Zillow 주식주요 통계
- 현재 가격: $40.64
- 목표 가격 (중간): $209.38
- 거리 목표: $73.83
- 잠재적 총 수익률: +415.2%
- 연간 IRR: 41.2%/년
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무슨 일이 일어났나요?
질로우만큼 빠르게 처벌을받은 소비자 인터넷 주식은 거의 없습니다 (ZG). 이 주식은 2025년 4분기 실적 발표 후 2026년 2월 10일 17.13% 하락했으며, 이후 2026년 3월 27일 기준 최근 고점 대비 최대 53.42% 하락했습니다. ZG는 40.64달러로 52주 최저점인 39.14달러 바로 위에서 거래되고 있습니다.
매도에는 두 가지 계기가 있었습니다.
첫 번째는 Zillow의 2026년 1분기 조정 EBITDA 가이던스가 1억 6,000만 달러에서 1억 7,500만 달러로 낮아지면서 법률 비용 상승으로 인해 시장 예상치인 약 1억 8,300만 달러를 하회한 것입니다.
애널리스트들은 부동산 서비스 주식의 광범위한 매도를 'AI 공포 거래'라고 설명했는데, 이는 수평적 AI 플랫폼이 Zillow의 시장 모델을 방해할 수 있다는 투자자들의 우려에 따른 것이었습니다.
이러한 우려는 구글이 부동산 목록을 검색 결과에 직접 통합하고 사용자와 현지 에이전트를 연결하는 '투어 요청' 버튼을 갖춘 모바일 중심의 부동산 형식을 테스트하고 있다는 보도가 나오면서 더욱 심화되었습니다.
BofA, UBS, 미즈호, 베어드, 파이퍼 샌들러 등 여러 회사가 가치 평가, 경쟁 강도, 진화하는 주택 시장 구조에 대한 우려를 이유로 목표 가격을 낮췄습니다.
Zillow는 이에 대한 대응으로 2013년 이후 처음으로 개최한 투자자의 날인 2026년 3월 24일 뉴욕에서 두 시간 동안 열린 AI 투자자 서밋을 개최했습니다. "모바일 혁명이 모든 것을 변화시켰던 지난 순간과 마찬가지로, Zillow는 부동산 업계에서 AI가 나아갈 방향을 선도하고 있습니다."라는 전략적 사례를 직접 발표했습니다.
이날 주가는 약 1% 상승했습니다.
더 중요한 질문은 Zillow가 보여준 것이 실제로 약세 논리를 해결할 수 있는지 여부입니다.
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Zillow는 현재 저평가되어 있을까요?
얼어붙은 주택 시장, 모기지 금리 상승, 소송 오버행, AI 기반 퍼널 상단의 혼란에 대한 이론적 위협이 모두 멀티플을 급격하게 압축했습니다.
상승 사례는 대부분의 투자자가 보지 못한 것, 즉 거래 자체 내에서 Zillow의 운영 공간의 깊이에서 시작됩니다.
쇼잉타임은 미국 전체 매물의 90%에 대한 투어 예약을 지원하며, 작년에 4,000만 건의 주택 투어가 쇼잉타임을 통해 예약되었습니다.
Follow Up Boss는 미국 내 상위 50개 부동산 팀 중 41개 팀이 사용하고 있습니다. 미국 내 모든 주택 거래의 50% 이상에 Dotloop가 관여하고 있습니다.
이는 소비자 대상 기능이 아닙니다. 이는 거래의 인프라이며, 수평적 AI 플랫폼은 공공 데이터에 대한 학습을 통해 이를 복제할 수 없습니다.
이번 서밋에서 CFO 제레미 호프만은 2023년부터 2025년까지 Zillow의 매출은 약 33%, EBITDA는 약 59% 성장한 반면, 주택 시장은 2025년에 약 3% 성장에 그쳐 약 1,300 베이시스 포인트의 초과 실적을 기록했다고 밝혔습니다.
이것이 바로 비즈니스에 차질이 생긴 모습이 아닙니다.
렌탈 부문은 별도의 성장 동력입니다.
렌탈 매출은 2022년 이후 130% 성장했습니다. Zillow의 다가구 광고주 수는 2022년 28,000명에서 2025년 4분기 말에는 72,000명 이상으로 3배 가까이 증가했습니다. 결제 상품을 출시한 이후 Zillow는 플랫폼에서 100억 달러 이상의 임대료를 처리했으며, 2026년 2월 기준 전년 대비 결제 금액이 약 20% 증가했습니다.
