gerar fluxo de caixa.
- Potencial para ações estratégicas: A WHR vem simplificando as operações e poderia considerar alienações ou outros movimentos de desbloqueio de valor se as ações continuarem a ser negociadas em níveis deprimidos.
A WHR paga aos acionistas um rendimento de dividendos de 9,1%. Isso significa que um investimento de US$ 1.000 em ações da Whirlpool o ajudaria a ganhar US$ 91 em dividendos anuais.
Além disso, uma base de fluxo de caixa cada vez maior sugere que o índice de pagamento de dividendos da Whirpool melhorará para menos de 60% em 2027, em comparação com 78% em 2025.
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As ações da Whirlpool estão subvalorizadas neste momento?
A avaliação atual da Whirlpool parece razoavelmente barata em relação à sua média histórica e perspectivas futuras.
As ações da WHR estão sendo negociadas bem abaixo de seu múltiplo médio histórico, o que sugere um potencial significativo para a expansão do múltiplo à medida que a empresa enfrenta os desafios atuais.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo de P/L futuro de 8x, que está abaixo da média histórica de 5 anos da ação, de quase 9x.
Valor justo das ações da WHR
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 12
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 8x
- Dividendos esperados para os próximos 2 anos: US$ 14
LPA normalizado esperado (US$ 12) * Índice P/L futuro (8x) + Dividendos (US$ 14) = Preço esperado da ação (US$ 110)
O preço esperado de 2 anos das ações da WHR que obteríamos com essa avaliação é de US$ 110 por ação.
Com as ações da Whirlpool sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 76 por ação, isso implica um potencial de alta de aproximadamente 45% nos próximos dois anos, ou um retorno anualizado de 20%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro. Mas, ainda assim, parece que vale a pena dar uma olhada mais de perto na Whirlpool hoje.
Qual é o preço-alvo das ações da Whirpool?
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 99 por ação para as ações da WHR, o que indica que eles veem um aumento de cerca de 30% no preço das ações em relação ao preço atual:
Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação sugira um aumento significativo, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Dependência do mercado imobiliário: As vendas de eletrodomésticos estão intimamente ligadas à atividade imobiliária e às reformas, que permanecem vulneráveis a taxas de juros mais altas e à incerteza econômica.
- Pressões competitivas: O setor de eletrodomésticos enfrenta intensa concorrência global, principalmente de fabricantes de baixo custo sediados na Ásia.
- Volatilidade dos custos de insumos: As flutuações nos preços das matérias-primas, principalmente do aço, podem afetar significativamente os custos e as margens de fabricação. Além disso, é provável que as tarifas tenham um grande impacto.
- Fraqueza nos gastos do consumidor: A fraqueza prolongada nos gastos discricionários do consumidor pode atrasar a recuperação esperada na demanda por eletrodomésticos.
- Dúvidas sobre a sustentabilidade dos dividendos: O rendimento extraordinariamente alto dos dividendos levanta questões sobre a sustentabilidade de longo prazo se a recuperação dos lucros for adiada.
Apesar desses riscos, a avaliação atual da Whirlpool parece já estar precificando um pessimismo significativo, criando potencialmente uma oportunidade assimétrica de risco-recompensa para os investidores dispostos a enfrentar a volatilidade de curto prazo.
TIKR Takeaway
Atualmente, a Whirlpool pode ser uma oportunidade de grande valor com um alto rendimento de dividendos e um potencial significativo de valorização do capital. Embora a empresa enfrente desafios de curto prazo, a avaliação atual oferece uma margem de segurança substancial e um potencial de retorno total excepcional.
Para os investidores que buscam tanto renda quanto valor no mercado atual, a WHR oferece uma proposta atraente com seu rendimento de dividendos de 9,1% e um caminho claro para a recuperação dos lucros até 2027.
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