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Principais conclusões:
- A Oscar Health apresentou resultados recordes no primeiro trimestre, com receita de US$ 3 bilhões, um aumento de 42% em relação ao ano anterior.
- Atingiu o menor índice de SG&A da história, 15,8%, demonstrando ganhos de eficiência operacional.
- O número de associados cresceu 41%, chegando a aproximadamente 2 milhões de associados efetivos, impulsionado por uma forte retenção e novas inscrições.
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Avaliada em uma capitalização de mercado de US$ 3,7 bilhões, a Oscar Health(OSCR) opera como uma empresa de seguro de saúde com foco em tecnologia que atende aos mercados individuais e de pequenos grupos por meio das bolsas de valores da Affordable Care Act e dos Arranjos de Reembolso de Saúde de Cobertura Individual.
A empresa se estabeleceu como um dos principais agentes de desestabilização no setor de seguros de saúde, aproveitando a tecnologia e a análise de dados para melhorar a experiência dos associados e, ao mesmo tempo, manter o gerenciamento disciplinado dos custos médicos e a eficiência operacional.
As ações do setor de saúde superaram os mercados mais amplos nos últimos três anos. No entanto, dadas suas estimativas de crescimento, ela continua a ser negociada com uma avaliação atraente em junho de 2025.
Vamos explorar por que você pode considerar a inclusão dessa ação de tecnologia de saúde de média capitalização em seu portfólio de ações hoje.
1. Oscar Health registra resultados sólidos no primeiro trimestre
A Oscar Health apresentou resultados excepcionais no primeiro trimestre, que superaram as expectativas em relação às principais métricas financeiras. A receita total atingiu US$ 3 bilhões, representando um crescimento de 42% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido subiu para aproximadamente US$ 275 milhões, uma melhoria de US$ 98 milhões em relação ao período do ano anterior.
A base de associados da empresa aumentou significativamente para aproximadamente 2 milhões de associados efetivos, refletindo um crescimento de 41% em relação ao ano anterior e um aumento sequencial de 22%.
Esse crescimento foi impulsionado por fortes taxas de retenção de associados, desempenho acima do mercado durante a inscrição aberta e acréscimos contínuos por meio de períodos especiais de inscrição.
O desempenho operacional demonstrou uma melhora substancial, com o lucro das operações crescendo de US$ 112 milhões para US$ 297 milhões e a margem operacional aumentando em 110 pontos-base para 9,8%.
O índice de perdas médicas aumentou 120 pontos-base, chegando a 75,4%, principalmente devido a uma correção de ajuste de risco para 2024, mantendo, ao mesmo tempo, níveis sólidos de lucratividade.
Os investimentos em tecnologia da Oscar continuaram a impulsionar o envolvimento dos associados e a eficiência operacional. Suas plataformas digitais apresentaram altas taxas de utilização entre os associados dos Planos Individuais Familiares e do Arranjo de Reembolso de Saúde de Cobertura Individual, permitindo uma gestão mais eficaz dos cuidados e controle de custos.
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2. A Oscar Health opera uma plataforma de seguros baseada em tecnologia
A Oscar Health se diferenciou por meio de soluções tecnológicas inovadoras que aprimoram a experiência dos associados e a eficiência operacional. Sua plataforma integra a prestação de cuidados, o envolvimento dos membros e as funções administrativas para criar uma experiência de saúde perfeita.
Lançamentos recentes de tecnologia demonstram o compromisso da Oscar com a inovação. Ela introduziu um recurso gratuito de bate-papo ao vivo para o Oscar Virtual Urgent Care que reduziu o tempo de resposta dos membros em 90% e melhorou a eficiência do provedor em 28%.
Além disso, as novas ferramentas de IA para os Care Guides estão acelerando a prestação de serviços aos associados e a resolução de problemas.
Os projetos de planos da Oscar focados em condições provaram ter um bom desempenho no portfólio de associados, permitindo o gerenciamento de cuidados direcionados e melhores resultados de saúde.
Sua plataforma de tecnologia permite intervenções personalizadas e alcance proativo de membros, gerando melhores resultados clínicos e controlando os custos.
As parcerias estratégicas estão expandindo a proposta de valor da Oscar para além da cobertura de seguro tradicional.
