Xcel 주식 주요 통계
- 52주 범위: $65.2 ~ $84.2
- 현재 가격: $80.7
- 스트리트 하이 목표: $95
무슨 일이 있었나요?
8개 주에 서비스를 제공하는 규제 대상 전기 및 천연가스 유틸리티인 Xcel Energy(XEL)는 미네소타주 파인 아일랜드에 위치한 1,900MW 규모의 청정 에너지 데이터 센터를 위해 구글과 획기적인 전력 공급 계약을 체결하여 총 계약 데이터 센터 용량을 2기가와트 이상으로 늘렸으며, 주가는 52주 최고가인 $84.23에 가까운 $80.74에 거래되고 있습니다.
2월 24일, Xcel은 300MW Form Energy 철-공기 배터리 시스템(철에 에너지를 저장했다가 피크 수요 시 방출하는 장기 저장 기술)이 포함된 Google 전기 서비스 계약을 체결했으며, Google은 새로운 그리드 인프라 비용을 모두 부담하고 이 계약은 미네소타 공공요금위원회의 검토를 기다리고 있습니다.
2025년 연간 주당 3.80달러의 순이익은 21년 연속으로 당초 가이던스를 충족하거나 초과 달성했으며, 4분기 순이익은 22% 증가한 5억 6,700만 달러로 Xcel의 SPS 및 PSCo 서비스 지역의 상업 및 산업 부하 급증으로 전기 부문 매출이 16.5% 증가한 28억 달러에 달했습니다.
또한 Xcel은 2월 3일 제너럴 일렉트릭(General Electric)에서 분사한 전력 장비 회사인GE Vernova(GEV)와 전략적 제휴 계약을 체결하여 F급 가스 터빈 5기를 추가로 구매하고 2030년대까지 발전 구축을 지원하기 위해 수 기가 와트의 풍력 터빈 용량을 확보함으로써공급망의 확실성을 확보했습니다.
2025년 4분기 실적 발표에서 브라이언 반 아벨 부사장 겸 CFO는 "데이터센터 기회를 3기가와트에서 6기가와트로 두 배로 늘림으로써 확실한 확신을 갖게 되었다"고 말하며, 회사의 수정된 2027년 계약 용량 목표를 데이터센터 파이프라인에 직접 연결하여 현재 기본 600억 달러, 5개년 투자 계획을 훨씬 초과하는 증액 자본 배치를 뒷받침하고 있다고 설명했습니다.
2월 4일 체결한 NextEra Energy 공동 개발 MOU에 의해 지원되는 2027년 말 6기가와트 데이터 센터 계약 목표, 기본 자본 계획을 넘어서는 100억 달러 이상의 증액 투자 파이프라인, 2026년에 이미 재확인한 4.04~4.16달러 가이던스에 따라 2030년까지 9%의 연평균 EPS 성장 궤적 등 세 가지가 결합된 힘을 바탕으로 향후 3~5년간 Xcel의 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
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월스트리트의 XEL 주식에 대한 견해
2월 24일 체결된 구글 데이터 센터 계약은 1,900MW의 새로운 청정 에너지를 Xcel의 미네소타 그리드에 투입하고 모든 인프라 비용을 구글이 부담하는 것으로, 전기 서비스 계약이 미네소타 공공 유틸리티 위원회의 승인을 받기 위해 2026년 매출 성장 사례를 직접적으로 강화합니다.
엑셀 에너지의 2025년 정상화 주당순이익 3.80달러는 이미 2024년 대비 8.6%의 증가를 반영했으며, TIKR은 이 수치가 2026년 4.11달러, 2030년 5.84달러에 달할 것으로 예상하며, 이는 600억달러의 5개년 자본 계획과 2027년 말까지 계약된 데이터 센터 용량을 6기가와트로 2배로 늘리는 궤도에 고정된 것으로 보고 있습니다.
13명의 애널리스트가 XEL에 대해 매수 등급을, 3명은 시장수익률 상회, 1명만이 보유 의견을 제시했으며, 평균 목표 주가는 89.53달러로 현재 80.74달러에서 약 10.9% 상승 여력이 있으며, 이는 NextEra 공동 개발 파이프라인과 Google ESA가 2026년 3분기 업데이트에 의해 자본 배치 가시성으로 구체화될 것으로 스트리트 포지션에 따라 결정될 것으로 예상됩니다.
애널리스트의 낮은 목표치인 73.00달러와 최고치인 95.00달러 사이의 스프레드는 규제 시점에 대한 이분법적 해석을 반영합니다. 즉, 콜로라도 요금 소송 지연과 스모크하우스 크릭 책임 리스크가 낮은 쪽은 2분기 초에 대규모 부하 관세 신고와 NSP의 4,100MW 재생에너지 RFP가 예정대로 진행된다고 가정한 반면, 높은 쪽은 규제 시점에 대한 이분법적 해석이 반영되어 있습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 중기 모델에서는 2030년 12월까지 XEL의 주가를 122.94달러로 책정하고, 8.7%의 EPS 연평균 성장률과 2020년대 후반에 매출로 전환되는 GE 버노바 터빈 수주와 6기가와트 데이터 센터 계약 프로그램에 힘입어 37.7%에서 47.8%로 EBITDA 마진이 확대될 것으로 예상합니다.
2026년 예상 정규화 주당순이익 4.11달러의 19.6배인 XEL은 불과 3개월 전의 약 20배 NTM 배수보다 약간 낮게 거래되고 있으며, EPS CAGR이 둔화하기보다는 가속화되고 있어 2030년까지 8.7%의 중간 케이스 EPS CAGR을 감안하면 최근 배수 대비 저평가된 주식이라고 할 수 있습니다.
TIKR의 중기 목표인 122.94달러와 연간 IRR 9.3%는 Google ESA, NextEra MOU, 600억 달러 자본 계획에 의해 지원되는 7.4% 매출 CAGR을 기반으로 하며, 각각 계약된 메가와트를 규제 수익을 얻는 요금 기준으로 전환합니다.
2030년까지 평균 9%의 주당순이익 성장을 달성할 것으로 예상한다는 경영진의 발표는 이러한 가속화가 경기 순환이 아닌 구조적인 것이며, 데이터 센터 파이프라인이 이미 재무 계획에 포함되어 있어 상승 요인으로 취급되지 않는다는 점을 확인시켜 줍니다.
2026년 3분기 말까지 예상되는 위원회 결정이 내려질 때까지 콜로라도의 상당한 ROE 부족이 지속되고, 지연되거나 불리한 판결이 내려지면 2026년과 2027년 EPS 상승폭이 압축될 수 있다는 점이 주요 모델 리스크로 남아 있습니다.
2026년 3분기 자본 계획 업데이트는 경영진이 6기가와트 데이터 센터 목표를 반영한 수정된 5개년 매출 예측과 NextEra 공동 개발 파이프라인에 연결된 증분 세대 자본에 대한 첫 번째 공식 견해가 포함될 것이라고 밝힌 만큼 가장 중요한 촉매제가 될 것으로 예상됩니다.
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