Principais estatísticas das ações da JBHT
- Variação de preço da ação $JBHT: 22%
- Preço atual da ação: $170
- Máxima em 52 semanas: US$ 200
- Meta de preço das ações de $JBHT: $156
O que aconteceu?
As ações da J.B. Hunt(JBHT) subiram na quinta-feira, aumentando mais de 22% em um movimento que colocou as ações no ritmo para o melhor desempenho em um único dia desde janeiro de 1998. A alta ocorreu após o relatório de lucros do terceiro trimestre da J.B. Hunt, que superou as expectativas de Wall Street tanto em relação aos lucros quanto à receita.
A gigante do transporte rodoviário e da logística registrou lucros de US$ 1,76 por ação, com uma receita de US$ 3,05 bilhões. Os analistas consultados pela LSEG esperavam apenas US$ 1,49 por ação e US$ 3,03 bilhões em receita.
Isso representa um aumento de 21% nos lucros, o que é significativo, considerando que o mercado de fretes continua profundamente deprimido após mais de três anos de um ciclo de baixa.
O lucro operacional aumentou 8% em relação ao ano anterior, apesar da receita essencialmente estável, demonstrando alavancagem operacional.
O destaque foi o segmento Intermodal, no qual a receita operacional subiu 12%, pois os ganhos de eficiência e as iniciativas de reequilíbrio da rede começaram a dar resultado.
A administração destacou que a eficiência da entrega em setembro atingiu níveis recordes, mostrando que o programa de redução de custos da empresa está ganhando força.
A CEO Shelley Simpson enfatizou três prioridades estratégicas que estão impulsionando os resultados: excelência operacional, ampliação dos investimentos e reparo da margem.
Ela lançou uma iniciativa para "reduzir nosso custo de atendimento", visando a uma redução de US$ 100 milhões em custos estruturais. Somente no terceiro trimestre, a J.B. Hunt eliminou mais de US$ 20 milhões em custos por meio de eficiências de serviço, equilíbrio de rede, melhor utilização de ativos e controles disciplinados de gastos.
O CFO Brad Delco observou que esses não são cortes temporários, mas sim melhorias estruturais permanentes em toda a empresa.
Os exemplos incluem a utilização recorde de tratores em operações de transporte, melhor balanceamento de carga em toda a rede intermodal e aprimoramentos tecnológicos que reduziram as milhas vazias.
É importante ressaltar que a gerência enfatizou que está eliminando custos sem comprometer o poder de ganhos futuros ou os investimentos em capacidade já realizados.
O segmento de Serviços de Contratos Dedicados também teve um desempenho excepcional, mantendo margens operacionais de dois dígitos, apesar de absorver os custos iniciais de novas localizações de clientes e de completar perdas conhecidas de frota.
O presidente Brad Hicks disse que o negócio vendeu aproximadamente 280 caminhões em novos negócios no trimestre, mantendo a empresa no ritmo de sua meta anual de 800 a 1.000 novos caminhões.
O desempenho de segurança da J.B. Hunt continua a bater recordes, com os resultados acumulados no ano ultrapassando o forte desempenho da empresa em 2024.
Isso reduz diretamente os custos com seguros e sinistros, ao mesmo tempo em que fortalece a proposta de valor para os clientes que estão cada vez mais focados em trabalhar com transportadoras financeiramente estáveis e seguras.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da JBHT
O movimento maciço das ações da JBHT reflete o alívio pelo fato de uma grande empresa de transporte rodoviário poder realmente expandir as margens durante o que continua sendo um ambiente de frete desafiador.
O aumento de 21% nos lucros não foi impulsionado por um aumento na receita, mas sim pela disciplina operacional e pelo controle de custos, tudo isso mantendo os níveis de serviço líderes do setor. Essa combinação é rara em períodos de recessão do setor de caminhões.
Os investidores estão apostando claramente que o programa de redução de custos de US$ 100 milhões é real e sustentável, em vez de cortes únicos.
A transparência da gerência em relação ao fato de já ter alcançado mais de US$ 20 milhões em economias durante o terceiro trimestre dá confiança de que eles atingirão a meta total.
E o mais importante é que essas são mudanças estruturais na forma como a empresa opera, e não apenas cortes de gastos discricionários. Quando a demanda por frete eventualmente se recuperar, esses custos mais baixos deverão se traduzir em incrementos e expansão de margem significativamente mais fortes.
A história da Intermodal é particularmente convincente, com o lucro operacional crescendo 12%, apesar de uma queda de 1% nos volumes em relação ao ano anterior. Essa melhoria foi resultado de melhores preços nas pistas de transporte de carga, melhor equilíbrio da rede e eficiências operacionais na rede de transporte de carga.
A estratégia da administração para a temporada de licitações de um ano atrás concentrou-se no crescimento, na melhoria dos preços e no maior equilíbrio. Todos os três estão agora aparecendo nos resultados, apesar de a temporada de pico ter sido decepcionante na Costa Oeste.
A proposta de aquisição da Norfolk Southern pela Canadian Pacific reformularia o cenário intermodal.
A J.B. Hunt enfatizou suas décadas de experiência em sete fusões anteriores de ferrovias de Classe 1 e ressaltou que nenhuma fusão futura exigiria a transferência do volume atual da Norfolk Southern para a CSX.
A empresa se posicionou como essencial para a estratégia de qualquer ferrovia de conquistar participação nas rodovias. Ainda assim, os cronogramas de aprovação regulatória e os termos finais da fusão criam um obstáculo.
A gerência espera que o lucro operacional de 2025 em Dedicado seja aproximadamente estável em comparação com 2024, apesar de a recessão do frete continuar. Na Intermodal, os ganhos de eficiência e as reduções de custos parecem sustentáveis.
A empresa ainda não forneceu orientação específica para 2026, mas deixou claro que as melhorias estruturais de custo devem gerar uma alavancagem operacional significativa quando a demanda retornar.
Uma preocupação é o Final Mile, no qual a gerência observou que espera perder alguns negócios de aparelhos antigos em 2026. No entanto, o segmento representa uma pequena parte dos resultados gerais, e a empresa está trabalhando para preencher o espaço com outras marcas e ofertas de serviços.
Os US$ 780 milhões em recompras de ações até o momento demonstram a confiança da administração nos negócios e a disposição de devolver dinheiro aos acionistas, mantendo a alavancagem em torno de 1x o EBITDA.
Com o programa de custos ganhando impulso e os níveis de serviço em alta em todos os segmentos de negócios, as ações do JBHT estão sendo precificadas em uma configuração em que qualquer melhoria na demanda pode gerar um crescimento extraordinário dos lucros.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a essas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
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