Principais conclusões:
- A Fiserv está executando uma estratégia abrangente de crescimento focada na expansão do sistema operacional de negócios da Clover, ao mesmo tempo em que amplia as operações internacionais e os serviços de valor agregado.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da Fiserv poderiam razoavelmente atingir US$ 195/ação até o final de 2027.
- Isso implica um retorno total de 40% em relação ao preço atual de US$ 140/ação, com um retorno anualizado de 15,2% nos próximos 2,3 anos.
A Fiserv(FI) está estabelecendo novos padrões de referência no setor de tecnologia financeira por meio do foco estratégico na excelência operacional em todo o seu abrangente ecossistema de soluções bancárias e de pagamentos.
A líder em fintech combina sua principal plataforma de serviços comerciais com soluções financeiras e recursos de cadeia de suprimentos.
Essa abordagem capta a evolução das necessidades de pagamento nos mercados de pequenas empresas, empresas e bancos e, ao mesmo tempo, atende às mudanças nos requisitos dos clientes e às demandas de transformação digital.
A Fiserv atende a clientes em todo o mundo por meio de seu ecossistema abrangente que abrange soluções para comerciantes, serviços para instituições financeiras e plataformas de banco digital.
Os principais serviços incluem os sistemas de ponto de venda Clover, as soluções empresariais Commerce Hub e as plataformas bancárias de última geração que aprimoram a experiência do cliente e a eficiência operacional.
As ações da Fiserv refletem o ímpeto da transformação estratégica, com receita de US$ 5,2 bilhões no segundo trimestre e lucro operacional ajustado de US$ 2,1 bilhões.
A empresa alcançou uma margem operacional ajustada de 39,6% enquanto executava esforços significativos de expansão, incluindo o lançamento internacional da Clover em cinco novos mercados durante o trimestre.
A Fiserv demonstra uma clara execução de suas iniciativas estratégicas. A receita por comerciante melhorou por meio de uma maior penetração de serviços de valor agregado, chegando a 24%, ante 20% no ano anterior.
A empresa avança no sentido de manter a meta de receita anual de US$ 3,5 bilhões da Clover por meio de iniciativas de expansão internacional e excelência operacional.
Veja por que as ações da Fiserv podem proporcionar retornos sólidos até 2027, uma vez que capturam oportunidades de eficiência operacional ao mesmo tempo em que ampliam as iniciativas de transformação estratégica.
O que o modelo diz sobre as ações da Fiserv
Analisamos o potencial de alta das ações da Fiserv usando premissas de avaliação baseadas em suas capacidades operacionais e oportunidades de mercado em expansão nos serviços de pagamentos e tecnologia financeira.
Os analistas veem oportunidades à frente para a Fiserv, dado seu histórico comprovado de execução, vantagens de plataforma global e abordagem sistemática para criar vantagens competitivas, mantendo a liderança de mercado em serviços comerciais e tecnologia bancária.
A estratégia diversificada de fintech da Fiserv oferece vários vetores de crescimento, enquanto seu foco operacional valida que uma execução sólida pode impulsionar a melhoria da margem e a criação de valor para o cliente no competitivo cenário de tecnologia financeira.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 8%, margens operacionais de 41% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 13x, o modelo projeta que as ações da Fiserv poderiam subir de US$ 140/ação para US$ 195/ação.
Isso representaria um retorno total de 40%, ou um retorno anualizado de 15% nos próximos 2,3 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Fiserv:
1. Crescimento da receita: 8%
A Fiserv apresentou um forte desempenho no segundo trimestre, com crescimento de 8% da receita ajustada e orgânica, apesar das condições macroeconômicas desafiadoras.
Ações estratégicas, incluindo a expansão internacional da Clover e melhorias na penetração de serviços de valor agregado, apoiaram o crescimento geral da receita.
A plataforma Clover da Fiserv obteve um crescimento de 30% na receita no segundo trimestre, demonstrando a força de sua abordagem de sistema operacional de negócios.
A administração espera que a expansão do mercado internacional continue a impulsionar a empresa, especialmente no Brasil e no Canadá, por meio da parceria com o TD Bank.
A Fiserv espera uma aceleração no crescimento orgânico da receita para o segundo semestre do ano, liderada pelas soluções para comerciantes. A empresa busca vantagens competitivas sustentáveis por meio da otimização da plataforma e da expansão dos serviços de valor agregado.
Usamos uma previsão de 8% que reflete o período de transformação estratégica da Fiserv enquanto ela enfrenta desafios de execução de curto prazo.
2. Margens operacionais: 41%
A Fiserv alcançou uma margem operacional ajustada consolidada de 39,6% no segundo trimestre, um aumento de 120 pontos base em relação ao ano anterior. Isso demonstra um equilíbrio bem-sucedido entre investimentos estratégicos em novos produtos e melhorias na lucratividade.
A administração tem como meta a melhoria da margem a longo prazo por meio da excelência operacional e da expansão de serviços de valor agregado. Sua alocação disciplinada de capital equilibra investimentos estratégicos com metas de lucratividade nos segmentos de soluções financeiras e comerciais.
As aquisições recentes, incluindo a CCV na Europa, operam inicialmente com margens abaixo da média da empresa, mas a Fiserv historicamente integra as aquisições com sucesso para obter sinergias e melhorias de margem ao longo do tempo.
3. Múltiplo de P/L de saída: 13x
As ações da Fiserv são negociadas a múltiplos razoáveis, refletindo sua posição no mercado e as oportunidades de transformação nos mercados globais de fintech. A avaliação leva em conta os desafios de execução de curto prazo, ao mesmo tempo em que reconhece as vantagens competitivas de longo prazo.
Mantemos níveis conservadores de avaliação, dada a liderança em pagamentos da Fiserv, sua capacidade operacional comprovada e sua abordagem sistemática para criar vantagens competitivas sustentáveis por meio da expansão da plataforma e da excelência no atendimento ao cliente.
As vantagens competitivas de longo prazo das plataformas bancárias e de pagamento integradas, a escala operacional e os relacionamentos com os clientes devem sustentar avaliações razoáveis à medida que a empresa executa sua estratégia de transformação.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Fiserv até 2030 mostram resultados variados com base na execução e nas condições do mercado de fintech: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Hipótese baixa: expansão internacional mais lenta e ventos contrários macroeconômicos prolongados → 8% de retorno anual
- Caso intermediário: escalonamento bem-sucedido da plataforma e recuperação do mercado → 13% de retorno anual
- Caso alto: forte alavancagem operacional e expansão da liderança de mercado → 18% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Fiserv oferecem retornos atraentes apoiados por seu posicionamento exclusivo de fintech e sua capacidade comprovada de adaptar as operações, mantendo o relacionamento com os clientes durante períodos desafiadores.
O cenário de alta para as ações da Fiserv poderia proporcionar um desempenho excepcional se a empresa capturar com sucesso as oportunidades de expansão internacional e ampliar seus serviços de valor agregado em todo o crescente ecossistema global de pagamentos.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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