윌리엄스-소노마 주식 주요 통계
- 현재 가격: $193(2026년 5월 22일)
- 2026 회계연도 1분기 매출: 18억 달러, 전년 동기 대비 +4.4% 증가
- 2026 회계연도 1분기 조정 EPS: $1.93, 전년 동기 대비 +4.3%
- 2026 회계연도 수익 가이던스(비교 성장률): 2%~6%, 총 매출 성장률 2.7%~6.7%
- 2026 회계연도 영업 마진 가이던스: 17.5%~18.1%
- TIKR 모델 가격 목표: $249
- 내재 상승 여력: ~29%
관세가 마진 라인을 압박하기 시작하는 동안 WSM 주식은 모든 브랜드에서 이겼습니다.
(WSM)은 2026 회계연도 1분기 매출 18억 달러, 조정 EPS 1.93달러를 기록하여 전년의 1.85달러를 상회하고 2027년 1분기 실적 발표 후 예상치인 1.80달러를 상회했습니다.
비교 가능한 브랜드 매출은 해당 분기에 4.8% 증가하여 1년 및 2년 기준 모두 4분기보다 성장세가 가속화되었습니다.
포트폴리오의 모든 브랜드가 플러스 성장을 달성했으며, 경영진이 이러한 결과를 명시적으로 확인한 것은 몇 분기 만에 처음입니다.
웨스트 엘름은 가구 신제품 출시, 엠마 체임벌린과의 협업, 지속적인 리테일 부문의 강세에 힘입어 8.5%의 수익률로 포트폴리오를 이끌었습니다.
윌리엄스-소노마 브랜드는 전년 동기 대비 7.3%의 성장률에 더해 5%의 성장률을 기록했으며, 포터리반 키즈는 4.5%, 포터리반은 1%의 성장률로 플러스 영역으로 돌아섰습니다.
로라 알버(Laura Alber) 사장 겸 CEO는 1분기 실적 발표에서 "모든 브랜드가 1분기에 플러스 경쟁률을 달성했으며, 고객 여정 전반에서 개선된 소매 채널과 DTC 채널 모두에서 강세를 보였다"고 말했습니다.
B2B 부문은 거래 9% 증가, 계약 22% 증가 등 13.7%의 성장률을 기록하며 분기 사상 최대 실적을 달성했으며, CFO인 Jeff Howie는 이 부문이 20억 달러 달성을 목표로 하고 있다고 언급했습니다.
1분기 영업 이익은 16.2%의 영업 마진으로 2억 9,200만 달러를 기록했으며, 이는 가중 평균 매출원가 및 해상 운송비와 국내 연료비 상승으로 인한 관세 비용 증가에도 불구하고 예상치를 상회하는 수치라고 경영진은 설명했습니다.
총 마진은 44%로 작년 대비 약 30베이시스포인트 하락했으며, 상품 마진은 관세 비용 유입으로 인해 100베이시스포인트 감소했으나 공급망 효율성 개선으로 인한 50베이시스포인트의 이익과 점유율 레버리지로 인한 20베이시스포인트의 이익으로 일부 상쇄되었습니다.
회사는 1분기에 2억 8,800만 달러의 자사주 매입과 8,500만 달러의 배당을 통해 주주들에게 3억 7,300만 달러를 환원했으며, 배당금은 전년 대비 15% 증가하여 2026 회계연도에는 17년 연속 배당금 증가를 기록하게 됩니다.
경영진은 관세, 지정학, 유가, 주택 시장과 관련된 연초의 불확실성을 이유로 관세, 지정학, 유가, 주택 시장과 관련된 불확실성을 언급하며 2~6%의 브랜드 매출 성장률과 17.5%~18.1%의 영업이익률 범위의 2026 회계연도 전체 가이던스를 재차 강조하면서 1분기 실적 호조에도 불구하고 가이던스 상향 조정은 거부했습니다.
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윌리엄스-소노마 주가에 대한 TIKR의 목표가 249달러는 주택 경기 회복이 아닌 꾸준한 실행입니다.
TIKR의 중간 사례 가치 평가 모델에 따르면 윌리엄스-소노마 주가는 249달러로, 현재 가격인 193달러에서 연 5.6%의 수익률로 약 5년간 총 29%의 수익이 발생할 것으로 예상됩니다.
중간 사례는 매출 CAGR 4%, 순이익 마진 14%, EPS CAGR 5.2%를 가정하고, 모델에 연간 2.7%의 P/E 배수 압축을 적용했습니다.
이 압축이 마찰 지점입니다: 윌리엄스-소노마 주가는 리레이팅이 아닌 수익 성장만으로 목표에 도달하므로 주택 경기가 회복되어 멀티플이 확대되면 목표가 249달러가 보수적으로 보일 수 있습니다.
1분기 실적은 윌리엄스-소노마 주식에 대한 논쟁을 17.5%~18.1%의 영업이익률 가이던스가 2분기에 관세 압력이 최고조에 달할 때에도 유효한지 여부라는 한 가지 질문으로 좁혀줍니다.
TIKR 중간 케이스에서는 윌리엄스-소노마의 주가가 전체 실현 시 295달러, IRR 5.0%로 제시되었으며, 이는 경영진의 거듭된 가이던스와 가중평균 회계를 통한 비용 흐름으로 하반기에 관세 역풍이 완화될 것이라는 기대에 힘입어 뒷받침됩니다.
356달러와 7.3% IRR의 높은 케이스는 가이던스 범위의 최상단에 해당하는 매출 성장과 14.7%의 순이익 마진이 필요한데, 이는 주택 시장 회복이 분명하게 수치에 반영되지 않은 경영진이 만들어낸 조건입니다.
236달러와 2.4% IRR의 낮은 케이스는 관세 압력이 지속되고, 탑라인 수익이 가이던스 밴드의 2%~6% 후반에 머물며, 기록적인 1분기 이후 B2B 모멘텀이 정체되는 시나리오를 반영한 것입니다.
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