As cadeias de restaurantes com forte economia unitária podem ser algumas das empresas mais resistentes do setor de consumo. As franquias de restaurantes que geram altos retornos sobre o capital, beneficiam-se da cobertura da seguradora e têm escala nos mercados atraem investidores nacionais e globais.
Em um setor de margens reduzidas, essas operadoras se destacam pela execução disciplinada, crescimento por meio de expansão e franquias e fluxos de caixa estáveis. Com o aumento da demanda global por conceitos de restaurantes de marca, as principais ações de restaurantes com a melhor economia da categoria estão bem posicionadas para proporcionar retornos duradouros.
Aqui estão 10 nomes importantes com sólidos aspectos econômicos, cobertura institucional e potencial de crescimento nacional e global.
| Nome da empresa (Ticker) | Aumento do analista | Relação P/E |
| Chipotle (CMG) | 37.4% | 32.40 |
| McDonald's (MCD) | 7.1% | 24.18 |
| Wingstop (WING) | 18.1% | 75.64 |
| Texas Roadhouse (TXRH) | 14.3% | 24.50 |
| Restaurantes Darden (DRI) | 12.6% | 19.33 |
| Domino's (DPZ) | 13.4% | 24.52 |
| CAVA (CAVA) | 35.2% | 113.38 |
| Yum! Brands, Inc. (YUM) | 9.0% | 23.43 |
| Restaurant Brands International (QSR) | 21.0% | 16.30 |
| Jack in the Box (JACK) | 23.0% | 4.23 |
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Aqui estão três ações de restaurantes que podem valer a pena dar uma olhada mais de perto hoje:
Chipotle(CMG)
A economia unitária da Chipotle é impulsionada por um rendimento muito alto por restaurante e sua crescente pegada de drive-thrus (Chipotlanes), além de fortes vendas digitais. No final de 2024, os canais digitais representavam cerca de 34,4% da receita de alimentos e bebidas da Chipotle (quarto trimestre) e a margem operacional em nível de restaurante para o ano fiscal de 2024 era de cerca de 26,7%.
Embora os volumes unitários médios (AUVs) tenham ultrapassado US$ 3 milhões em muitos mercados, a gerência declarou publicamente a meta de empurrar os AUVs para US$ 4 milhões por meio da expansão do drive-thru, fidelidade e marketing.
Os drive-thrus de chipotlane e a automação da cozinha aumentam a capacidade por loja a um custo variável incremental relativamente modesto, de modo que as vendas incrementais fluem muito rapidamente para a linha operacional.
O esforço da administração para elevar os AUVs para US$ 4 milhões (por meio da expansão dos Chipotlanes e da publicidade/fidelidade) é a próxima alavanca natural; se eles atingirem essas metas, isso ampliará substancialmente as margens de quatro paredes e reduzirá o retorno sobre as novas aberturas, o que explica por que os investidores tratam a economia da unidade como o principal argumento de avaliação.
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McDonald's(MCD)
O McDonald's é um exemplo quase clássico de economia unitária durável e de alta qualidade, principalmente porque o sistema é predominantemente franqueado (95% dos restaurantes) e os volumes unitários médios estão bem acima da maioria dos concorrentes (o McDonald's cita um valor AUV de aproximadamente US$ 5,5 milhões no final do ano de 2024).
Essa escala e o mix de franquias convertem as vendas da loja em fluxos de caixa recorrentes de aluguel/royalties para a empresa, permitindo que os franqueados obtenham lucros reais no nível da unidade, o que, por sua vez, sustenta o reinvestimento constante em imóveis, reimagens de drive-thru e recursos digitais.
Os materiais para investidores da empresa também destacam as alavancas operacionais (penetração de drive-thru, fidelidade, integrações de entrega) que protegem e aumentam o AUV ao longo do tempo.
Do ponto de vista de um investidor, a economia unitária do McDonald's é atraente por dois motivos independentes: os AUVs no nível do franqueado, a produtividade do drive-thru e a engenharia do cardápio produzem retornos atraentes de caixa na maioria dos mercados desenvolvidos e, no nível corporativo, o modelo de royalties/aluguel com ativos leves proporciona uma conversão de caixa livre muito alta e margens previsíveis que aumentam à medida que as vendas do sistema crescem.
Em outras palavras, você obtém a melhor economia da categoria por loja sem que a empresa arque com todo o investimento, e essa combinação é rara no setor de restaurantes.
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Texas Roadhouse(TXRH)
A Texas Roadhouse é incomum entre as cadeias de restaurantes casuais porque suas vendas por unidade se assemelham mais a um restaurante casual premium do que a um restaurante familiar legado. Em 2024, a empresa registrou uma receita em todo o sistema próxima a US$ 5,4 bilhões e um volume médio por unidade que ultrapassou US$ 8 milhões pela primeira vez.
Esses AUVs muito altos se traduzem em dólares significativos de margem de restaurante. A empresa relatou uma margem de lucro substancialmente maior em 2024 e uma média de vendas semanais na faixa de US$ 150 mil para restaurantes comparáveis, o que dá a cada nova construção uma grande reserva de dólares para cobrir os custos fixos e proporcionar um rápido retorno econômico em mercados saudáveis.
A Texas Roadhouse combina um tráfego consistentemente forte e cheques mais altos com uma economia unitária relativamente disciplinada (seu investimento médio de capital divulgado para novos restaurantes está na casa dos US$ 8,6 milhões), portanto, a matemática da ocupação total é convincente e os AUVs altos × margens razoáveis do restaurante em relação a uma linha de base de capex conhecida criam retornos atraentes de longo prazo por restaurante.
Em suma, os AUVs e as margens dos restaurantes da Texas Roadhouse são as razões estruturais que a colocam confortavelmente em uma lista de "forte economia unitária" ao lado dos gigantes do serviço rápido.
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Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
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