2026년 8월 기준 ResMed 주식 핵심 요약
- 최초 가이던스: ResMed은 상장 이후 처음으로 연간 가이던스를 발표했으며, FY27 매출 목표를 57억 5천만 달러에서 58억 5천만 달러(핵심 환율 영향 제외 성장률 5%~7%)로, 비-GAAP 주당순이익(EPS)을 12.00달러에서 12.25달러로 설정했습니다.
- 증권사 의견 분열: 현재 애널리스트 평가는 매수 6건, 우등 1건, 보유 10건, 의견 없음 1건, 매도 1건으로 구성되며, 평균 목표주가 247달러는 224달러로 마감한 주가보다 10% 높습니다.
- 목표주가 후퇴: 평균 목표주가는 3월 31일 296.87달러에서 6월 30일 260.60달러, 그리고 현재 247.20달러로 하락했으며, 주가는 6월 저점에서 반등했습니다.
- 모델 간극: TIKR의 중간 시나리오 모델은 ResMed 주가를 2031년 중반까지 346달러로 평가하며, 이는 현재 가격 대비 54%의 총 수익률과 연간 9.3%의 수익률을 의미합니다.
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ResMed 주식의 사상 최초 가이던스, 12% 핵심 성장 스토리 공개
ResMed (RMD) 주가는 8월 14일 224.46달러에 마감했으며, 지난 1년간 21% 하락했습니다. 이는 4분기 비-GAAP 주당순이익(EPS)이 IBES 추정치 2.89달러를 상회하는 2.95달러, 매출 15억 달러를 기록한 지 하루 뒤의 상황입니다. 더 큰 소식은 동일한 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 안에 있었습니다: ResMed은 상장 이후 처음으로 연간 가이던스를 발표했으며, 2027 회계연도(FY27) 매출 목표를 57억 5천만 달러에서 58억 5천만 달러, 비-GAAP EPS를 12.00달러에서 12.25달러로 설정했습니다.
이 헤드라인 EPS 범위는 단지 7%에서 10%의 성장만을 암시합니다. CFO Aaron Bloomer는 컨퍼런스 콜을 통해 실제 수치가 더 높은 이유를 설명했습니다. "7,500만 달러의 매출에 대한 악재... 이는 주당순이익(EPS)에 약 0.15달러의 악재에 해당하며, 이는 12%에서 14%의 핵심 EPS 성장률에 이미 반영되어 있습니다. 따라서 이를 제외하면, 우리의 핵심 EPS 성장률은 실제로 조금 더 높습니다." 7,500만 달러는 ResMed이 의도적으로 포기하는 매출로, 진행 중인 현장 안전 조치와 관련하여 Astral 인공호흡기 판매를 중단한 것과 연관됩니다. 이를 제외하고, 예정된 MatrixCare 매각으로 인한 약 0.30달러의 희석 효과와 Noctrix 인수로 인한 약 0.20달러의 희석 효과를 제외하면, 기저 사업은 핵심 매출 성장률 5%에서 7% 대비 핵심 EPS 성장률 12%에서 14%를 가이드하고 있습니다.
그 수치 뒤에 있는 운영 스토리는 해당 분기에도 유지되었습니다. 수면 장치 매출은 미주 지역에서 8%, 세계 기타 지역에서 13% 증가했으며, 비-GAAP 매출 총이익률은 전년 동기 대비 90베이시스포인트 확대되어 62.3%를 기록했고, 회사는 연간 16억 달러의 자유현금흐름을 창출했습니다. 경영진은 또한 분기 배당금을 10% 인상하여 주당 0.66달러로 올렸으며, 2027 회계연도에 15억 달러의 자사주 매입을 계획하여 총 주주환원 규모를 18억 5천만 달러 이상으로 끌어올렸습니다. 이는 지난해보다 75% 이상 증가한 수치입니다.
