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As ações da Hims & Hers (HIMS) despencaram mais de 34% depois que a Novo Nordisk encerrou o acordo com a Wegovy

Aditya Raghunath
Aditya Raghunath7 leitura de minutos
Avaliado por: Thomas Richmond
Última atualização Jun 29, 2025
As ações da Hims & Hers (HIMS) despencaram mais de 34% depois que a Novo Nordisk encerrou o acordo com a Wegovy

@SOMKID THONGDEE from Getty Images

Principais estatísticas das ações da HIMS

  • Variação de preço das ações da HIMS: -35%
  • Preço atual das ações: US$ 42
  • Máximo em 52 semanas: US$ 73
  • Meta de preço das ações da HIMS: US$ 50

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O que aconteceu?

As ações da Hims & Hers Health(HIMS) caíram 35% depois que a Novo Nordisk encerrou abruptamente sua parceria para distribuir o Wegovy por meio da plataforma de telessaúde.

A gigante farmacêutica dinamarquesa acusou a Hims & Hers de violar as leis ao continuar vendendo versões compostas de semaglutide (o ingrediente ativo do Wegovy) sob o que a Novo chamou de “falso pretexto de personalização”.

A Novo Nordisk declarou que a Hims & Hers “não aderiu à lei que proíbe a venda em massa de medicamentos compostos” e a acusou de “disseminar um marketing enganoso que colocou em risco a segurança do paciente”.

A parceria, anunciada há apenas dois meses, fazia parte da estratégia da Novo de expandir o acesso ao Wegovy por meio de canais de telessaúde após o fim da escassez declarada pela FDA.

O CEO Andrew Dudum rebateu nas mídias sociais, alegando que a equipe comercial da Novo havia “pressionado cada vez mais para controlar os padrões clínicos e direcionar os pacientes para o Wegovy, independentemente de ser clinicamente melhor para os pacientes”.

Ele acusou a Novo de “exigências anticompetitivas que infringem a tomada de decisão independente dos fornecedores e limitam a escolha do paciente”.

A disputa está centrada nas práticas de composição, a preparação de medicamentos personalizados usando ingredientes ativos que replicam medicamentos patenteados.

Embora os medicamentos compostos tenham sido legalmente permitidos durante a escassez declarada pela FDA de medicamentos GLP-1, a prática continuou após a escassez sob isenções de “personalização” para pacientes que precisam de ajustes de dosagem devido à tolerabilidade ou alergias.

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O colapso da parceria ocorre em um momento particularmente desafiador para as ações da HIMS, que enfrentam ventos contrários mais amplos além da controvérsia sobre o GLP-1.

O crescimento da receita desacelerou de 45% no terceiro trimestre de 2024 para 29% no primeiro trimestre de 2025, enquanto as novas regras da FTC, que entrarão em vigor em julho, simplificarão os cancelamentos de assinaturas, aumentando potencialmente as taxas de rotatividade.

O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da HIMS

A queda de 35% nas ações da HIMS reflete a preocupação dos investidores com o impacto imediato sobre a receita e com os riscos regulatórios de longo prazo enfrentados pelo modelo de negócios da Hims & Hers.

Apesar do declínio, as ações da HIMS subiram 74% no acumulado do ano, indicando que o mercado já havia precificado expectativas significativas de crescimento que agora estão sendo reavaliadas.

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O término da parceria expõe a natureza precária da posição da Hims & Hers no mercado de GLP-1.

Embora a empresa tenha criado um negócio substancial de perda de peso, gerando centenas de milhões em receita, ela opera em uma área cinzenta regulamentar que as empresas farmacêuticas e os órgãos reguladores estão examinando cada vez mais.

As acusações públicas da Novo sobre “vendas em massa” sob falsas alegações de personalização podem atrair atenção regulatória adicional.

Entretanto, a plataforma diversificada da Hims & Hers oferece algum isolamento dos riscos específicos do GLP-1. Suas principais especialidades em dermatologia, saúde sexual e saúde mental continuam a apresentar um forte crescimento, com mais de 80% dos assinantes de dermatologia utilizando soluções personalizadas.

O analista do Bank of America, Allen Lutz, destacou a terapia de reposição hormonal como uma oportunidade de mercado potencial de US$ 3 a 10 bilhões, que poderia gerar uma receita de US$ 4 a 12 milhões em 2025.

A expansão internacional da empresa, conforme demonstrado pela aquisição da Zava, sediada em Londres, demonstra a diversificação estratégica além dos desafios regulatórios dos EUA.

A confiança da gerência em atingir US$ 6,5 bilhões em receita e US$ 1,3 bilhão em EBITDA até 2030 sugere uma crença na viabilidade de longo prazo da plataforma, que vai além de uma única parceria ou especialidade.

Para a Novo Nordisk, o término da parceria reflete desafios mais amplos, à medida que a concorrência se intensifica no mercado de tratamento da obesidade.

As ações da NVO caíram mais de 50% no último ano, em meio a preocupações sobre a força do pipeline e as perdas de participação de mercado para a Eli Lilly. A parceria fracassada com a Hims prejudica a estratégia de distribuição de telessaúde da Novo e destaca as complexidades de trabalhar com plataformas que oferecem produtos concorrentes.

A controvérsia também destaca a tensão contínua entre as empresas farmacêuticas que buscam proteger as receitas dos medicamentos de marca e as plataformas de telessaúde que democratizam o acesso aos tratamentos.

Como o debate sobre a composição continua, a clareza regulatória será crucial para determinar quais modelos de negócios podem sobreviver e prosperar no cenário de saúde digital em evolução.

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