TJX Companies 주식 주요 통계
- 현재 가격: $157(2026년 5월 21일)
- 2027 회계연도 1분기 매출: $143억2천만, 전년 동기 대비 9% 증가
- 2027 회계연도 1분기 희석 주당순이익: 1.19달러, 전년 동기 대비 29% 증가
- 연간 매출 가이던스(2027 회계연도): 632억~637억 달러, 5%~6% 증가
- 연간 EPS 가이던스(2027 회계연도): 5.08달러~5.15달러, 7%~9% 증가
- TIKR 모델 목표: $211.09
- 내재 상승 여력: ~34%
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TJX 주식, 모든 부문에서 1분기 예상치를 상회했지만 연료 헤지가 절반의 자금을 조달했습니다.
2027 회계연도 1분기 수익 발표에 따르면 TJX 컴퍼니즈(TJX)는 2027년 1분기 매출이 전년 동기 대비 9% 증가한 143억 2천만 달러로 스트리트 예상치인 140억 달러를 상회했다고 발표했습니다.
희석 주당순이익은 1.19달러로 전년 동기 0.92달러에서 29% 증가했으며, 스트릿 예상치인 1.02달러보다 0.17달러 높았습니다.
세전 이익률은 170 베이시스 포인트 증가한 12%를 기록했으며, 매출 총이익률은 상품 마진 개선, 유리한 재고 헤지 및 연료 헤지 이익에 힘입어 180 베이시스 포인트 증가한 31.3%로 확대되었습니다.
모든 사업부가 매출 성장을 기록했습니다: 마맥스는 6% 성장하고 부문 이익률이 100베이시스포인트 상승한 14.7%, 홈굿즈는 9% 급증하고 부문 이익률이 270베이시스포인트 상승한 12.9%, TJX 캐나다는 7% 성장하고 TJX 인터내셔널은 4% 상승했습니다.
CFO 겸 수석 부사장인 존 클링거는 2027 회계연도 1분기 실적 발표에서 "1분기 가이던스를 0.20달러 상회했으며 연간으로는 0.13달러의 흑자를 기록하고 있다"며 "0.07달러의 차이는 현재 디젤 가격을 기준으로 연간 계획에 반영된 연료비를 반영한 것"이라고 말했습니다.
경영진은 연간 총매출 가이던스를 3%에서 4%로, 연간 매출 가이던스를 632억 달러에서 637억 달러로, 연간 EPS 가이던스를 5.08달러에서 5.15달러로 상향 조정했습니다.
TJX는 1분기에 자사주 매입과 배당을 통해 주주들에게 11억 달러를 환원했으며, 2027 회계연도 주식 환매 가이던스를 27억 5,000만 달러에서 30억 달러로 상향 조정했습니다.
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TJX 주식 수익 9% 증가 및 모든 마진 라인 확대, 연료비가 하반기에 타격을 입기 전까지
TJX는 손익계산서를 통해 7분기 연속 플러스 수익 성장을 기록했으며, 2024년 8월 분기의 5.6%에서 2026년 5월 2일에 마감된 가장 최근의 2027 회계연도 1분기에는 9.2%로 가속화되었습니다.
총 마진은 2025년 5월 분기에 29.5%로 바닥을 찍은 후 30.7%, 32.6%, 30.9%, 현재 31.3%로 회복되었으며, 이는 TJX의 상품 마진 개선과 오프 프라이스 구매 모델의 구조적 이점을 반영하는 궤적입니다.
2027 회계연도 1분기 영업이익은 전년 동기 13억 2천만 달러에서 28% 증가한 16억 9천만 달러를 기록했으며, 이는 10.0%에서 11.8%로 확대된 영업이익률에 힘입은 결과입니다.
분기별 영업 마진 추이를 보면 더 자세한 내용을 알 수 있습니다: 2024년 8월 10.6%, 2024년 11월 12.0%, 2025년 2월 11.3%를 기록한 후 10.0%를 기록한 후 11.2%, 12.5%, 13.3%를 거쳐 최근 분기에는 다시 11.8%로 회복되어 계절적 압축 패턴과 함께 뚜렷한 상승 바닥을 보였습니다.
판관비는 27억 9,000만 달러로 매출의 19.5%를 차지하여 전년 대비 10베이시스포인트 하락했으며, 경영진은 이러한 소폭의 하락이 매장 임금 및 급여 비용 증가에 기인한 것으로 보고 있습니다.
