Principais estatísticas das ações da BlackRock
- Variação de preço das ações da BlackRock: 3,4%
- Preço atual da ação: US$ 1.194
- Máxima em 52 semanas: US$ 1.210
- Meta de preço da ação $BLK: $1.260
O que aconteceu?
As ações da BlackRock(BLK) subiram mais de 3%, atingindo um novo recorde de alta hoje, depois que a maior administradora de ativos do mundo divulgou fortes resultados no terceiro trimestre, mostrando o poder de sua recente estratégia de aquisição.
A empresa superou as expectativas e atingiu um novo marco, com os ativos sob gestão chegando a US$ 13,46 trilhões, acima dos US$ 11,48 trilhões de um ano atrás.
O lucro ajustado foi de US$ 11,55 por ação, em comparação com a estimativa de US$ 11,34. A receita atingiu US$ 6,5 bilhões, superando o consenso de US$ 6,2 bilhões, e as entradas líquidas totalizaram US$ 205 bilhões no trimestre, com entradas de longo prazo de US$ 171 bilhões, impulsionadas pela força contínua dos ETFs.
O que realmente se destacou foi o crescimento orgânico da taxa básica de 10% no trimestre e de 8% nos últimos doze meses, o nível mais alto em mais de quatro anos. Ainda mais impressionante é o fato de que esse crescimento ocorreu em toda a plataforma, e não apenas em um ou dois produtos de destaque.
Detalhando os fluxos:
- Os ETFs iShares apresentaram um recorde de US$153 bilhões em entradas líquidas durante o trimestre.
- As ações principais e os índices de renda fixa lideraram o caminho com US$ 53 bilhões e US$ 41 bilhões, respectivamente.
- Os ETPs de ativos digitais, incluindo IBIT e ETHA, trouxeram outros US$ 17 bilhões.
- Os ETFs ativos reuniram US$ 21 bilhões, já que os investidores adotaram estratégias de maior valor.
As recentes aquisições já estão fazendo contribuições significativas. A HPS Investment Partners, adquirida no início do terceiro trimestre, acrescentou US$ 225 milhões em taxas básicas e US$ 270 milhões em taxas de desempenho.
Juntamente com a GIP e a Preqin, os negócios recentes proporcionaram um aumento de receita de US$ 500 milhões durante o trimestre.
O ímpeto dos mercados privados continua a crescer com US$ 13 bilhões de entradas impulsionadas por crédito privado, multialternativas e infraestrutura.
A plataforma de gerenciamento de caixa ultrapassou US$ 1 trilhão em AUM, com US$ 34 bilhões em entradas trimestrais, incluindo mais de US$ 64 bilhões agora gerenciados para as reservas de stablecoin da Circle.
A receita de tecnologia aumentou 28% para US$ 515 milhões, impulsionada pela Aladdin e pelo recém-adquirido negócio de dados da Preqin, enquanto o valor do contrato anual aumentou 29%, incluindo a Preqin, ou 13% organicamente.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da BLK
A reação do mercado reflete o fato de que a BlackRock finalmente está se firmando como uma potência de gestão de ativos verdadeiramente diversificada.
A visão do CEO Larry Fink de criar uma plataforma de "portfólio completo" em mercados públicos, mercados privados, tecnologia e dados está ocorrendo exatamente como planejado.
A BlackRock não opera como uma coleção de butiques, como muitos concorrentes. Tudo está totalmente integrado em uma única plataforma, utilizando a tecnologia Aladdin compartilhada e fornecendo acesso unificado ao cliente.
É por isso que a aquisição da HPS foi concluída há apenas três meses, mas já está contribuindo de forma significativa, com forte tração nos canais de seguros e patrimônio.
O presidente Martin Small observou que o terceiro trimestre representa o maior crescimento orgânico da taxa básica da BlackRock em mais de quatro anos e, o que é mais importante, é "amplamente diversificado" em negócios fundamentais e novos recursos desenvolvidos nos últimos anos.
Os principais contribuintes para o crescimento orgânico abrangem ativos digitais, ETFs ativos, estratégias sistemáticas, crédito privado e terceirização de pensões - validando a estratégia de investimento plurianual.
Fink enfatizou uma das oportunidades mais empolgantes do futuro: a tokenização de ativos tradicionais. A BlackRock está explorando como trazer ações e títulos para carteiras digitais, onde mais de US$ 4,5 trilhões estão atualmente em criptomoedas, stablecoins e ativos tokenizados.
O objetivo é permitir que os investidores criem portfólios diversificados sem sair de suas carteiras digitais. Com o BUIDL (fundo de dinheiro tokenizado da BlackRock) já com US$ 3 bilhões em AUM e crescendo, isso poderia abrir um novo e enorme canal de distribuição, especialmente com investidores mais jovens.
O quinto fundo do GIP fechou acima de sua meta de US$ 25 bilhões em julho, o maior fundo de infraestrutura privada de todos os tempos. A AI Infrastructure Partnership continua atraindo capital de fundos soberanos e gigantes da tecnologia.
A BlackRock estima que serão necessários US$ 1,5 trilhão para a construção de data centers somente nos próximos cinco anos, posicionando o GIP perfeitamente para esse boom de infraestrutura.
Na gestão de patrimônio, a combinação da experiência em BDC da HPS com a enorme rede de distribuição da BlackRock cria uma proposta de valor atraente.
A administração tem como meta aumentar as alternativas de varejo de US$ 30 bilhões hoje para mais de US$ 60 bilhões até 2030, com potencial de crescimento além disso.
A oportunidade de aposentadoria é enorme, uma vez que a BlackRock administra mais de US$ 585 bilhões em fundos de data-alvo e está pressionando para trazer os mercados privados para os planos 401(k).
O recente impulso regulatório, incluindo a ordem executiva do presidente e o projeto de disposições de porto seguro, sugere que essa mudança há muito esperada pode finalmente acontecer.
Se isso acontecer, a oportunidade de análise de dados por si só poderá ser enorme para a Preqin, já que os fiduciários de planos precisam de ferramentas melhores para avaliar os investimentos no mercado privado.
Excluindo as taxas de desempenho, a margem operacional ajustada foi de 46,3%, um aumento de 110 pontos-base em relação ao ano anterior. A empresa tem como meta um aumento percentual de dez por cento no núcleo de G&A para 2025, principalmente devido à integração de GIP, Preqin e HPS.
A administração considera o quarto trimestre como o trimestre mais forte para os fluxos, enfatizando que ele entrará com "um impulso ainda mais forte" do que no terceiro trimestre.
Com o motor de crescimento diversificado agora funcionando em ETFs, mercados privados, tecnologia, ativos digitais e gestão de caixa, a BlackRock parece estar posicionada para sustentar taxas de crescimento orgânico premium.
Os US$ 30 bilhões gastos em aquisições nos últimos dois anos já estão pagando dividendos por meio da diversificação da receita e de produtos com taxas mais altas.
À medida que essas integrações amadurecem e as vendas cruzadas se aceleram, o poder de lucro dessa plataforma deve se tornar cada vez mais evidente.
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