Principais conclusões:
- As ações da Hormel Foods oferecem uma rara combinação de rendimento de dividendos de 3,9% e 59 anos consecutivos de crescimento de dividendos, apoiados por algumas das marcas de despensa mais conhecidas do mundo.
- Embora os lucros tenham sofrido pressão devido à inflação e às mudanças nas tendências de consumo, os analistas ainda veem uma alta de mais de 20% até 2027 se as margens se recuperarem e a avaliação melhorar.
- Com um rendimento de dividendos historicamente alto, um balanço patrimonial conservador e aumentos constantes de dividendos, a Hormel pode ser atraente para os investidores de longo prazo que buscam tanto a renda de dividendos quanto a proteção contra a queda.
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A Hormel Foods é uma das empresas que pagam dividendos há mais tempo no mercado.
Conhecida por marcas como SPAM, Skippy, Planters e Jennie-O, a empresa vende carnes embaladas e produtos básicos para despensa em canais de varejo e serviços de alimentação. É um negócio defensivo com demanda consistente e forte reconhecimento da marca.
Hoje, a Hormel oferece um rendimento de dividendos de 3,9% e é negociada perto das mínimas de vários anos, após uma queda de 30% em relação ao pico de 2022. O crescimento dos lucros diminuiu devido à pressão sobre as margens e à mudança de comportamento do consumidor, mas pode ser exatamente por isso que agora é o momento de dar uma olhada mais de perto.
Com um longo histórico de aumentos de dividendos, um balanço patrimonial estável e um potencial de alta à medida que as margens se recuperam, a Hormel pode ser uma das ações de renda de dividendos mais negligenciadas no setor de bens de consumo básicos.
Os analistas acham que as ações estão subvalorizadas atualmente
Atualmente, as ações da Hormel são negociadas em torno de US$ 31, mas, com base nas estimativas dos analistas, o valor das ações poderia estar próximo de US$ 37 por ação até o final de 2027.
Isso implicaria retornos totais de mais de 21% em apenas 2,3 anos, ou cerca de 8,8% ao ano, supondo que os lucros se recuperem e que as ações sejam negociadas em um múltiplo de avaliação um pouco mais alto.
Com a estabilização dos custos de insumos e a expectativa de melhoria das margens, a Hormel tem um caminho claro para voltar a crescer. Mesmo sem um aumento significativo, a combinação de uma recuperação da avaliação e um dividendo confiável dá aos investidores de longo prazo um forte argumento para manter ou começar a construir uma posição.
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O rendimento de 4% da Hormel é um sinal de valor ou de problemas?
3,9% O rendimento de dividendos da Hormel é um dos mais altos já oferecidos em mais de uma década. Durante a maior parte de sua história, o rendimento ficou próximo de 3%, portanto, essa é uma grande mudança.
O motivo de estar tão alto agora é que as ações caíram quase 40% nos últimos três anos. Custos mais altos de insumos, preços mais fracos de peru e desafios no negócio da Planters pressionaram as margens. Mesmo com essa queda, o dividendo ainda é coberto pelos lucros e pelo fluxo de caixa, com um índice de pagamento um pouco acima de 70%, o que é um pouco elevado, mas ainda razoável.
Mas isso pode ser mais uma redefinição do que um declínio permanente. As ações oferecem agora um dos rendimentos mais altos de sua história, enquanto a empresa continua a gerar um fluxo de caixa estável. Com a expectativa de que os lucros se recuperem para quase US$ 1,96 até 2027, os investidores que obtiverem o rendimento de 4% de hoje poderão olhar para trás e ver isso como um raro momento em que o mercado estava excessivamente pessimista em relação a uma empresa de alta qualidade que gera dividendos.
Segurança dos dividendos da Hormel
Os analistas esperam que os dividendos da Hormel continuem a crescer, mesmo com as recentes quedas nos lucros. Espera-se que a empresa pague US$ 1,16 por ação em dividendos no ano fiscal de 2025 e projeta-se que esse valor aumente para US$ 1,26 em 2027.
Embora a compressão dos lucros tenha aumentado o índice de pagamento, ele ainda é administrável em cerca de 73% este ano. Isso está acima das normas históricas, mas não é insustentável, dado o fluxo de caixa livre consistente e o sólido balanço patrimonial da Hormel.
Olhando para o futuro, espera-se que os lucros cresçam de forma constante nos próximos dois anos, o que deve aliviar a pressão sobre o índice de pagamento e permitir aumentos modestos de dividendos. A Hormel aumentou seus dividendos por 59 anos consecutivos, e não há nada nos fundamentos atuais que sugira que essa tendência esteja em risco.
Para os investidores de longo prazo, a combinação de um pagamento seguro, lucros crescentes e um rendimento historicamente alto oferece tanto estabilidade quanto vantagens.
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