Principais estatísticas das ações da ACHC
- Variação de preço da ação $ACHC: 8%
- Preço atual da ação: US$ 26,62
- Máxima em 52 semanas: US$ 60,52
- Meta de preço das ações de $ACHC: $30,93
O que aconteceu?
As ações da Acadia Healthcare(ACHC) subiram 6% na quinta-feira, depois que um segundo investidor ativista aumentou a pressão sobre a empresa de saúde comportamental para que explore uma possível venda.
A Khrom Capital Management, que detém cerca de 5,5% das ações da Acadia, enviou uma carta à diretoria pedindo que a administração iniciasse uma revisão estratégica que poderia incluir a venda do negócio.
A carta criticava os anos de desempenho ruim das ações e o que Khrom chamou de falhas de governança. O sócio-gerente Eric Khrom não mediu palavras: "As desculpas não são mais aceitáveis - ações significativas para criar valor para os acionistas devem começar imediatamente."
A empresa disse acreditar que existem compradores potenciais "confiáveis e interessados" para a empresa sediada em Franklin, Tennessee.
Essa é a segunda campanha de ativistas que tem como alvo a Acadia em menos de duas semanas. A Engine Capital, que detém cerca de 3% da empresa, enviou sua própria carta no mês passado pedindo mudanças na diretoria, vendas de ativos e a interrupção de projetos caros de expansão das instalações.
A Engine Capital criticou o que descreveu como a abordagem de "crescimento a qualquer custo" da Acadia e argumentou que o conselho não tinha diretores com experiência operacional relevante.
O momento é particularmente desafiador para a Acadia. O CEO Christopher Hunter reconheceu, em uma recente conferência com investidores, que 2025 foi um ano difícil, com volumes abaixo das expectativas devido a admissões mais fracas de pacientes do Medicaid. A empresa também divulgou uma redução adicional de volume no terceiro trimestre por meio de um registro 8-K.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da ACHC
O aumento de 6% nas ações da Acadia sugere que os investidores veem a pressão ativista como um catalisador em potencial para desbloquear o valor do que ambas as empresas descrevem como uma empresa "profundamente subvalorizada".
As ações caíram 36% no acumulado do ano e estão sendo negociadas 56% abaixo de seu pico de US$ 59,32 em outubro de 2024.
A administração já está tomando medidas para resolver os problemas de desempenho. A Acadia anunciou recentemente que está reduzindo os gastos de capital em pelo menos US$ 300 milhões em 2026, em comparação com os níveis de 2025, pausando vários projetos de instalações para se concentrar na demonstração da geração de fluxo de caixa livre.
A Acadia também fechou cinco instalações de baixo desempenho e disse que está monitorando outras cinco para possível fechamento.
Hunter defendeu o posicionamento de longo prazo da empresa durante a conferência, observando que a Acadia adicionou quase 1.800 leitos entre 2024 e 2025 e espera adicionar mais 500 a 700 leitos no próximo ano.
Esses leitos devem aumentar e fazer uma contribuição significativa para a receita e a lucratividade nos próximos anos.
Ele também enfatizou os investimentos da empresa em tecnologia, medição de qualidade e resultados clínicos como diferenciais que devem ajudar nas negociações com os pagadores.
No entanto, os investidores ativistas não estão acreditando nessa história. Khrom e Engine Capital argumentam que a diretoria e a gerência desperdiçaram oportunidades e que o péssimo desempenho das ações fala por si só.
A pressão de dois acionistas de peso para que explorem uma venda cria um impulso real para alternativas estratégicas, seja uma venda direta, alienação de ativos ou reformas operacionais significativas.
A empresa também enfrenta várias investigações federais, o que acrescenta outra camada de incerteza para os investidores.
A combinação de ventos contrários operacionais, pressão de ativistas e escrutínio regulatório cria uma situação complexa em que uma transação estratégica pode ser o caminho mais direto para os acionistas.
A administração fornecerá mais atualizações quando divulgar os resultados do terceiro trimestre, mas os ativistas deixaram claro que não estão dispostos a esperar muito mais tempo por mudanças significativas.
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