Principais conclusões:
- A Amazon informou uma receita de US$ 155,7 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 10% em relação ao ano anterior.
- A AWS continua a experimentar um crescimento robusto com um aumento de 17% para uma taxa de execução anualizada de US$ 117 bilhões.
- Seu negócio de IA agora opera com uma taxa de execução anual de vários bilhões de dólares, com crescimento de três dígitos.
- Vários fatores de crescimento posicionam as ações da AMZN para uma expansão sustentada em computação em nuvem, publicidade e IA.
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A Amazon(AMZN) apresentou resultados impressionantes no primeiro trimestre, que destacam a resiliência e a trajetória de crescimento da gigante da tecnologia, apesar das incertezas econômicas atuais.
Seu modelo de negócios diversificado e seus investimentos estratégicos em inteligência artificial e infraestrutura de nuvem continuam a gerar uma criação de valor substancial.
As ações da AMZN demonstraram um desempenho notável nos últimos anos, com o ecossistema abrangente de serviços da empresa posicionando-a de forma vantajosa em uma economia digital global.
No entanto, vamos examinar se as ações da Amazon representam uma oportunidade de investimento atraente nos níveis atuais.
1. As ações da AMZN se beneficiarão da IA e da computação em nuvem
O principal fator de crescimento da Amazon continua sendo o Amazon Web Services (AWS), que gerou US$ 29,3 bilhões em receita no primeiro trimestre, indicando um crescimento de 17% em relação ao ano anterior.
A divisão de computação em nuvem agora opera com uma taxa de execução anualizada de US$ 117 bilhões, com uma margem substancial para expansão, já que mais de 85% dos gastos globais com TI permanecem no local.
“Antes dessa geração de IA, pensávamos que a AWS tinha a chance de se tornar uma empresa com uma taxa de execução de receita de centenas de bilhões de dólares. Agora achamos que pode ser ainda maior”, afirmou o CEO Andy Jassy durante a chamada de resultados.
Os negócios de IA da empresa atingiram taxas de execução anual de vários bilhões de dólares, mantendo porcentagens de crescimento de três dígitos ano a ano.
Os investimentos estratégicos da Amazon em chips de IA personalizados, especialmente o Trainium 2, oferecem um desempenho de preço 30 a 40% melhor em comparação com outras instâncias baseadas em GPU.
Essa vantagem tecnológica posiciona a AMZN para capturar as crescentes cargas de trabalho de IA, à medida que as organizações buscam soluções econômicas para a implementação da inteligência artificial.
A plataforma Amazon Bedrock continua a expandir suas ofertas de modelos de fundação, adicionando recentemente o Claude 3.7 Sonnet da Anthropic e a família Llama 4 da Meta.
Os modelos Nova proprietários da Amazon estão ganhando força com milhares de clientes, incluindo grandes empresas como Slack, Siemens e Coinbase.
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2. As ações da AMZN se beneficiarão das inovações em publicidade e varejo
O negócio de publicidade da Amazon gerou US$ 13,9 bilhões em receita no primeiro trimestre, um aumento de 19% em relação ao ano anterior em uma base cada vez maior.
A plataforma atinge mais de 275 milhões de usuários com suporte de anúncios somente nos EUA, oferecendo às marcas recursos completos de publicidade em propriedades de entretenimento, esportes ao vivo e o mercado principal.
O negócio de varejo continua demonstrando excelência operacional por meio da otimização da rede de atendimento.
A arquitetura de entrada reformulada da Amazon permite uma melhor colocação do estoque, reduzindo os custos de entrega e atingindo velocidades de entrega recordes para os membros Prime. Por exemplo, a gigante do comércio eletrônico entregou mais itens no mesmo dia e no dia seguinte no primeiro trimestre do que em qualquer outro trimestre de sua história.
Apesar das incertezas tarifárias, o ecossistema diversificado de vendedores da Amazon, composto por mais de 2 milhões de vendedores globais, oferece uma vantagem competitiva. Sua ampla seleção de centenas de milhões de SKUs, combinada com sua estratégia focada em preços, a posiciona favoravelmente durante as interrupções econômicas.
“A Amazon não é exclusivamente suscetível às tarifas”, observou Jassy, explicando que as relações diretas da empresa com os vendedores chineses geralmente oferecem estruturas de custo melhores do que as dos concorrentes que compram por meio de intermediários.
3. Um balanço patrimonial sólido
A Amazon entra nessa fase de crescimento com métricas financeiras robustas. Ela reportou uma receita operacional de US$ 18,4 bilhões, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, mantendo uma alocação de capital disciplinada. O fluxo de caixa livre nos últimos doze meses atingiu US$ 25,9 bilhões, fornecendo recursos substanciais para a expansão contínua.
O segmento da Amazon na América do Norte alcançou margens operacionais de 6,3%, enquanto as operações internacionais atingiram margens de 3%. Excluindo encargos únicos relacionados ao gerenciamento de estoque e devoluções de clientes, essas margens teriam sido aproximadamente 90 e 70 pontos-base mais altas, respectivamente.
