Principais estatísticas das ações da $DAL
- Variação de preço das ações da $DAL: 4,3%
- Preço atual da ação: US$ 60
- Máxima em 52 semanas: $70
- Meta de preço da ação $DAL: $71
O que aconteceu?
As ações da Delta Air Lines(DAL) subiram 4% na quinta-feira, depois que a empresa divulgou lucros do terceiro trimestre que superaram as expectativas de Wall Street e emitiu uma forte orientação para o resto do ano.
A companhia aérea sediada em Atlanta apresentou lucros ajustados de US$ 1,71 por ação sobre uma receita de US$ 16,67 bilhões, ambos confortavelmente acima das estimativas dos analistas.
Mais importante ainda, a Delta previu ganhos para o quarto trimestre de US$ 1,60 a US$ 1,90 por ação, acima dos US$ 1,65 esperados por Wall Street. A companhia aérea disse que a receita cresceria até 4% nos últimos três meses do ano, quase o dobro dos 1,7% projetados pelos analistas.
O CEO Ed Bastian disse que a Delta está bem posicionada para oferecer crescimento de primeira linha e expansão de margem em 2026, de acordo com a estrutura financeira de longo prazo da empresa. A forte perspectiva sinaliza a melhora da demanda e a redução do excesso de oferta de voos, o que fez com que as tarifas domésticas caíssem no início deste ano.
Os resultados mostram que as viagens premium continuam dominando os negócios da Delta. A receita dos segmentos de alta qualidade, incluindo a primeira classe e assentos econômicos mais espaçosos, aumentou 9% no terceiro trimestre, chegando a quase US$ 5,8 bilhões. A receita da cabine principal caiu 4% para cerca de US$ 6 bilhões durante o mesmo período.
Bastian disse que não há sinais de recuo do consumidor em relação aos produtos premium. O presidente Glen Hauenstein reiterou que a receita das opções de luxo da Delta, como a primeira classe, está no caminho certo para eclipsar as vendas da cabine principal no próximo ano, potencialmente tão cedo quanto um ou dois trimestres em 2026.
As viagens corporativas também mostraram força, com um aumento de 8% em relação ao ano anterior, com melhorias sequenciais em todos os setores. As vendas corporativas domésticas cresceram dois dígitos, incluindo um crescimento de dez por cento nos centros costeiros. Esse impulso é importante, pois 30 a 40% da receita premium vem de viajantes corporativos.
O programa de fidelidade SkyMiles da Delta continua a gerar uma receita significativa. A remuneração da American Express aumentou 12% para US$ 2 bilhões no trimestre, mantendo a companhia aérea no caminho certo para entregar mais de US$ 8 bilhões este ano. Os gastos com cartões co-brand cresceram a um ritmo de dois dígitos, impulsionados por um mix recorde de clientes que escolheram cartões premium.
A companhia aérea gerou um fluxo de caixa livre de US$ 830 milhões no trimestre, elevando o caixa livre no acumulado do ano para US$ 2,8 bilhões. A Delta atualizou sua perspectiva de fluxo de caixa livre para o ano inteiro para US$ 3,5 bilhões a US$ 4 bilhões, refletindo um aumento na geração de caixa em comparação com o ano anterior.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da DAL
O salto de 4% nas ações da DAL reflete a confiança dos investidores de que a bifurcação do setor aéreo está se acelerando em favor da Delta. A empresa espera obter cerca de 60% dos lucros gerais do setor neste trimestre, com a United Airlines provavelmente ficando com a maior parte do restante.
A diferença entre as companhias aéreas premium, como a Delta, e as companhias aéreas econômicas continua a aumentar. As companhias aéreas de baixo custo dependem de alto crescimento e tarifas baixas, mas lutam para atrair capital quando não conseguem cobrir seu custo de capital.
As vantagens competitivas da Delta nunca foram tão evidentes. A companhia aérea apresentou uma margem operacional de 11,2% e um retorno de 13% sobre o capital investido, cinco pontos acima de seu custo de capital. Esses retornos colocam a Delta na metade superior do S&P 500, e não apenas entre as companhias aéreas.
A história das viagens premium não mostra sinais de desaceleração, uma vez que a Delta aumentou o número de assentos premium por meio de novas entregas de aeronaves e reformas de aviões existentes.
Os produtos premium costumavam ser líderes em perdas há uma década. Agora, eles são as ofertas de maior margem, e as margens diminuem com o nível de prêmio.
A lucratividade internacional permaneceu forte em todas as entidades, apesar de uma queda decepcionante de 7% na receita do Atlântico. Hauenstein disse que a companhia aérea será mais agressiva na construção de uma carteira sólida no início do próximo ano e ajustará a capacidade do verão para nivelar os períodos de pico.
Notavelmente, a paralisação do governo federal ainda não afetou as operações, mas Bastian disse que isso pode mudar se ela continuar por mais 10 dias. A inflação da manutenção e das peças permanece elevada, pois a cadeia de suprimentos está lutando para se normalizar.
Mas para os investidores que apostam nas ações da DAL, a tese parece cada vez mais sólida. A Delta está capturando participação de concorrentes mais fracos, enquanto a demanda premium se mantém forte. A geração de fluxo de caixa livre permite o pagamento da dívida e o retorno para os acionistas, ao mesmo tempo em que mantém um balanço patrimonial sólido.
A companhia aérea aumentou a orientação de lucros para o ano inteiro para aproximadamente US$ 6 por ação, o limite superior de sua faixa de julho. A bifurcação do setor descrita por Bastian na CNBC não é temporária. Ela é estrutural. E a Delta está firmemente no lado vencedor.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a essas 5 empresas de capitalização subvalorizadas com potencial de superar o mercado
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