동종 업계의 경우, 뉴마크 그룹은 NTM EV/매출의 약 1.31배, NTM EV/EBITDA의 7.41배, 콜리어스 인터내셔널은 약 1.37배와 10.44배에 거래되고 있습니다.
Zillow의 프리미엄은 실제 존재하지만, 41.7%의 LTM 총 마진과 전문 워크플로우에 내장된 소프트웨어를 갖춘 기술 플랫폼이라는 다른 비즈니스를 반영하고 있습니다.
관련 질문은 중간 사이클에서 EBITDA 마진 45%, 순이익 마진 25%에 이르는 회사가 수년래 최저치 근처에서 거래될 자격이 있는지 여부입니다.
이번 서밋에서 첫 선을 보인 AI 모드 제품은 대화형 AI를 Zillow의 독점 매물, BuyAbility 재무 프로필, 실시간 쇼잉타임 투어 가능 여부, Zillow 주택 융자 사전 자격 요건과 연결합니다.
특정 주택을 구입할 수 있는지 여부를 묻는 사용자는 플랫폼에 이미 저장된 자신의 재무 데이터를 바탕으로 답변을 얻을 수 있습니다. 일반적인 LLM은 Zillow의 폐쇄 루프 데이터 인프라 없이는 이를 복제할 수 없습니다.
자본 배분에 대해: CFO 호프만은 이번 서밋에서 Zillow가 2026년 1분기에만 6억 2,500만 달러 이상의 주식을 재매입했다고 확인했습니다. Zillow 이사회는 또한 환매 승인에 12억 5,000만 달러를 추가하여 총 환매 여력이 약 13억 달러로 늘어났습니다.
공동 창업자 리치 바튼은 서밋 개최 전 몇 주 동안 개인적으로 주식을 매입한 사실을 공개했습니다.
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TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $40.64
- 목표 가격 (중간): $209.38
- 잠재적 총 수익률: +415.2%
- 연간 IRR: 41.2%/년
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TIKR 미드 케이스 모델은 13.8%의 매출 연평균 성장률과 46.2%의 순이익 마진을 기반으로 2030년 12월 31일까지 $209.38을 목표로 합니다. 두 가지 주요 수익 동인은 10억 달러 부문 목표를 향해 매년 약 30%씩 성장하는 지속적인 렌탈 사업 확장과 2022년부터 2025년까지 구매 개시량을 6배 이상 늘린 Zillow 주택 대출을 통한 판매 거래 수익화 강화입니다. 마진 동인은 대부분 고정 비용 기반에 대한 운영 레버리지인데, 2023년 이후 연간 약 5%의 성장률에 그친 반면 매출은 그보다 훨씬 높은 성장률을 기록했다고 호프만은 설명합니다.
이 모델의 주요 리스크는 주택 시장 동결이 장기화되는 것입니다. 거래량이 2027년 이후에도 침체된 상태를 유지한다면 13.8%의 매출 연평균 성장률을 유지하기가 더 어려워집니다. 40.64달러의 주가는 이 모델의 보수적인 가정이 이미 반영하고 있는 것보다 더 비관적인 시나리오에서 가격이 책정된 것으로 보입니다.
결론: 2026년 5월 6일로 예상되는 Zillow의 2026년 1분기 수익 보고서에서 렌탈 수익을 확인하세요. 경영진은 연간 렌탈 매출이 약 30% 성장할 것으로 예상했습니다. 1분기 렌탈이 정상 궤도에 오르면 멀티플을 억제하는 두 가지 주요 변수 중 하나가 제거됩니다. 2026년에 법적 비용이 정점에 이른다는 징후가 나타나면 45%의 EBITDA 마진 목표에 대한 경로가 더욱 개선될 것입니다.
Zillow는 조용히 미국 주택 거래의 운영 중추가 된 기술 인프라를 기반으로 구축 된 주택 회복에 대한 베팅입니다. 최근 고점 대비 53% 할인된 가격으로, 자체 데이터와 플랫폼의 깊이로는 정당화하기 어려운 영구적인 혼란에 대한 가격을 책정하고 있습니다.
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Zillow를 실행하면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출과 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
