Deere 주식 주요 통계
- 현재 가격: ~$531(5월 21일)
- 26 회계연도 2분기 장비 운영 수익: 117억 7,800만 달러(+5% YoY)
- 26 회계연도 2분기 순이익: $1.773B
- 26 회계연도 2분기 주당순이익: $6.55(스트리트 예상치인 $5.70을 15% 상회)
- 26 회계연도 순이익 가이던스: $45억~$50억(변경 없음)
- TIKR 모델 목표: ~$785
- 내재 상승 여력: ~48%
Deere는 EPS를 15 % 상회했지만 일회성 2 억 7200 만 달러의 관세 환급으로 이번 분기 마진이 거의 2.5 포인트 상승했습니다.
DE 주식은 EPS를 상회했지만 12 억 달러의 관세 청구서가 투자자들이 놓친 수치입니다.
Deere & Company(DE)는 26 회계 연도 2 분기 장비 운영 매출이 전년 대비 5 % 증가한 117 억 7,800 만 달러, 주당 순이익은 6.55 달러로 거리 추정치 인 5.70 달러를 15 % 상회했다고 2026 년 2 분기 수익 통화에서 투자자 커뮤니케이션 관리자 인 Christopher Seibert에 따르면보고했습니다.
헤드 라인의 실적은 부분적으로 인위적인 것이었는데, 2억 7,200만 달러의 IEEPA 관세 환급으로 장비 운영 마진이 2.5% 포인트 가까이 상승했습니다.
Deere의 지속적인 직접 관세 노출은 연간 약 12억 달러로, 약 3%의 장비 운영 마진 역풍이 예상됩니다.
건설 및 임업 부문은 출하량 증가, 2.5% 포인트 이상의 유리한 가격 실현, 인프라 및 데이터 센터 수요 가속화에 힘입어 전년 동기 대비 29% 증가한 37억 9,000만 달러의 순매출과 14.8%의 영업 마진으로 분기 중 가장 뚜렷한 유기적 강세를 보였습니다.
소형 농작물 및 잔디 부문도 잔디 시장 회복과 낙농 및 축산 부문의 지속적인 강세에 힘입어 순매출이 16% 증가한 34억 8500만 달러와 20.6%의 영업 마진을 기록했습니다.
생산 및 정밀 농업은 순매출이 14% 감소한 45억 5,300만 달러, 영업이익률은 15.7%로 여전히 포트폴리오의 발목을 잡았으며, 이는 아무리 환율 역풍이 불어도 이를 완전히 상쇄할 수 없는 대형 농산물 출하량 감소로 인해 발생했습니다.
브렌트 노우드(Brent Norwood) 최고재무책임자는 2분기 실적 발표에서 "관세로 인한 역풍에도 불구하고 지난번과 비슷한 시기에 비해 구조적으로 더 높은 수준의 수익성을 달성하고 있다"고 말했습니다.
디어는 분기 중 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 6억 3,500만 달러를 환원했으며, 관세 환급과 부문 다각화를 통해 연간 순이익 가이던스인 45억~50억 달러를 그대로 유지하며 경영진의 자신감을 드러냈습니다.
DE 주가는 실적 호조에도 불구하고 5% 하락했습니다. TIKR의 모델은 여전히 48%의 상승 여력을 보고 있습니다.
DE 주식 수익은 성장세로 돌아 왔지만 총 마진은 함께 회복되지 않았습니다.
디어앤컴퍼니 주식은 6분기 연속 매출 감소세를 보였으며, 전년 동기 대비 감소율은 FY25 3분기에 -30.2%로 최저점을 기록한 후 FY26 1분기에 +12.6%로 변곡점을 맞이하고 FY26 2분기에는 +13.0%로 확대되었습니다.
최근 분기에는 총 매출이 133억 7천만 달러에 달하면서 성장률이 다시 +4.7%로 회복되었으며, 이는 광범위한 악화보다는 생산 및 정밀 농업의 지속적인 압박을 반영한 것입니다.
FY26 2분기 매출총이익은 38억 5,000만 달러로 전년 동기의 38억 8,000만 달러와 비슷한 수준을 유지했지만, 매출총이익률은 같은 기간 동안 29.5%에서 28.8%로 감소했습니다.
총 마진 압박은 한 분기에 국한된 것이 아닙니다. 마진은 FY25 2분기 30.2%로 정점을 찍은 후 최근 5개 분기 동안 25.1%에서 28.8% 사이를 기록했는데, 이는 지속적인 관세 비용 구조가 고객에게 전가되지 않고 경영진이 흡수했음을 반영하는 것입니다.
FY26 2분기에 인식된 2억 7,200만 달러의 관세 환급은 생산 비용에 포함되어 보고된 마진에 부풀려져 있으며, 정상화된 기준으로 보면 총 마진 궤적은 헤드라인이 시사하는 것보다 더 평탄합니다.
총 수익은 FY25 3분기 85억 1천만 달러로 어려움을 겪었으나 계절적 패턴과 세그먼트 다각화에 힘입어 현재 133억 7천만 달러로 회복되었으며, 수익 회복이 마진 회복보다 더 빠르게 이루어지고 있습니다.
TIKR의 디어 주식 목표가 785달러는 농작물 수확량 회복이 예정대로 이뤄진다고 가정한 것입니다.
TIKR의 가치평가 모델에 따르면 2030년 10월까지 디어앤컴퍼니의 주가는 약 785달러로, 현재 가격인 531달러에서 약 48%, 즉 4년 반 동안 연 9.2%의 총 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다.
중간 사례는 8.2%의 매출 연평균 성장률과 13%의 순이익 마진을 가정하며, 이 수치는 생산 및 정밀 농약이 현재 저점 수준에서 의미 있는 회복세를 보이는 반면 C&F는 중간 사이클 이상으로 계속 유지되는 것을 포함합니다.
이 모델은 또한 중간 사례에서 -2.0%의 P/E 압축 CAGR을 구워내는데, 이는 수익이 회복됨에 따라 멀티플 자체가 축소되어 상승 여력이 제한되고 더 큰 상승을 위해서는 수익 및 마진 확대가 필요하다는 것을 의미합니다.
2분기 결과는 투자 논리를 양면적인 입장에 놓이게 합니다. 건설 모멘텀과 순이익 가이던스 불변은 긍정적이지만, 경기 사이클 회복 시기와 연간 12억 달러의 관세 부담은 모델에서 어느 방향으로도 해결할 수 없는 실제 변수입니다.
상승 케이스는 건설 모멘텀과 2027년에 의미 있는 교체 수요를 유발할 수 있는 노후 재고 재설정에 기반하며, 정밀 기술 채택이 사이클 전반에 걸쳐 반복적인 수익 계층을 제공합니다.
약세 사례는 고객 대면 상쇄 없이 마진을 압박하는 연간 12억 달러의 관세 부담, 이번 분기 급격히 악화된 남미 시장, 여전히 디어의 최대 매출 동력으로 남아 있는 대규모 농업 부문이 매출 감소를 이끌고 있다는 점을 중심으로 합니다.
2분기 마진을 높인 2억 7,200만 달러의 관세 환급은 일회성 항목이었기 때문에 지속적인 마진 회복을 기대하는 투자자들은 보고된 16.9%보다 더 깨끗한 수치에서 가격을 책정하고 있습니다.
건설은 29% 성장하고 있습니다. 대형 농업은 여전히 감소하고 있습니다. Deere의 부문 간 격차는 현재 투자 스토리입니다.
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