이 모든 것이 단기적인 부담을 지워주지는 않습니다. 해당 분기에 기록된 4,200만 달러의 Astral 관련 비용, 중단된 장치 판매, 그리고 MatrixCare 철수는 2027 회계연도까지 매분기 발표될 헤드라인 수치에서 실제로 차감되는 부분입니다. 그러나 이번 가이던스는 무엇이 일시적인지와 무엇이 구조적인지를 명확히 구분하는 선을 그었으며, ResMed이 공개적으로 그 차이에 수치를 부여한 것은 이번이 처음입니다.
ResMed 주식의 애널리스트 목표주가, 반등을 따라잡지 못하며 계속 하락
증권사의 현재 ResMed 주식에 대한 시각은 방금 설명한 펀더멘털보다 더 조심스럽습니다. 애널리스트 평가는 매수 6건, 우등 1건, 보유 10건, 의견 없음 1건, 매도 1건으로 구성되며, 15명의 애널리스트가 목표주가를 발표하고 있습니다. 평균 목표주가 247.20달러는 224.46달러로 마감한 주가보다 10% 높은 수준으로, 1년 전 동일한 표에서 보여주던 34% 격차와는 거리가 멉니다.
이 격차는 양방향에서 좁혀지고 있으며, 상승하는 주식이 일반적으로 만들어내는 방식과는 다릅니다. 평균 목표주가는 3월 31일 296.87달러로 정점을 찍은 후, 6월 30일까지 260.60달러, 그리고 현재 247.20달러로 하락하여 5개월 동안 17% 떨어졌습니다.
같은 기간 동안 주가는 6월에 194.88달러로 마감한 후 224.46달러로 회복되어 저점 대비 15% 상승했습니다. 애널리스트들은 하락 국면 동안 목표주가를 낮추었고, 주가가 반등한 후에도 계속 낮추었으며, 같은 기간 동안 매수 평가 건수는 8건에서 6건으로 줄었고 보유 평가는 7건에서 10건으로 증가했습니다. 증권사는 FY27 가이던스가 암시하는 12%에서 14%의 핵심 EPS 성장률이 정당화할 수 있는 수준보다 더 보수적으로 ResMed 주식을 재평가하고 있습니다.
ResMed은 Astral 관련 악재가 사라지면 핵심 EPS가 12%에서 14% 성장할 것으로 가이드하고 있습니다. 그 계산을 TIKR에서 무료로 파헤쳐 보세요 →
TIKR, ResMed 주식을 346달러로 평가, 54% 총 수익률 의미
TIKR의 중간 시나리오 모델은 ResMed 주가를 2031년 6월까지 345.68달러로 평가하며, 이는 현재 가격 224.46달러 대비 54%의 총 수익률, 또는 4.9년간 연간 9.3%의 수익률을 의미합니다.
이 연간 9.3% 수치는 증권사의 247달러 목표주가가 향후 1년간 주식이 도달할 것으로 암시하는 수준보다 훨씬 높으며, 현재 상황을 단일 재평가 사건이 아닌 다년간의 자본 재투자 성장 스토리로 취급합니다.
모델과 증권사 간의 격차는 FY27 가이던스의 헤드라인과 핵심 EPS 성장률 간의 격차를 반영합니다. Astral 판매 중단, MatrixCare 철수, 그리고 Noctrix 인수로 인한 희석 효과가 향후 2년간 비교 기준에서 사라지면, 이번 분기 가이던스에 내재된 12%에서 14%의 핵심 EPS 성장률이 발표 수치에 더 많이 반영될 여지가 있으며, 이는 TIKR 모델이 애널리스트 목표주가가 현재 위치한 수준보다 앞서 사실상 반영하고 있는 시나리오입니다.
TIKR의 모델은 ResMed 주가를 346달러로 평가하며, 이는 증권사가 아직 따라잡지 못한 54% 총 수익률 시나리오입니다. TIKR에서 수치를 확인하세요. 무료입니다 →
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