핵심 요약
- 젠슨 황이 CEO에서 사임하고 트럼프 대통령이 애플의 팀 쿡이 그 자리를 차지해야 한다고 발언한 후 NVIDIA 주가가 5% 하락했습니다.
- 쿡은 기술 분야 최고의 운영자이지만, NVIDIA는 칩과 소프트웨어 로드맵을 설정할 수 있는 기술 리더가 필요합니다.
- 쿡은 여전히 애플의 이사회 의장이며, 애플은 TSMC의 최첨단 생산 능력을 놓고 NVIDIA와 경쟁합니다.
- NVIDIA 이사회가 차기 CEO를 선정하며, 회사 내부와 외부 인재를 모두 고려할 것이라고 밝혔습니다. 11월 17일 실적 발표는 황 없이 진행되는 첫 번째 로드맵을 살펴볼 기회입니다.
NVIDIA (NVDA) 주가는 오늘 젠슨 황이 CEO에서 즉시 사임한다고 발표한 후 5% 하락했습니다. CFO 콜레트 크레스가 이사회가 정식 후임자를 찾는 동안 임시 CEO를 맡습니다.
황의 퇴진은 일요일 그가 미국 정보 당국이 중국 스파이로 보고 있는 여성 사업가와의 불륜 관계를 시인한 데 따른 것입니다.
몇 시간 만에 도널드 트럼프 대통령은 후임자를 마음속에 그렸습니다. 그는 트루스 소셜에 글을 올리며 "그 자리를 차지할 사람은 단 한 명뿐이다 - 애플의 팀 쿡이다. 전설이 전설을 대체한다!"고 말했습니다.
팀 쿡은 물론 애플 (AAPL)의 전 CEO입니다. 그는 9월 1일 존 터너스에게 그 직책을 넘기고 이사회 의장으로 남았습니다.
저는 대통령의 이 제안이 매우 나쁜 아이디어라고 확신합니다.
차기 CEO가 물려받는 방대한 로드맵
애널리스트들은 NVIDIA의 매출이 2년 만에 3배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 2026년 1월 종료 연도 2159억 달러에서 2028년 1월 종료 연도 6910억 달러로 말입니다:
CEO 교체 자체만으로는 이러한 추정치를 바꾸지 않아야 합니다. 하지만 이 추정치는 블랙웰, 베라 루빈 및 그 다음 제품들이 예정대로 출시된다는 가정 하에 나온 것이며, 이제 그 결정은 다른 누군가의 몫입니다. 시놉시스 전 CEO이자 NVIDIA 이사회 의장인 하비 존스는 NVIDIA 발표에서 "우리는 회사의 운영, 고객 약속 및 제품 로드맵이 중단 없이 계속될 것으로 기대한다"고 말했습니다.
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쿡은 '전설' 부분을 스스로 얻었습니다
쿡에게 충분한 공을 돌립시다. 그는 기술 분야 최고의 운영자이자 공급망 관리자이며, 2011년부터 올해 9월 1일까지 애플을 운영했습니다. 그가 마지막으로 재직한 10년 동안 애플의 매출은 2배 이상 증가했으며, 2017 회계연도 2290억 달러에서 2026년 9월 종료 연도 4790억 달러로 늘어났습니다:
이는 운영 기계가 작동한 결과입니다. 애플의 엔지니어들이 제품 로드맵을 설정하면, 쿡이 그것을 엄청난 규모로 제조, 출하 및 판매했습니다.
NVIDIA는 엔지니어링으로 운영됩니다
NVIDIA의 강점은 칩 아키텍처와 연간 보고서에 따르면 750만 명 이상의 개발자가 기반으로 삼고 있는 CUDA입니다. 엔지니어 출신 공동 창립자가 33년 동안 그 로드맵을 설정했으며, 그 뒤에 투자도 계속 증가하고 있습니다. R&D 비용은 2017 회계연도 14억 6000만 달러에서 2026 회계연도 185억 달러로 성장했습니다:
차기 CEO는 이 돈이 어디로 가는지, 그리고 NVIDIA가 고객이 요구하기 몇 년 전에 어떤 아키텍처에 베팅할지 결정합니다.
쿡 자신이 올해 봄 엔지니어의 필요성을 역설했습니다. 애플이 그의 후임자를 지명했을 때, 쿡은 당시 하드웨어 엔지니어링 책임자였던 터너스를 칭찬하며 "엔지니어의 마음, 혁신가의 영혼, 그리고 진실과 명예로 이끄는 리더십의 마음을 지녔다"고 말했습니다. 애플은 쿡의 축복 아래 하드웨어 회사를 운영할 엔지니어를 선택했습니다. NVIDIA도 마찬가지로 해야 합니다.
쿡의 워싱턴 기술은 이미 할당되었습니다
쿡을 위한 최고의 논거는 일반적인 운영 우수성 외에도 워싱턴과 베이징입니다. 그보다 두 곳을 더 잘 아는 CEO는 거의 없으며, NVIDIA의 문제는 이제 양쪽을 통과합니다.
하지만 저는 쿡이 애플의 이사회 의장으로 남아 있는 것을 매우 만족해할 것이며, 애플과 NVIDIA가 TSMC 생산 능력을 놓고 직접 경쟁하기 때문에 그가 두 직책을 모두 맡을 수 있는 방법은 분명히 없습니다. 그리고 쿡이 후보자이거나 그 직책을 원한다는 어떤 암시도 없습니다. NVIDIA 이사회가 CEO를 선정하며, 내부 및 외부 후보자를 모두 고려할 것이라고 밝혔습니다. 애널리스트들은 이미 CTO 마이클 카간과 수석 과학자 빌 달리를 포함한 회사 내부 엔지니어들을 거론했습니다.
NVIDIA는 의장 자리에 엔지니어가 필요합니다
쿡은 전설이며, 대통령의 지지를 받는 것이 항상 기분 좋을 것이라고 확신합니다. 하지만 NVIDIA의 차기 CEO는 칩 아키텍처를 보고 2년 후에 준비될지 알아야 하며, 그것은 그저 다른 기술입니다.
황 없이 진행되는 첫 번째 로드맵은 11월 17일 화요일에 발표되는 3분기 실적에서 확인할 수 있습니다. 8월에 경영진은 베라 루빈이 해당 분기 데이터센터 매출의 약 20%를 차지할 것으로 예상했으며, 지연의 어떤 징후도 트럼프 대통령이 직책에 누구를 원하는지보다 훨씬 더 중요합니다. 물론, 이사회의 탐색은 시간이 걸릴 수 있으므로 현재로서 로드맵은 크레스의 손에 달려 있습니다.
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