Principais estatísticas das ações do Citigroup
- Variação de preço das ações do Citigroup: 4%
- Preço atual da ação: US$ 100
- Máxima em 52 semanas: $106
- Meta de preço das ações do Citigroup: $ 111
O que aconteceu?
As ações do Citigroup(C) subiram mais de 4% hoje, depois que o banco superou as expectativas de lucros do terceiro trimestre, com todos os negócios apresentando receita recorde. Os resultados mostram que a transformação de vários anos da CEO Jane Fraser está finalmente ganhando um impulso sério.
Os lucros ajustados atingiram US$ 2,26 por ação, destruindo a estimativa de US$ 1,93. A receita atingiu US$ 22,09 bilhões, em comparação com as expectativas de US$ 21,2 bilhões. O lucro líquido aumentou 15%, chegando a US$ 3,8 bilhões, enquanto a receita cresceu 9%, com desempenho recorde em todas as cinco linhas de negócios.
Detalhando os negócios:
- O setor de Serviços registrou o melhor trimestre de sua história, com um aumento de 7% na receita, impulsionado por um forte foco no crescimento das taxas e nas transações internacionais.
- Os mercados tiveram um terceiro trimestre recorde, com um aumento de 15% na receita, apesar da baixa volatilidade, já que a atividade dos clientes permaneceu elevada.
- A receita bancária aumentou 34%, pois a confiança dos CEOs retornou com um quadro tarifário mais claro e preços recordes das ações. Somente as taxas de banco de investimento aumentaram 17%, com crescimento em todos os produtos.
- A receita patrimonial subiu 8% com um recorde de US$ 18,6 bilhões em novos ativos líquidos de investimento - o maior total trimestral de todos os tempos.
- A receita do U.S. Personal Banking cresceu 7%, com forte impulso nos cartões de marca, incluindo o bem recebido lançamento do cartão Citi Strata Elite.
O banco também fez grandes progressos em sua saída do México. O Citi anunciou um acordo para vender uma participação de 25% no Banamex a Fernando Chico Pardo, um líder empresarial mexicano de grande reputação, com um histórico de 50 anos.
Isso representa um passo significativo em direção à desconsolidação e eventual saída completa. A transação, avaliada em 0,8x o valor contábil, será encaminhada para uma IPO após a aprovação regulatória, que normalmente leva de 9 a 12 meses no México.
A qualidade do crédito continua forte, com 85% dos clientes de cartão com pontuação FICO de 660 ou mais. O banco encerrou o trimestre com um índice CET1 de 13,2%, bem acima da exigência regulatória de 12,1%, proporcionando uma capacidade substancial para recompras.
O Citi recomprou US$ 5 bilhões em ações durante o trimestre, elevando as recompras no acumulado do ano para quase US$ 9 bilhões do programa de US$ 20 bilhões.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações do Citigroup
O entusiasmo do mercado em relação às ações do Citigroup reflete os anos de trabalho árduo de transformação que finalmente estão aparecendo nos números.
Fraser mudou fundamentalmente a forma como o Citi opera nos últimos anos - saindo de negócios de consumo em 14 países, adicionando nova liderança sênior, tornando-se mais disciplinado com a alocação de capital e concentrando-se em negócios nos quais o banco tem vantagens competitivas.
O Citi já apresentou uma alavancagem operacional positiva para a empresa por vários trimestres consecutivos. No acumulado do ano, a receita aumentou 7%, enquanto as despesas se mantiveram estáveis (excluindo a cobrança do ágio do Banamex).
O banco espera ultrapassar US$ 84 bilhões em receitas para o ano inteiro, dado o forte crescimento de 7% no acumulado do ano. Eles têm como meta um índice de eficiência abaixo de 64% para o ano e a manutenção da meta de retorno de 10% a 11% sobre o patrimônio comum tangível para 2026.
O CFO Mark Mason enfatizou que o caminho para uma eficiência abaixo de 60% até o final de 2026 permanece intacto.
Os gastos com transformação, atualmente abaixo de US$ 3,5 bilhões este ano, estão finalmente diminuindo à medida que os programas atingem o estado-alvo.
Mais de dois terços dos programas de transformação estão concluídos ou próximos da conclusão, com progresso significativo em riscos, conformidade e controles. Fraser observou que os controles agora estão automatizados e padronizados em 85 países, cobrindo US$ 1,3 trilhão em pagamentos diários.
Quase 180.000 funcionários em 83 países agora usam as ferramentas de IA proprietárias do Citi, que foram implantadas quase 7 milhões de vezes este ano.
As revisões de código orientadas por IA ultrapassaram 1 milhão, criando cerca de 100.000 horas de capacidade de produtividade semanal. O banco está testando a IA agêntica para 5.000 funcionários, permitindo que eles concluam tarefas complexas de várias etapas com uma única solicitação.
Em relação ao capital, o novo buffer de capital de estresse de 3,6% (abaixo dos 4,1%) oferece flexibilidade adicional de implementação.
A administração tem como meta um índice CET1 de 12,8% no futuro, abaixo dos 13,2% atuais, o que significa mais capital disponível para recompras e investimentos em crescimento.
Fraser enfatizou o dia 7 de maio como a data do próximo Investor Day, em que o banco estabelecerá metas além da meta de 10%-11% de ROTCE para 2026.
Ela deixou claro que a meta atual é "um ponto de passagem, não um destino", sinalizando ambições de retorno mais altas à medida que a transformação for concluída e os negócios forem escalonados.
Com as ações ainda sendo negociadas em torno de 1x o valor contábil tangível, apesar de um ganho de mais de 40% este ano, a gerência vê uma vantagem significativa remanescente.
A combinação de melhores retornos, custos de transformação em declínio, implantação de capital e impulso comercial está finalmente convergindo para uma história convincente.
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