A estratégia de gastos de capital da Amazon se concentra em apoiar oportunidades de crescimento de longo prazo. O capex do primeiro trimestre, de US$ 24,3 bilhões, apoiou principalmente a expansão da infraestrutura da AWS, incluindo o desenvolvimento do data center e o desenvolvimento de silício personalizado, juntamente com melhorias na rede de atendimento.
A AWS demonstrou uma forte lucratividade com uma receita operacional de US$ 11,5 bilhões e margens próximas a 40%, refletindo a escalabilidade dos serviços de infraestrutura em nuvem. A carteira de pedidos de US$ 189 bilhões do segmento, com uma média ponderada de vida útil remanescente de 4,1 anos, proporciona visibilidade da receita e confiança no crescimento.
A orientação da gerência para o segundo trimestre prevê a continuidade de um desempenho sólido, com receita prevista entre US$ 159 bilhões e US$ 164 bilhões e lucro operacional entre US$ 13 bilhões e US$ 17,5 bilhões.
Configuração da avaliação das ações da AMZN
Apesar da enorme alta das ações da AMZN, sua avaliação continua atraente em relação à sua trajetória de crescimento.
Os analistas que acompanham as ações da Amazon esperam que suas vendas aumentem de US$ 638 bilhões em 2024 para US$ 837 bilhões em 2027, um aumento anual de 9,5%. Comparativamente, prevê-se que os lucros ajustados aumentem de US$ 5,53 por ação para US$ 8,91 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da AMZN são negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 33x, que está abaixo de seu múltiplo médio de cinco anos de 61x.
Se as ações da AMZN forem precificadas em um múltiplo de 30x e atingirem o lucro por ação normalizado projetado de US$ 8,91, elas serão negociadas em torno de US$ 267/ação em junho de 2027, indicando um potencial de alta de 25% em relação aos níveis atuais. O modelo de avaliação acima prevê que as ações da AMZN ultrapassem US$ 300 no início de 2028.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da AMZN
Wall Street continua otimista em relação às ações da AMZN, com uma meta de preço de consenso de US$ 241/ação. Os analistas esperam que as ações subam cerca de 13% em relação aos níveis atuais nos próximos 18 meses.
Notavelmente, as ações da AMZN têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 305 e um preço-alvo baixo de US$ 195.
Dos 72 analistas que acompanham as ações da Amazon, 66 recomendam “comprar”, quatro recomendam “manter” e dois recomendam “vender”.
Conclusão da TIKR sobre as ações da AMZN
Os resultados do primeiro trimestre da Amazon demonstram a capacidade da empresa de executar vários vetores de crescimento simultaneamente. A combinação de expansão da AWS, inovação em IA, crescimento da publicidade e otimização do varejo cria uma tese de investimento atraente para a criação de valor a longo prazo.
Com mais de 85% dos gastos globais com TI ainda no local e a adoção da IA em estágios iniciais, a Amazon enfrenta oportunidades substanciais de crescimento. Seu histórico de reinvestimento de lucros em iniciativas de crescimento, ao mesmo tempo em que expande gradualmente as margens, sugere vantagens competitivas sustentáveis.
O lançamento do Alexa+ e os investimentos contínuos em IA posicionam a Amazon na vanguarda da próxima mudança de paradigma da computação.
À medida que a inteligência artificial se torna cada vez mais integrada às operações comerciais e às experiências do consumidor, a infraestrutura e os aplicativos abrangentes de IA da Amazon oferecem uma vantagem competitiva.
Para os investidores que buscam exposição à computação em nuvem, à inteligência artificial e às tendências de crescimento secular da publicidade digital, a Amazon representa uma aposta diversificada em várias tecnologias transformadoras.
Suas vantagens de escala, excelência operacional e capacidade de inovação a posicionam favoravelmente para a liderança contínua do mercado e a criação de valor.
Perguntas frequentes
1. Qual é a capitalização de mercado das ações da AMZN?
A capitalização de mercado das ações da AMZN é de US$ 259 bilhões, em 25 de junho de 2025.
2. Qual foi o retorno das ações da AMZN nos últimos 10 anos?
Nos últimos 10 anos, as ações da AMZN tiveram um retorno próximo a 800%.
3. Qual é a meta de preço para as ações da AMZN?
A meta média de preço das ações da AMZN é de US$ 240,60.
4. A Amazon é uma opção de compra, venda ou manutenção?
Dos 72 analistas que cobrem as ações da Amazon, 66 recomendam uma “Compra”.
5. As ações da AMZN pagam dividendos aos acionistas?
Não, a Amazon não paga dividendos aos acionistas.
6. Qual é a previsão de 3 anos para as ações da Amazon?
Nosso modelo de avaliação prevê que as ações da Amazon atinjam US$ 302 em 2028.
7. As ações da AMZN estão supervalorizadas?
Considerando as metas de preço de consenso, as ações da AMZN são negociadas com um desconto de 13% em junho de 2025.
8. Qual é a relação P/E das ações da AMZN?
A relação P/L futura das ações da AMZN é de 33x.
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