핵심 요약
- Teradyne (TER)는 11월 6일 종료된 주 동안 약 21% 하락했으며, Applied Materials (AMAT)는 약 15% 하락했습니다. 이는 AI 규제와 데이터센터 지출 둔화에 대한 우려가 반도체 장비주에 압력을 가하면서 발생했습니다.
- Teradyne은 3분기 매출이 70% 성장한 13억 1천만 달러를 기록했으며, 메모리 및 통합 시스템 테스트 사업에서 사상 최고 매출을 달성하며 성장을 뒷받침했습니다.
- 분석가들은 TIKR의 10월 31일자 추정치에 따르면, Teradyne의 정상화된 주당순이익(EPS)이 2025년 3.96달러에서 2027년 11.99달러로 약 3배 증가할 것으로 전망했습니다.
- Teradyne은 11월 5일 기준 선행 주가수익비율(P/E) 약 20배에 거래되었으며, 이는 5년 평균인 32배보다 낮은 수준이었습니다. 다만 이후 반등으로 인해 원래의 가치 할인 폭은 줄어들었습니다.
무슨 일이 있었나요?
Teradyne (TER) 주가는 11월 6일 종료된 주 동안 약 21% 하락했으며, Applied Materials (AMAT)는 약 15% 하락했습니다. 투자자들이 미국 중간선거 이후 반도체 장비 지출을 재평가하면서 발생한 움직임입니다.
역사적 거래 데이터에 따르면, Teradyne의 가장 큰 하락은 11월 4일과 5일에 발생했으며, 각각 6.8%와 15.2% 하락했습니다.
이러한 매도세는 잠재적인 AI 규제와 데이터센터 투자 둔화에 대한 우려와 맞물렸으며, 이는 결국 반도체 제조 및 테스트 장비에 대한 수요를 약화시킬 수 있습니다.
로이터 통신은 보도에 따르면, 필라델피아 반도체 지수는 11월 5일 투자자들이 AI 인프라 지출 전망을 재평가하면서 12% 이상 급락했습니다.
Teradyne은 반도체 생산에 사용되는 자동화 테스트 장비를 공급하며, Applied Materials는 첨단 칩 제조에 사용되는 기술을 제공합니다.
두 회사 모두 고객들이 반도체 생산 능력에 대한 투자를 지속하는 데 의존하고 있어, 자본 지출 변화에 사업이 민감합니다.
그러나 Teradyne의 최근 실적은 광범위한 시장 매도세에도 불구하고 테스트 장비에 대한 수요가 여전히 강력함을 보여주었습니다.
공식 3분기 실적 발표에 따르면, 매출은 전년 동기 7억 6900만 달러 대비 70% 증가한 13억 1천만 달러를 기록했습니다.
비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 2.29달러로, 원래 연구 요약서에서 인용된 분석가 합의치 2.06달러를 상회했습니다.
그렉 스미스 CEO는 수요가 "메모리 및 하드 디스크 드라이브 테스트, 고속 상호 연결, 로봇 공학을 포함한 AI 가치 사슬 전반에 걸쳐 확장되었다"고 말했습니다.
Teradyne은 또한 메모리 및 통합 시스템 테스트 부문에서 분기 최고 매출을 기록했다고 보고하며, AI 관련 칩 테스트 수요를 강조했습니다.
그럼에도 불구하고, 3분기 매출은 2분기에 보고된 13억 3천만 달러보다 약간 낮았습니다.
경영진은 4분기 매출을 12억 5천만 달러에서 13억 5천만 달러로 전망했으며, 이는 중간값 기준 순차적 성장이 거의 없음을 시사합니다.
이는 전년 대비 강력한 수요에도 불구하고 Teradyne이 얼마나 빠르게 성장을 지속할 수 있을지에 대한 의문을 제기합니다.
한편, Applied Materials는 11월 12일에 회계 4분기 실적을 발표할 예정이며, 그 전망은 반도체 장비 수요에 대한 또 다른 중요한 시험대가 될 것입니다.
Teradyne 주식은 저평가되었나요, 고평가되었나요?
Teradyne은 11월 6일 매도세 이후 잠재적으로 저평가된 것으로 보였으나, 이후 반등으로 인해 원래의 가치 할인 폭은 좁아졌습니다.
TIKR의 10월 31일자 추정치에 따르면, 분석가들은 정상화된 주당순이익(EPS)이 2025년 3.96달러에서 2027년 11.99달러로 증가할 것으로 전망했으며, 이는 약 3배의 성장을 나타냅니다.
11월 5일 기준, Teradyne은 선행 주가수익비율(P/E) 약 20배에 거래되었으며, 이는 5년 평균인 32배와 2026년 6월 최고점 근처였던 70배보다 낮은 수준입니다.
S&P 글로벌 분석가 합의 데이터에 따르면, 18명의 분석가가 Teradyne에 대해 평균 목표주가 415.88달러를 제시하고 있으며, 이는 11월 11일 종가 265.78달러 대비 약 56%의 상승 여력을 의미합니다. 그러나 분석가 목표주가는 보장된 수익률이 아닌 추정치입니다.
향후 12개월 동안, 더 강력한 AI 테스트 수요, 증가하는 메모리 투자, 그리고 지속적인 반도체 자본 지출이 Teradyne의 이익 성장을 뒷받침할 수 있습니다.
그러나 순차적 매출 전망의 정체, 약화된 장비 주문, 그리고 잠재적인 AI 규제 제한은 이익 추정치에 압력을 가하고 더 낮은 평가를 정당화할 수 있습니다.
Teradyne의 강력한 이익 성장은 11월 매도세가 과도했을 수 있음을 시사하지만, 이후 반등으로 인해 원래의 가치 할인 폭은 줄어들었습니다. AI 테스트 수요가 강하게 유지된다면 주가는 추가 상승 여력이 있을 수 있으나, 약화된 장비 주문이나 실망스러운 경영진 전망은 그러한 전망에 도전할 것입니다.
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