O lançamento da Oscar Community Resources, em parceria com a Find Health, conecta os associados a alimentos, moradia, transporte e outros serviços sociais locais que afetam os resultados de saúde, apoiando programas de intervenção clínica e reduzindo os custos gerais de saúde.
3. As ações da OSCR devem se beneficiar de uma vantagem competitiva
A Oscar Health alcançou os melhores índices de eficiência operacional do setor, o que proporciona uma vantagem competitiva sustentável.
A empresa relatou seu menor índice de despesas SG&A da história, de 15,8%, representando uma melhoria de 260 pontos-base em relação ao ano anterior por meio da alavancagem de custos fixos, taxas de câmbio mais baixas e eficiências de custos variáveis.
Essa excelência operacional é resultado da abordagem disciplinada da Oscar em relação ao gerenciamento de despesas, combinada com automação orientada por tecnologia e melhorias de processos.
A capacidade de dimensionar as operações de forma eficiente e, ao mesmo tempo, manter a qualidade do serviço, posiciona a empresa para capturar o crescimento da participação de mercado de forma lucrativa.
O ambiente regulatório apresenta desafios e oportunidades para a Oscar Health. Embora as iniciativas de integridade do programa propostas pela CMS possam restringir o crescimento das inscrições por meio de janelas de inscrição reduzidas, essas medidas apoiam a estabilidade do mercado a longo prazo, reduzindo fraudes e abusos.
A infraestrutura de conformidade estabelecida e a base de membros legítimos da Oscar posicionam a empresa para se beneficiar de um mercado mais limpo.
A Oscar Health mantém uma forte orientação para 2025, com uma receita total prevista entre US$ 11,2 bilhões e US$ 11,3 bilhões, um índice de perdas médicas projetado entre 80,7% e 81,7% e um índice de despesas SG&A previsto entre 17,6% e 18,1%. A expectativa é de ganhos operacionais entre US$ 225 milhões e US$ 275 milhões.
O balanço patrimonial continua robusto, com aproximadamente US$ 4,9 bilhões em caixa e investimentos, incluindo US$ 1,5 bilhão em capital e excedente de subsidiárias de seguros. Sua posição de capital excedente de US$ 907 milhões proporciona flexibilidade para investimentos em crescimento e iniciativas estratégicas.
Configuração da avaliação das ações da OSCR
Os analistas que acompanham as ações da Oscar esperam que suas vendas aumentem de US$ 9,17 bilhões em 2024 para US$ 13 bilhões em 2027, um aumento anual de 12,5%. Comparativamente, a previsão é de que os lucros ajustados aumentem de US$ 0,10 por ação para US$ 1,96 por ação nesse período.
Atualmente, as ações da OSCR são negociadas a um múltiplo preço/lucro futuro de 32x, que está abaixo de seu múltiplo médio de 12 meses de 66x.
Se as ações da Oscar Health forem precificadas em um múltiplo de 14x e atingirem o EPS normalizado projetado de US$ 1,96, elas serão negociadas em torno de US$ 28/ação no início de 2027, indicando um potencial de alta de quase 100% em relação aos níveis atuais.
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Preço-alvo médio dos analistas para as ações da OSCR
Wall Street continua otimista em relação às ações da OSCR, com uma meta de preço de consenso de US$ 18,56/ação. Os analistas esperam que as ações subam cerca de 26% em relação aos níveis atuais nos próximos 18 meses.
Notavelmente, as ações da OSCR têm atualmente um preço-alvo alto de US$ 28 e um preço-alvo baixo de US$ 12.
Dos sete analistas que acompanham as ações da Oscar Health, três recomendam “Compra”, dois recomendam “Manutenção” e dois recomendam “Venda”.
Conclusão da TIKR sobre as ações da Oscar Health
A Oscar Health representa uma oportunidade de investimento atraente no setor de seguros de saúde em evolução, combinando inovação tecnológica com execução operacional disciplinada.
Seu desempenho financeiro recorde demonstra a eficácia de sua abordagem centrada nos associados e de sua estrutura de custos eficiente.
A capacidade comprovada da Oscar de impulsionar o crescimento do número de associados e, ao mesmo tempo, manter a lucratividade, combinada com suas vantagens tecnológicas e seu sólido balanço patrimonial, posiciona a empresa para um desempenho superior contínuo no setor de seguros de saúde.
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