2027 회계연도 1분기의 총 마진 180베이시스포인트 확대는 손익계산서의 8개 분기 중 단일 분기로는 가장 큰 폭의 확대이지만, 경영진은 이미 연료 헤지 이익(1분기의 순풍)이 하반기에도 같은 수준으로 반복되지 않을 것이라는 신호를 보냈습니다.
연료비가 이미 압박을 가하고 있다는 마진 가정을 전제로 한 TIKR의 TJX 주식 목표치 211달러
TIKR의 가치 평가 모델에 따르면 2031년 1월까지 TJX 주가는 211달러로 현재 가격인 15달러에서 총 34%, 즉 약 5년 동안 연 6.4%의 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다.
중간 사례는 매출 CAGR이 5.5%, 순이익 마진이 9.4%로 확대된다고 가정하며, 이는 1분기 실적에 의해 방향성이 뒷받침되는 수치이지만 2027 회계연도 하반기에 높은 연료비 환경을 통해 TJX가 상품 마진 이익을 유지한다는 조건이 붙습니다.
이 모델에는 연간 마이너스 1.3%의 P/E 압축 가정이 포함되어 있어 시간이 지남에 따라 시장이 수익 배수를 약간 낮게 책정하더라도 TJX 주가는 211달러에 도달하며, 이는 수익 배수의 확장보다는 수익 성장에 전체 수익 부담을 지우는 것을 의미합니다.
TJX 주식은 TIKR의 로우 케이스에서 206달러의 가격과 3.2%의 IRR을 제공하는데, 이는 5%의 CAGR 하단에 근접한 매출 성장과 8.8%의 순이익 마진과 일치하는 시나리오로, 연료비가 하반기 수익성을 의미 있는 상쇄 없이 압박하는 것을 반영하는 것입니다.
2035년 1월까지 260달러, 5.9% IRR의 중간 케이스는 5.5%의 매출 CAGR과 9.4%의 마진이 예측 기간 내내 유지된다고 가정한 것으로, 12.9%의 가정용품 마진 회복이 지속되고 스페인 확장이 연결 마진을 크게 희석하지 않고 물량을 늘린다면 현실적인 경로가 될 수 있습니다.
315달러와 8.3% IRR의 높은 케이스는 6.1%의 매출 연평균 성장률과 10%의 순이익 마진이 필요한데, 이는 디젤 가격이 현재 수준에서 하락하거나 스페인, 멕시코로 매장 수 확장을 가속화하는 TJX 및 통화에서 언급한 잠재적 JV 지역 경영진이 요구되는 조건입니다.
2027 회계연도 1분기 수익 보고서는 투자 논의를 한 가지 변수로 좁혔는데, 바로 연료비 관리 상승으로 정의되는 하반기에도 TJX가 1분기 실적을 견인한 상품 마진 이익을 유지할 수 있을지 여부가 가이던스에 명시적으로 포함되었다는 점입니다.
경영진은 EPS 가이던스를 상향 조정했지만 연료비 버퍼는 유지했습니다. TIKR에서 무료로 연간 경로를 확인하세요.
2027 회계연도 1분기 실적 발표 후 TJX 주식은 어떻게 되었나요?
TJX 컴퍼니즈의 FY2027 1분기 매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 143억 2천만 달러, 희석 주당순이익은 29% 증가한 1.19달러로 모두 시장 예상치를 훨씬 상회했습니다.
모든 사업부에서 긍정적인 매출 성장을 기록했으며, 특히 HomeGoods의 9% 매출 성장을 견인했습니다. 경영진은 연간 EPS 가이던스를 5.08달러에서 5.15달러로 상향 조정하고 연간 자사주 매입 프로그램을 27억5천만 달러에서 30억 달러로 늘렸습니다. 보고서 발표 다음 날인 5월 21일 TJX 주가는 157달러로 마감했습니다.
현재 TJX 주식이 저평가되어 있나요?
TIKR의 가치평가 모델에 따르면 2031년 1월까지 TJX 주가는 211달러로, 현재 가격인 157달러에서 약 34% 상승할 것으로 예상됩니다.
중간 사례는 5.5%의 매출 연평균 성장률과 9.4%의 순이익 마진을 가정하며, 이는 1분기 연료 헤지 순풍 이후에도 상품 마진 상승이 지속될 경우 달성할 수 있는 수치입니다.
핵심 변수는 연료 헤지 혜택이 1분기 수준으로 반복되지 않는 2027 회계연도 하반기까지 TJX가 31% 이상의 총 마진을 유지할 수 있는지 여부입니다.
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